Подробности читайте на http://clck.ru/DKFi
Детали этого очередного сценария, естественно, скрываются от общественности. Однако в том, что он существует, сомневаться не приходится, так как глава государства оставил на ключевых позициях большинство главных фигур, задействованных в зимней операции по захвату группы «БТА Банка» и «Альянс Банка», — премьер-министра Карима Масимова, председателя Нацбанка Григория Марченко и возглавившего ФНБ «Самрук-Казына» Тимура Кулибаева.
Правда, покинули свои прежние посты Елена Бахмутова, которая в бытность руководства упраздненным АФН провела в жизнь соответствующие поправки в законодательство, дав затем отмашку на вторжение государства в капитал банков, и бывший глава госхолдинга Кайрат Келимбетов. Но их роль в той операции была, впрочем, скорее исполнительской, а не стратегической.
ФНБ «перевооружается»
На то, что претворение в жизнь плана «Б» уже началось, указывают последние новости из «Самрук-Казыны». Так, на днях премьер-министр Карим Масимов в качестве председателя совета директоров ФНБ дал согласие на назначение Айдана Карибжанова зампредом правления госходинга, членом которого последний стал еще в июне 2009 года в ранге управляющего директора.
В компетенции Карибжанова до последнего назначения находились вопросы корпоративного управления и стратегических инвестиций, а также руководство «дочками» госхолдинга — ТОО «Самрук-Инвест» (генеральный директор), «Альянс Банком» (председатель совета директоров). До прихода в госхолдинг он занимал руководящие посты в ТОО Visor Holding с перерывом на работу в «КазМунайГазе», а еще раньше — в ЗАО «Глобал Казкоммерц Секьюритиз», французском Credit Commercial de France.
Другим зампредом ранее был назначен Куандык Бишимбаев, пришедший в ФНБ с поста вице-министра экономического развития и торговли. Этот своего рода чиновничий вундеркинд в 2007 году в возрасте 26 лет занял пост вице-министра индустрии и торговли после того, как поработал в институтах развития и советником г‑на Масимова, когда тот занимал пост вице-премьера в кабинете Даниала Ахметова, а в бизнесе — в банковском секторе и на шинном заводе.
По этой причине в южной столице «пикейные жилеты» так и рассудили, что г‑н Кулибаев намерен опираться в ФНБ на своего протеже в лице г‑на Карибжанова, а у премьера верной опорой станет г‑н Бишимбаев.
Свое влияние на банковский сектор уже оказывает и созданное недавно в недрах ФНБ ТОО «Самрук-Казына Финанс» (СКФ), возглавить которое, со слов г‑на Марченко, должна была г‑жа Бахмутова. Правда, пока на официальном сайте госхолдинга информация об ее назначении не появилась, а этого ТОО нет в списке дочерних структур ФНБ. Тем не менее агентство КазТАГ со ссылкой на источник в ФНБ уже сообщило о переносе продажи активов «БТА Банка» до завершения реорганизации госхолдинга в связи с созданием СКФ. А в пресс-службе российского «Сбербанка» нашим коллегам пояснили, что ждут выхода аудированной отчетности «БТА Банка» за прошлый год, на основе которой и будут вестись дальнейшие переговоры по давно анонсированной сделке.
Заместитель председателя правления «Астаны-Финанс» Ерлан Манатаев в интервью «Курсиву» также сослался на создание СКФ как на новое обстоятельство в ходе очередного раунда переговоров с комитетом кредиторов его компании, запланированных на май-июнь. Теперь, по всей видимости, возникнет незапланированная пауза, поскольку СКФ должно получить в управление акции «Астаны-Финанс», принадлежащие ФНБ.
А ситуация здесь с реструктуризацией обязательств, начавшейся два года тому назад, гораздо хуже, чем в национализированных банках. Со слов г‑на Манатаева, «подписанного соглашения с кредиторами нет, но кредиторы ждут, так как для них и компании реструктуризация долгов — более предпочтительный вариант, чем банкротство». Шансы на подписание такого документа возросли с вступлением в силу поправок в законодательстве, позволяющем проводить реструктуризацию в случае поддержки ее плана двумя третями кредиторов.
За два года последним было сделано «четыре предложения и множество вариантов для достижения консенсуса» по возврату от 11 до 22% по номиналу от долга для зарубежных и от 70 до 100% — для отечественных кредиторов. Первые эти предложения не приняли, поскольку ранее им обещали возврат 35%, и к тому же они считали, что «Самрук-Казына» должен обеспечить им возврат или значительные вливания в компанию по аналогии с банками». Не особо помогло «Астане-Финанс» и привлечение в качестве консультанта Марсии Фавале-Тартер, которая вела процессы реструктуризации обязательств национализированных банков.
Также г‑н Манатаев попытался объяснить, зачем вообще ввязался ФНБ в реструктуризацию обязательств «Астаны-Финанс», в которой госхолдинг остается миноритарием, так как ее ключевыми владельцами все еще выступают юридические лица, контроль над которыми принадлежал экс-главе совета директоров Кинталю Исламову. На них приходилось в общей сложности 58,9% акций «Астаны-Финанс», которые они, кстати, предлагали передать ФНБ. Но поскольку госхолдинг отказался от этого дара, то в итоге компания до сих пор принадлежит все тем же акционерам, хотя при этом «Астана-Финанс» не поддерживает отношений с г‑ном Исламовым!
Тем не менее «Самрук-Казына», со слов г‑на Манатаева, в этой истории пытался лишь минимизировать негативное влияние проблем «Астаны-Финанс» на казахстанскую финансовую систему. Такая «благотворительность» обходится недешево: как признал г‑н Манатаев, только в прошлом году «Банк «Астана-Финанс» капитализировали на 1,8 млрд тенге, а две страховые «дочки» — в общей сложности на 780 млн, не говоря уже о самой материнской компании. В этом году предстоит еще довести капитализацию дочернего банка до 10 млрд тенге.
В общем, гордиев узел в финансовом хозяйстве ФНБ затягивается все туже, и поэтому остается только гадать, каким способом и за чей счет трио в составе г‑д Кулибаева, Марченко и Масимова будет разрубать его. Напомним, что реализация их плана «А» в кризисные времена обошлась казахстанцам, по официальным оценкам, в $19 млрд, из которых $10 млрд было потрачено из денег Нацфонда.
Ненаказанный титан
В предыдущем номере нашей газеты было уделено особое внимание «Народному банку Казахстана», поскольку один из его «конечных» владельцев — Тимур Кулибаев — в качестве главы ФНБ «Самрук-Казына» имеет теперь решающий голос в распределении средств госхолдинга и его многочисленных «дочек» между банками второго уровня. И, судя по показателям «Народного», влияние этого голоса сказывается на банке позитивно, поскольку он лидирует сейчас по объему депозитов корпоративных клиентов и прибыли.
Понятно, что в одиночку «Народному» сложно быть верной опорой ФНБ, тем более что ситуация в национализированных банках все еще не нормализовалась. По этой причине пристальное внимание финансовых обозревателей привлекла значительно возросшая активность «Казкоммерцбанка», а также считающихся неофициально аффилированных с ним компаний.
Начнем с того, что цены на акции «Казкома» в последнее время значительно колеблются, о чем говорят данные биржевых аналитиков, не поясняющих, правда, вместе с банком, какова причина такого поведения котировок. При этом ни банк, ни ФНБ «Самрук-Казына» особо не торопятся совершать сделку по обратному выкупу «Казкомом» пакета акций, принадлежащих сейчас государству. Вполне возможно, что такая неторопливость вызвана отсутствием необходимого запаса прочности у банка для дальнейшего устойчивого развития.
Идем дальше. В канун выхода предыдущего номера нашей газеты «Казкоммерцбанк» завершил свою первую сделку после кризиса на международном рынке долгового капитала, разместив там 7‑летние евробонды на $300 млн в результате роуд-шоу в США и Лондоне. Ставка купона по бондам определена на уровне 8,5% годовых, а доходность к погашению по ним — 8,625% годовых с одной из самых низких премий по отношению к вторичному рынку на развивающихся рынках в последнее время.
Из общего объема на казахстанских инвесторов пришлось $16,5 млн, причем их спрос, как отметили в банке, был удовлетворен в полном объеме. Агентство Fitch присвоило этим облигациям ожидаемый долгосрочный рейтинг на уровне «В- (exp)» с рейтингом возвратности активов «RR4». Финальный рейтинг будет определен после получения документации по выпуску. Новые евробонды уже включены в официальный список KASE по категории «долговые ценные бумаги с рейтинговой оценкой».
Конечно, на безрыбье, как говорится, и рак рыба, но если вспомнить, что верхняя планка размещения евробондов планировалась гораздо выше — $750 млн, то получается, что инвесторы в очередь за этими облигациями явно не выстраивались! К тому же для «Казкома» сумма $300 млн особой погоды не делает, если, конечно, занятые деньги не будут направлены на текущие выплаты по прежним долгам.
Другое дело — масштабные распродажи дорогостоящей недвижимости компаниями, считающимися, по неофициальным сведениям, так или иначе аффилированными если не с самим «Казкомом», то с его «конечными» владельцами, в первую очередь с Нуржаном Субханбердиным, председателем совета директоров этого банка, либо указывавшимися в качестве его заемщиков. Если средства от этих продаж идут в банк на погашение задолженности по выданным им кредитам этим компаниям или же какими-то другими путями пополняют его ликвидность, то, естественно, такой приток денег не может не отражаться позитивно в официальной статистике.
Как уже отмечалось выше, как раз по весне у «Казкоммерцбанка» наблюдалось быстрое сокращение объема кредитов с просрочкой платежа, а также суммы «просрочки». По совпадению сначала с благословения премьер-министра, подписавшего постановление правительства от 16 марта текущего года, за 12,6 млрд тенге, или $87 млн, были проданы акции Международного аэропорта Алматы двумя его прежними акционерами — ТОО SAT Infosystems и ТОО Meridian Capital. Последняя компания, как не раз указывалось в СМИ, считается аффилированной с «Казкоммерцбанком».
Затем на авансцену выдвинулась компания Capital Partners, основанная в 1996 году в Казахстане при участии «Казкоммерцбанка». Как сообщалось в предыдущем номере нашей газеты со ссылкой на российские СМИ, Capital Partners продала московский элитный отель Ritz-Carlton за $700 млн казахстанской инвесткомпании «Верный капитал», контроль над которой приписывается ТОО Verny Investments Holding, возглавляемому экс-руководителем «АТФБанка» Тимуром Исатаевым. А в качестве «конечного» владельца компании-покупателя указывается Булат Утемуратов, экс-управляющий делами главы государства.
Кстати, последний посетил этот отель в марте 2007 года в сопровождении тогдашнего мэра Белокаменной Юрия Лужкова, когда Ritz-Carlton начал принимать первых гостей. И тогда же в пресс-релизе казахстанского посольства на эту тему указывалось, что в девелоперском портфеле Capital Partners кроме отеля Ritz-Carlton и торгового центра «Метрополис» были еще и крупные логистические парки в Подмосковье — «Пушкино» и «Домодедово».
Открыт же отель был в конце 2006 года с участием того же г‑на Лужкова, казахстанского посла Жансеита Туймебаева, главы Capital Partners Сержана Жумашева и г‑на Субханбердина. Тогда же стало известно, что в строительство отеля было вложено $250 млн. Но потом отель презентовали еще раз — летом 2007 года, в самый канун кризиса! На этот раз в презентации участвовали премьер-министр Карим Масимов, экс-премьер Нурлан Балгимбаев, тогдашний посол в России Нуртай Абыкаев, один из владельцев ENRC Фаттах Шодиев и, естественно, г‑н Жумашев. А развлекали гостей «звезды», среди которых наши российские коллеги отметили Монтсеррат Кабалье и Кристину Агилеру.
Но в итоге, как утверждают российские эксперты, отель пришлось продавать, дабы заемщик — Capital Partners — мог избежать кредитного дефолта. Но и это еще не все, так как на днях наши российские коллеги сообщили о возможной продаже все той же Capital Partners последнего девелоперского актива в России, коим выступает торговый комплекс «Метрополис» в Москве, примерно за $1 млрд, причем в качестве покупателя может выступить американский инвестиционный банк Morgan Stanley.
Что касается связей господ Жумашева и Субханбердина, то первый из них не раз заявлял в прессе о дружеских отношениях с банкиром, но при этом отрицал какую-либо аффилированность с банком и участие своего друга в делах девелопера. Так, в интервью российскому изданию журнала Forbes в 2008 году г‑н Жумашев заявил: «Мы с Нуржаном давние и большие друзья, но акционером Capital Partners он не является».
Как бы то ни было, наши российские коллеги утверждают, что «Казкоммерцбанк» активно участвовал в девелоперском бизнесе в России не только через эту компанию, но и через дочерний «Москоммерцбанк», инвестиционную компанию East Capital и группу Meridian. В общем, размах титанический, и остается лишь удивляться, почему в жестоких разборках с ведущими банками зимой 2009 года власти Казахстана пощадили «Казкоммерцбанк», зашедший в российскую недвижимость не менее, чем многострадальный «БТА Банк».
Справедливости ради отметим, что «Народный банк Казахстана» тоже участвовал в масштабных строительных проектах в России, но и ему удалось избежать грустной участи «БТА Банка».
Fitch видит то же самое!
Подтверждение нашим предположениям о возврате крупных сумм заемщиками «Казкоммерцбанка» мы обнаружили в комментариях аналитиков агентства Fitch Ratings, вынесшего недавно свой вердикт в отношении ряда ведущих банков нашей страны. Напомним читателям, что в предыдущем номере говорилось о решении экспертов Fitch повысить оценки «Народному банку Казахстана». Теперь мы представляем комментарии аналитиков этой службы в отношении «Казкоммерцбанка», «АТФБанка», kaspi bank и «Банка ЦентрКредит».
«Казкому» эксперты агентства попеняли на сохраняющуюся неопределенность в плане стоимости его ссудного портфеля, потенциальной потребности в новом капитале, а также готовности акционеров и властей рекапитализировать его в случае необходимости. Тем не менее индивидуальный рейтинг этому банку был повышен с «Е» до «D/E» по причине значительного притока депозитов, погашения отдельных крупных кредитов за последнее время и улучшения позиции его ликвидности.
У «АТФБанка» долгосрочный РДЭ подтвержден на уровне «ВВВ» благодаря поддержке со стороны его материнской группы UniCredit. Правда, в агентстве испытывают сомнения относительно стратегической нацеленности группы на наш рынок, хотя и считают продажу «дочки» маловероятной в краткосрочной перспективе. К тому же у «АТФБанка» слабое качество активов, что и отражает его индивидуальный рейтинг «D/E», которое негативно влияет на прибыльность и капитализацию банка, хотя риски ограничиваются кредитной защитой, приобретенной у материнской группы по 44% ссудного портфеля.
«Банк ЦентрКредит» с РДЭ на уровне «В» располагает слабыми перспективами прибыльности, поскольку маржа у него невысока и необходимо еще создавать дополнительные резервы на потери по кредитам. А чистая процентная маржа по кассовому методу — без учета накопленных процентов — в прошлом году сложилась отрицательной под влиянием значительной доли проблемных активов, к которым добавился еще и негативный спред от избыточной ликвидности. В текущем году наверняка продолжится признание проблем по ранее реструктурированному ссудному портфелю банка, что вызовет давление на его капитал. В позитиве у БЦК — сильная база депозитов и достаточная ликвидность для погашения долга.
У kaspi bank долгосрочный РДЭ подтвержден на уровне «В-» под влиянием значительной концентрации кредитов и депозитов по отдельным клиентам, а также потенциальной потребности в дополнительном резервировании по кредитам. С другой стороны, банк располагает растущей клиентской базой по розничным депозитам и сфокусирован на розничном кредитовании с более высокими ставками.
Беларусь отпустила рубль
Из новостей международного плана выделим решение нашего парламента одобрить законопроект «О ратификации Соглашения о согласованных принципах валютной политики», которому будут следовать страны — участницы единого экономического пространства, включающего Казахстан, Беларусь и Россию. Теперь центральным банкам этих государств придется координировать свою политику обменного курса национальных валют с тем, чтобы они шире использовались во взаиморасчетах, обеспечить их конвертируемость по текущим и капитальным статьям платежного баланса, прямые взаимные котировки и так далее.
В преддверии начавшегося в Астане ежегодного заседания Европейского банка реконструкции и развития американская неправительственная организация Crude Accountability обвинила этот международный финансовый институт в том, что его инвестиции в Казахстане способствуют усилению сырьевой направленности экономики, а не ее диверсификации.
Банк России с 3 мая поднял ставку рефинансирования на 0,25 процентного пункта, до 8,25% годовых, а российские СМИ сообщили о грустных результатах стресс-теста, проведенного Банком России, из которых выяснилось, что в случае повторения кризисных событий 2008 года банковский сектор этой страны потеряет половину своего капитала, треть тамошних банков нарушит нормативы с потерей лицензии, а отток вкладов населения может составить 10—20% при одновременной девальвации рубля на 20%.
Власти Беларуси наконец-то последовали рыночной логике и отпустили тамошний рубль в свободное плавание, отменив ограничения по курсам сделок купли-продажи инвалюты с населением. Напомним, что ранее был либерализован и межбанковский валютный рынок. В итоге белорусские производители получили ощутимое конкурентное преимущество в рамках Таможенного союза. А на внутреннем рынке этой страны из-за дефицита инвалюты и ожиданий девальвации тамошнего рубля на рынке возникла нехватка многих импортных товаров, включая и повседневные, что в свою очередь повлекло приостановку работы торговых организаций.
ЛУЧШЕ ПОЗДНО. АБР берется за «малых» и «средних»
Хотя «Народный банк Казахстана» и «Казком» сумели пробить «окно» на мировой рынок долговых обязательств, заняв в текущем году в общей сложности $800 млн, правительству приходится искать и другие источники притока ликвидности в нашу экономику, обращаясь за деньгами к международным финансовым институтам. Правда, в свое время глава государства грозился ни в коем случае не делать этого, однако затем, видимо, в «Ак орде» поняли, как и известный персонаж «12 стульев», что если не протянуть руки за деньгами, то реальный сектор может вытянуть ноги.
На этот раз кабмин вместе с фондом развития предпринимательства «Даму» заключил соглашение с Азиатским банком развития (АБР) о привлечении значительного объема средств — $500 млн для поддержки субъектов малого и среднего бизнеса. Особенность этого займа в том, что он будет выдаваться в казахстанской валюте, а по размеру — самый большой в истории АБР на цели развития предпринимательства.
В мае должен поступить первый транш на $150 млн сроком на 5 лет под государственную гарантию. Деньги эти пойдут сначала в банки — участники программы — «Казкоммерцбанк», «Банк ЦентрКредит» и «Альянс Банк», а уж затем непосредственно заемщикам из реального сектора. Заодно выяснилось, что свое следующее годовое собрание АБР решил провести в Астане в 2014 году.
По текущим обязательствам банков новых дефолтов не было. «АТФБанк» выплатил кредиторам $15,8 млн по 10-летним международным бондам, предложенным рынку в мае 2006 года на $350 млн, а также 615 млн тенге по внутренним облигациям. «Казкоммерцбанк» перевел инвесторам 385 млн тенге, «Народный банк Казахстана» — 325 млн тенге, «Банк ЦентрКредит» — 115,5 млн тенге, «БТА Ипотека» — 110,5 млн тенге, а контролируемый государством Банк развития Казахстана — $3,7 млн в качестве очередного купонного вознаграждения по 10-летним международным бондам, выпущенным в ноябре 2003 года на $100 млн. Среди готовящихся масштабных заимствований на внутреннем рынке отметим решение «Цеснабанка» о выпуске бондов на 10 млрд тенге в рамках второй облигационной программы общим объемом 20 млрд тенге.
Среди новостей из стана национализированных банков укажем на сообщение «Темiрбанка» о перечислении своим акционерам дивидендов по привилегированным акциям на общую сумму в 122,6 млн тенге. «Альянс Банк» объявил о начале акции по реструктуризации задолженности для заемщиков из сектора МСБ, которая продлится до конца лета и включает в себя различные варианты погашения задолженности. Кстати, повестка дня годового общего собрания акционеров этого банка, которое пройдет 24 мая, была дополнена вопросами о снижении размера дивидендов на одну привилегированную акцию, досрочном прекращении полномочий некоторых членов совета директоров и избрании вместо них новых кандидатур.
А совет директоров «Казинвестбанка» решил провести внеочередное общее собрание его акционеров 3 июня, для того чтобы обсудить лишь один вопрос — о цене размещения конвертируемых облигаций.
Источник: Газета “Голос Республики” №18 (194) от 20 мая 2011 года
Read more here:
Как делили апельсин