Цена на нефть подорвет экономику?

После того как на сам­ми­те ЕС был пред­став­лен план спа­се­ния Евро­пы, цены на нефть на миро­вых рын­ках вырос­ли в чет­верг на 3—4%. Цена декабрь­ских фью­черсов на севе­ро­мор­скую смесь мар­ки Brent на лон­дон­ской бир­же повы­си­лась до $112 за баррель.

Одна­ко уже в пят­ни­цу про­изо­шла кор­рек­ция. Это­му спо­соб­ство­ва­ли нега­тив­ные ново­сти из Япо­нии. В резуль­та­те нефть Brent поде­ше­ве­ла более чем на 2 дол­ла­ра ниже отмет­ки $110 за бар­рель. «Паде­ние объ­е­мов про­из­вод­ства в Япо­нии умень­шит спрос на нефть и, соот­вет­ствен­но, ее цену», — пояс­нил Bloomberg дина­ми­ку цен на нефть управ­ля­ю­щий дирек­тор Commodity Broking Services Pty в Сид­нее Джо­на­тан Барратт.

В поне­дель­ник кор­рек­ти­ров­ка цен, начав­ша­я­ся в про­шлую пят­ни­цу, про­дол­жи­лась. Цена декабрь­ских фью­черсов на севе­ро­мор­скую неф­тя­ную смесь Brent умень­ши­лась на $0,55, до $109,36 за бар­рель. Дав­ле­ние на неф­тя­ные цены ока­зы­ва­ет заяв­ле­ние гла­вы мини­стер­ства неф­ти и мине­раль­ных ресур­сов ОАЭ о том, что наи­бо­лее ком­форт­ный уро­вень неф­тя­ных коти­ро­вок нахо­дит­ся в диа­па­зоне $80—100.

Одна­ко экс­пер­ты не верят, что паде­ние цен на нефть будет зна­чи­тель­ным. Опа­се­ния рецес­сии в миро­вой эко­но­ми­ке в насто­я­щий момент могут ока­зать­ся менее важ­ным фак­то­ром для инве­сто­ров, чем низ­кие запа­сы неф­ти в мире.

«Я думаю, что она нач­нет рас­ти вновь, так как мы сто­им на поро­ге зимы с низ­ким уров­нем запа­сов, — ска­зал ана­ли­тик ком­па­нии Jefferies Bache Ltd. Кри­сто­фер Бел­лоу. — Если зима будет холод­ной, то Brent может под­нять­ся выше $120 за баррель».

Ана­ли­ти­ки гово­рят о том, что цены на нефть будут рас­ти в том чис­ле из-за сни­же­ния мор­ских пере­во­зок сырой неф­ти. В дан­ном слу­чае дефи­цит вызван про­бле­ма­ми с добы­чей в Север­ном море. Ана­ли­ти­ки Merrill Lynch ссы­ла­ют­ся на «внеш­ние шоки, кото­рые про­ис­хо­дят из Ливии, Север­но­го моря и Ниге­рии». Анго­ла, недав­но всту­пив­шая в ОПЕК, так­же не про­из­ве­дет в бли­жай­шем буду­щем 1,85 млн бар­ре­лей в сут­ки, кото­рые она демон­стри­ро­ва­ла в про­шлом году.

Ана­ли­ти­ки Bank of America назы­ва­ют еще один фак­тор, кото­рый может при­ве­сти к удо­ро­жа­нию неф­ти. По их про­гно­зу, в слу­чае реа­ли­за­ции оче­ред­ной про­грам­мы сти­му­ли­ро­ва­ния эко­но­ми­ки США цены на нефть могут вырас­ти в бли­жай­шие 18 меся­цев до $140 за бар­рель или даже выше. А эта отмет­ка явля­ет­ся «боле­вым поро­гом» для миро­вой экономики.

Тре­тий раунд коли­че­ствен­но­го смяг­че­ния (QE3) в США при­ве­дет к подъ­ему сто­и­мо­сти Brent до $130—140 за бар­рель на фоне ослаб­ле­ния кур­са дол­ла­ра, пояс­нил руко­во­ди­тель отде­ла сырье­вых иссле­до­ва­ний BofA Merrill Lynch Фран­сис­ко Бланш.

В послед­нее вре­мя чле­ны руко­вод­ства Феде­раль­ной резерв­ной систе­мы (ФРС) все чаще упо­ми­на­ют воз­мож­ность запус­ка новой про­грам­мы выку­па обли­га­ций для сти­му­ли­ро­ва­ния эко­но­ми­че­ско­го подъ­ема в стране. Заме­сти­тель пред­се­да­те­ля сове­та управ­ля­ю­щих ФРС Джа­нет Йел­лен заяви­ла недав­но, что ожив­ле­ние эко­но­ми­ки США явля­ет­ся «разо­ча­ро­вы­ва­ю­ще сла­бым» и «при­ме­не­ние тре­тье­го раун­да про­грам­мы коли­че­ствен­но­го смяг­че­ния было бы оправ­да­но при ряде факторов».

По мне­нию экс­пер­тов, стаг­на­ция аме­ри­кан­ско­го рын­ка жилья повы­ша­ет веро­ят­ность того, что ФРС будет вынуж­де­на при­бег­нуть к QE3. «ФРС с огром­ной веро­ят­но­стью при­сту­пит к оче­ред­но­му выку­пу обли­га­ций в сле­ду­ю­щие шесть меся­цев», — счи­та­ет стар­ший эко­но­мист ICAP Australia Ltd. в Сид­нее Адам Карр.

Ранее зна­ме­ни­тый инве­стор, гла­ва фон­да Templeton Asset Management Марк Моби­ус, заявил, что с уче­том объ­е­ма лик­вид­но­сти, посту­па­ю­ще­го в денеж­ную систе­му, цены на сырье долж­ны повы­шать­ся все боль­ше и боль­ше. По его сло­вам, инве­сто­ры вновь будут искать спа­се­ние от инфля­ции в нефти.

В неко­то­ром смыс­ле, рын­ки нахо­дят­ся на пере­пу­тье. По мне­нию стра­те­га-ана­ли­ти­ка Saxo Bank Оле Хан­со­на, рынок сей­час нахо­дит­ся в кри­зис­ной точ­ке и готов пой­ти в любую сто­ро­ну. «Цены на WTI и Brent достиг­ли кри­зис­ной точ­ки, но не смог­ли пере­сту­пить важ­ный уро­вень сопро­тив­ле­ния. Это гово­рит о том, что нас ждет дли­тель­ный пери­од тор­го­во­го диа­па­зо­на — пока мы ждем даль­ней­ших под­ска­зок о том, како­ва будет даль­ней­шая ситу­а­ция со спро­сом», — пояс­нил эксперт.

Таким обра­зом, гло­баль­ная эко­но­ми­че­ская кар­ти­на и спрос на нефть — вот два опре­де­ля­ю­щих фак­то­ра для цен на «чер­ное золо­то» в дол­го­сроч­ной пер­спек­ти­ве. На дан­ном эта­пе ана­ли­ти­ки не исклю­ча­ют дол­го­сроч­но­го паде­ния спро­са, если в мире слу­чит­ся пол­но­мас­штаб­ный эко­но­ми­че­ский кри­зис. В этом слу­чае паде­ние рын­ка неф­ти и дру­го­го сырья может быть ката­стро­фи­че­ским. Одна­ко при более бла­го­при­ят­ных сце­на­ри­ях нефть про­дол­жит под­ни­мать­ся до «болез­нен­ных» высот.

Read this article:
Цена на нефть подо­рвет экономику?