Золото и нефть росли на нестабильности

Автор: Вале­рий МАРКОВ

Неф­тя­ные «быки» укрепились

На миро­вом рын­ке неф­ти за про­шед­шую тор­го­вую неде­лю коти­ров­ки фью­черсов успеш­но спра­ви­лись с дав­ле­ни­ем внеш­них фак­то­ров, сохра­нив «бычью» дина­ми­ку на про­тя­же­нии всей рабо­чей пятидневки.

Коти­ров­ки неф­тя­ных фью­черсов полу­чи­ли хоро­шую под­держ­ку в виде сооб­ще­ний о шагах, пред­при­ня­тых Гре­ци­ей для раз­ре­ше­ния дол­го­во­го кри­зи­са. Участ­ни­ки рын­ка отыг­ры­ва­ли согла­сие пре­мьер-мини­стра Гре­ции уйти в отстав­ку и дого­во­рен­ность меж­ду круп­ней­ши­ми пар­ти­я­ми стра­ны о созда­нии пра­ви­тель­ства наци­о­наль­но­го единства.

Поли­ти­че­ские лиде­ры Гре­ции дого­во­ри­лись сов­мест­но выво­дить стра­ну из кри­зи­са, сфор­ми­ро­вав коа­ли­ци­он­ное пра­ви­тель­ство. Пер­во­оче­ред­ной зада­чей ново­го каби­не­та будет спа­се­ние стра­ны от немед­лен­но­го дефол­та и обес­пе­че­ние меж­ду­на­род­ных кредитов.

Опа­се­ния так­же вызы­ва­ла ситу­а­ция в Ита­лии. Ее госу­дар­ствен­ный долг достиг огром­ной для евро­зо­ны сум­мы в 1,9 трлн евро, а очень мед­лен­ный рост наци­о­наль­ной эко­но­ми­ки повы­ша­ет риск финан­со­вой ката­стро­фы. «Ита­лия ста­но­вит­ся новым объ­ек­том тре­во­ги на фоне про­дол­жа­ю­ще­го­ся кри­зи­са суве­рен­ных дол­гов в Евро­пе», — при­во­дит агент­ство MarketWatch сло­ва дирек­то­ра по валют­ным иссле­до­ва­ни­ям GFT Бори­са Шлоссберга.

В кон­це про­шлой неде­ли пар­ла­мент Ита­лии одоб­рил пакет анти­кри­зис­ных мер. Пре­мьер-министр стра­ны Силь­вио Бер­лу­с­ко­ни подал в отстав­ку, и теперь фор­ми­ру­ет­ся вре­мен­ное пра­ви­тель­ство с рядом чрез­вы­чай­ных полномочий.

Так­же участ­ни­ки тор­гов про­дол­жа­ли отыг­ры­вать ново­сти из США, где в октяб­ре было зафик­си­ро­ва­но сни­же­ние уров­ня без­ра­бо­ти­цы до 9% с 9,1% и рост чис­ла рабо­чих мест в несель­ско­хо­зяй­ствен­ном сек­то­ре эко­но­ми­ке на 80 тысяч.

Еще одним пози­тив­ным для неф­ти фак­то­ром ста­ло обостре­ние ситу­а­ции вокруг Ира­на. МАГАТЭ обна­ру­жи­ла в ядер­ной про­грам­ме стра­ны при­зна­ки воен­но­го харак­те­ра, и это вызва­ло нега­тив­ную реак­цию Изра­и­ля. По сло­вам пре­зи­ден­та Изра­и­ля Шимо­на Пере­са, Изра­иль скло­ня­ет­ся к воен­но­му реше­нию иран­ской угро­зы и бом­бар­ди­ров­ке иран­ских ядер­ных объ­ек­тов, посколь­ку счи­та­ет дипло­ма­ти­че­ские меры неэф­фек­тив­ны­ми. В ответ Теге­ран при­гро­зил нане­сти уда­ры не толь­ко по Изра­и­лю, но и по США.

В дей­стви­тель­но­сти, пока еще рано гово­рить о веро­ят­но­сти воору­жен­но­го про­ти­во­сто­я­ния, одна­ко дан­ная тема явно при­шлась по душе «быкам», дви­га­ю­щим неф­тя­ные коти­ров­ки к новым вершинам.

В сере­дине неде­ли в ходе ази­ат­ских тор­гов спе­ку­лян­ты обра­ти­ли вни­ма­ние на эко­но­ми­че­скую ста­ти­сти­ку из Китая, где инфля­ци­он­ные ожи­да­ния в октяб­ре сни­зи­лись с 6,1% до 5,5%, а индекс про­мыш­лен­но­го про­из­вод­ства в годо­вом исчис­ле­нии сокра­тил­ся на 0,6% и соста­вил 13,2%. Это поз­во­ли­ло осла­бить «бычий» импульс в коти­ров­ках фьючерсов.

Зна­чи­тель­но сокра­тить поте­ри в нис­хо­дя­щем рал­ли коти­ро­вок неф­ти помог еже­не­дель­ный доклад по запа­сам от Минэнер­го США. Соглас­но опуб­ли­ко­ван­ным дан­ным ведом­ства, ком­мер­че­ские запа­сы сырой неф­ти за неде­лю с 29 октяб­ря по 4 нояб­ря сокра­ти­лись на 1,4 млн бар­ре­лей, что ста­ло неожи­дан­но­стью в свя­зи с про­гно­за­ми отрас­ле­вых спе­ци­а­ли­стов, ука­зы­ва­ю­щих на уве­ли­че­ние пока­за­те­ля в раз­ме­ре 500 тыс. баррелей.

Лишь один раз за неде­лю, в сре­ду, «бычий» тренд был пре­рван замет­ным сни­же­ни­ем неф­тя­ных коти­ро­вок. Одна­ко в целом неде­ля на рын­ке неф­ти завер­ши­лась успе­хом «быков». Цены Brent повы­си­лись на 2,7%, до $114,97, а Light Sweet Crude — на 5%, до $98,99 за баррель.

По про­гно­зу МЭА, нефть подо­ро­жа­ет суще­ствен­но выше $100 за бар­рель в пред­сто­я­щие годы. Рынок оста­ет­ся под вла­стью про­из­во­ди­те­ля, посколь­ку тра­ди­ци­он­ные миро­вые запа­сы неф­ти исто­ща­ют­ся, а оста­ют­ся толь­ко труд­но­до­ступ­ные место­рож­де­ния. Раз­ра­бот­ка таких место­рож­де­ний тре­бу­ет суще­ствен­ных инве­сти­ций, что воз­мож­но толь­ко при доро­гой неф­ти — выше $100 за бар­рель. В целом ситу­а­ция на рын­ке демон­стри­ру­ет дан­ную тен­ден­цию, так как нефть с фев­ра­ля теку­ще­го года тор­гу­ет­ся выше это­го уровня.

Золо­то рас­тет на тревогах

Поли­ти­че­ские трю­ки, кото­рые на про­шед­шей неде­ле про­де­лы­вал пре­мьер-министр Гре­ции, сно­ва заста­ви­ли всех завол­но­вать­ся о судь­бе евро­пей­ской финан­со­вой систе­мы. Трей­де­ры всех клас­сов акти­вов с тру­дом пыта­лись понять смысл ново­стей и собы­тий неде­ли, из-за чего вола­тиль­ность дер­жа­лась на высо­ком уровне, ослож­няя про­цесс тор­гов­ли. Одна­ко реше­ние отка­зать­ся от рефе­рен­ду­ма в Гре­ции, сам­мит «Боль­шой два­дцат­ки» и пони­же­ние став­ки ЕЦБ под­дер­жа­ли инте­рес к риску.

Золо­то полу­ча­ет импульс к росту со сто­ро­ны как фун­да­мен­таль­ных, так и тех­ни­че­ских фак­то­ров. Пово­дом для укреп­ле­ния золо­та ста­ли сохра­ня­ю­щи­е­ся вол­не­ния о ста­биль­но­сти евро­зо­ны и евро. Неко­то­рые ана­ли­ти­ки выдви­ну­ли пред­по­ло­же­ние, что Евро­пей­ский цен­траль­ный банк во мно­гом вопре­ки жела­нию неко­то­рых его чле­нов может начать пред­при­ни­мать свое­об­раз­ные меры по коли­че­ствен­но­му смяг­че­нию, что­бы выта­щить евро­зо­ну из глу­бо­ко­го кризиса.

«Инве­сто­ры вновь устре­ми­лись к акти­вам-убе­жи­щам, желая сохра­нить уров­ни бла­го­со­сто­я­ния», — отме­ча­ет ана­ли­тик рын­ка метал­лов FastMarkets.com Джеймс Мур.

По ито­гам неде­ли рынок золо­та про­явил опре­де­лен­ную вола­тиль­ность, но, тем не менее, «быки» ока­за­лись в неболь­шом плю­се. К кон­цу минув­шей неде­ли на налич­ном рын­ке дра­го­цен­ных метал­лов в Лон­доне спо­то­вая цена золо­та повы­си­лась отно­си­тель­но преды­ду­щей пят­ни­цы доволь­но уме­рен­но: при­ме­ни­тель­но к утрен­не­му фик­син­гу на $8, или 0,46%, до $1764, а к вечер­не­му фик­син­гу — на $24, или 1,37%, до $1773 за трой­скую унцию.

«Мы ожи­да­ем даль­ней­ше­го роста цен на золо­то. Одна из при­чин в том, что про­бле­мы Евро­пы в обо­зри­мом буду­щем нику­да не денут­ся. Там все гораз­до слож­нее, чем в Аме­ри­ке, из-за того, что реше­ния при­ни­ма­ют сра­зу 17 пра­ви­тельств, и вме­сте они не могут быст­ро при­ни­мать реши­тель­ные меры. Пери­фе­рий­ные стра­ны будут испы­ты­вать труд­но­сти с рефи­нан­си­ро­ва­ни­ем и выпла­той дол­гов. Кро­ме того, все валю­ты обес­це­ни­ва­ют­ся. То, что евро дер­жит­ся так высо­ко про­тив дол­ла­ра, объ­яс­ня­ет­ся диф­фе­рен­ци­а­лом ста­вок. ЕЦБ будет пони­жать став­ку — евро будет падать. А цены на золо­то будут рас­ти вме­сте с укреп­ле­ни­ем дол­ла­ра. Я думаю, до кон­ца года мы можем уви­деть 2000 дол­ла­ров за унцию», — заявил в пря­мом эфи­ре Bloomberg TV осно­ва­тель ком­па­нии Silver Arrow Capital Management Хайс­берт Гроневеген.

В отли­чие от золо­та, цены на все про­мыш­лен­ные метал­лы на про­шлой неде­ле одно­вре­мен­но пошли вниз. Боль­ше все­го про­се­ли коти­ров­ки меди — на 6,22%, до $7480 за тон­ну, цинк поде­ше­вел на 4,06%, сви­нец — на 3,96%. Почти оди­на­ко­во, при­мер­но на 2%, сни­зи­лись коти­ров­ки оло­ва и нике­ля. Мень­ше всех сдал пози­ции алю­ми­ний — на 0,82%.

«Про­мыш­лен­ные метал­лы сей­час под дав­ле­ни­ем, так как Китай дол­го накап­ли­вал запа­сы, а теперь про­да­ет часть из них. Сни­же­ние цен спро­во­ци­ру­ет повы­ше­ние спро­са, и в ито­ге цены на про­мыш­лен­ные метал­лы вос­ста­но­вят­ся», — сооб­щил ана­ли­тик Linn Group Джер­род Китт.

На теку­щей неде­ле ситу­а­ция в Ита­лии и Гре­ции по-преж­не­му будет нахо­дить­ся в цен­тре вни­ма­ния участ­ни­ков рын­ка. Рас­счи­ты­вать на ста­биль­ность пока не при­хо­дит­ся: слиш­ком вели­ки гео­по­ли­ти­че­ские и мак­ро­эко­но­ми­че­ские риски.