Три шока для экономики России

Рос­сий­скую эко­но­ми­ку ждет мас­штаб­ный кри­зис, если Запад уси­лит санк­ции, под­счи­та­ли экс­пер­ты «Ренес­санс Капи­та­ла». По само­му нега­тив­но­му сце­на­рию — при сокра­ще­нии экс­пор­та неф­ти и газа на 50% и пол­но­мас­штаб­ных финан­со­вых огра­ни­че­ни­ях — ВВП рух­нет на 8% в 2015 году. 

Базо­вый про­гноз «Ренес­сан­са» на 2015 год — рост ВВП на 1,7%. Про­гноз пред­по­ла­га­ет окон­ча­ние дей­ствия боль­шин­ства санк­ций в отно­ше­нии Рос­сии к кон­цу 2015 года и улуч­ше­ние ситу­а­ции в Украине.

Но экс­пер­ты при­зна­ют и высо­кую веро­ят­ность обостре­ния гео­по­ли­ти­че­ских рис­ков. Рас­ши­ре­ние санк­ций в этом слу­чае воз­мож­но по трем направ­ле­ни­ям, рас­ска­зы­ва­ет РБК. Пер­вое — рас­про­стра­не­ние финан­со­вых огра­ни­че­ний на всю эко­но­ми­ку и на весь част­ный сек­тор. Вто­рое — паде­ние газо­во­го экс­пор­та на 25% и 50%. Тре­тье — ана­ло­гич­ное по мас­шта­бу сокра­ще­ние экс­пор­та нефти.

Уси­ле­ние толь­ко финан­со­вых санк­ций при­ве­дет к кор­рек­ти­ров­ке базо­во­го про­гно­за ВВП на ‑3 про­цент­ных пунк­та, сце­на­рий, пред­по­ла­га­ю­щий паде­ние газо­во­го экс­пор­та на 50%, — на ‑2,2 п.п. Эффект может ока­зать­ся куму­ля­тив­ным: финан­со­вые санк­ции в сово­куп­но­сти с сокра­ще­ни­ем экс­пор­та неф­ти и газа на 25% при­ве­дут к паде­нию ВВП в 2015 году на 5,9%, если же сокра­ще­ние экс­пор­та соста­вит 50%, то на 8%.

Вес­ной это­го года, когда Запад обсуж­дал воз­мож­ность вве­де­ния мас­штаб­ных санк­ций про­тив Рос­сии, Минэко­но­мраз­ви­тия раз­ра­бо­та­ло «шоко­вый» сце­на­рий раз­ви­тия эко­но­ми­ки, кото­рый был засек­ре­чен. Источ­ник в финан­со­во-эко­но­ми­че­ском бло­ке рас­ска­зы­вал изда­нию, что ведом­ство в нем закла­ды­ва­ло сни­же­ние экс­пор­та газа при­мер­но на 50%.

И это вызо­вет гораз­до более серьез­ные послед­ствия, чем пред­по­ла­га­ют ана­ли­ти­ки «Ренес­санс Капи­та­ла» (-4,5 п.п.), счи­та­ет глав­ный эко­но­мист «Сбер­бан­ка» Юлия Цеп­ля­е­ва. Она напо­ми­на­ет, что в кри­зис­ные годы цена на нефть суще­ствен­но сни­зи­лась, тогда паде­ние ВВП соста­ви­ло почти 8%.

В Цен­тре раз­ви­тия ВШЭ раз­ра­бо­та­ли два сце­на­рия, по кото­рым может раз­ви­вать­ся рос­сий­ская эко­но­ми­ка. Соглас­но базо­во­му про­гно­зу, учи­ты­ва­ю­ще­му вве­де­ние нало­га с про­даж и ослаб­ле­ние санк­ций, в 2015 году рост ВВП соста­вит 0,8%. По вто­ро­му сце­на­рию ВВП сокра­ща­ет­ся на 2% из-за сни­же­ния тем­пов роста сырье­во­го экспорта.