Мобиус не переживает за Европу

Евро­па не утя­нет весь мир в рецес­сию, и поэто­му сле­ду­ет ожи­дать про­сто мед­лен­ных тем­пов роста миро­вой эко­но­ми­ки, уве­рен гла­ва фон­да Templeton Asset Management Марк Мобиус.

«Мы про­сто не видим ника­ких осно­ва­ний для воз­ник­но­ве­ния пол­но­мас­штаб­но­го спа­да, при кото­ром никто ниче­го не будет поку­пать, — ска­зал гла­ва фон­да Templeton Asset Management Марк Моби­ус в интер­вью Bloomberg. — Мы не ожи­да­ем паде­ния спро­са. Пра­ви­тель­ства по все­му миру про­дол­жа­ют нака­чи­вать систе­му день­га­ми, а базо­вые про­цент­ные став­ки нахо­дят­ся на низ­ком уровне».

Templeton Asset Management не слиш­ком силь­но обес­по­ко­ен ситу­а­ци­ей в Евро­пе. «Рын­ки, конеч­но, будут взвол­но­ван­ны. Вола­тиль­ность будет рас­ти по мере раз­ви­тия собы­тий: рын­ки будут дви­гать­ся как вверх, так и вниз», — спро­гно­зи­ро­вал Мобиус.

Учи­ты­вая, что в сред­нем отно­ше­ние рыноч­ной сто­и­мо­сти к при­бы­ли на акцию на рын­ках раз­ви­ва­ю­щих­ся стран близ­ко к исто­ри­че­ско­му мини­му­му, инве­стор счи­та­ет, что суще­ству­ют боль­шие воз­мож­но­сти по их покуп­ке, осо­бен­но акций бра­зиль­ских, рос­сий­ских и турец­ких компаний.

По его сло­вам, неко­то­рые бан­ки в Бра­зи­лии, Рос­сии и Тур­ции не под­вер­га­ют­ся опас­но­сти из-за дол­го­во­го кри­зи­са в Евро­пе, поэто­му выгля­дят весь­ма при­вле­ка­тель­но. В част­но­сти, это отно­сит­ся к бан­кам, кото­рые раз­ви­ва­ют роз­нич­ное кредитование.

Экс­перт так­же пола­га­ет, что рост цен на медь, пал­ла­дий, никель и пла­ти­ну в дол­го­сроч­ной пер­спек­ти­ве про­дол­жит­ся. Сто­и­мость метал­лов, опре­де­лен­но, будет рас­ти из-за подъ­ема миро­во­го спро­са, осо­бен­но в Китае, Индии, Бра­зи­лии. «Эти стра­ны про­из­во­дят все боль­ше и боль­ше това­ров для потре­би­те­лей, и им тре­бу­ет­ся все боль­ше и боль­ше сырья», — отме­тил Мобиус.

Тем не менее инве­стор счи­та­ет, что миро­вой финан­со­вый кри­зис уже не за гора­ми. Одна­ко его при­чи­ной ста­нет не Евро­па, а рост объ­е­ма тор­гов про­из­вод­ны­ми финан­со­вы­ми инстру­мен­та­ми при отсут­ствии долж­но­го регу­ли­ро­ва­ния. Имен­но этот фак­тор стал при­чи­ной преж­не­го кри­зи­са 2008—2009 годов.

«Без­услов­но, в бли­жай­шем буду­щем нас ждет еще один финан­со­вый кри­зис, посколь­ку при­чи­ны, спро­во­ци­ро­вав­шие преды­ду­щие потря­се­ния, не устра­не­ны», — счи­та­ет Моби­ус. Он напом­нил, что сум­мар­ная сто­и­мость дери­ва­ти­вов пре­вы­ша­ет объ­ем миро­во­го ВВП в 10 раз, что слу­жит при­чи­ной повы­шен­ной вола­тиль­но­сти и созда­ет пред­по­сыл­ки для ново­го кри­зи­са на фон­до­вых рынках.

Ранее Моби­ус про­гно­зи­ро­вал наступ­ле­ние сле­ду­ю­ще­го кри­зи­са при­мер­но в 2015 году. По его мне­нию, огром­ные вли­ва­ния средств для под­держ­ки эко­но­ми­ки зна­чи­тель­но уси­ли­ва­ют финан­со­вую вола­тиль­ность. Кро­ме того, к ново­му кри­зи­су под­толк­нет неспо­соб­ность эффек­тив­но регу­ли­ро­вать миро­вой рынок про­из­вод­ных инструментов.

«Поли­ти­че­ское дав­ле­ние со сто­ро­ны инвест­бан­ков и всех игро­ков, тор­гу­ю­щих дери­ва­ти­ва­ми, предот­вра­тит адек­ват­ное регу­ли­ро­ва­ние это­го рын­ка, — ска­зал Моби­ус. — Опре­де­лен­но, надви­га­ет­ся новый кри­зис. Бан­ки зара­ба­ты­ва­ют огром­ные день­ги с помо­щью этих инстру­мен­тов, поэто­му они не хотят про­зрач­но­сти из-за зна­чи­тель­ной вели­чи­ны спредов».

Впро­чем, мно­гих дру­гих экс­пер­тов кри­зис в Евро­пе бес­по­ко­ит гораз­до боль­ше, чем рис­ки, свя­зан­ные с про­из­вод­ны­ми финан­со­вы­ми инстру­мен­та­ми. По мне­нию началь­ни­ка ана­ли­ти­че­ско­го отде­ла ИК «Гран­дис Капи­тал» Дени­са Бара­ба­но­ва, стра­ны БРИК настоль­ко обес­по­ко­е­ны этой про­бле­мой, что им при­дет­ся спа­сать ее, несмот­ря на нынеш­ние осто­рож­ные заявления.

«Финан­со­вый кри­зис в Евро­пе наби­ра­ет обо­ро­ты. Чере­да отста­вок пре­мьер-мини­стров, как и сле­до­ва­ло ожи­дать, при­нес­ла на рын­ки лишь крат­ко­вре­мен­ное облег­че­ние. Как мы и пред­по­ла­га­ли, уход пре­мье­ра Ита­лии Силь­вио Бер­лу­с­ко­ни не стал пана­це­ей от всех бед: новый пре­мьер столк­нет­ся с таким же жест­ким про­ти­во­дей­стви­ем в пар­ла­мен­те. Соб­ствен­но, дина­ми­ка доход­но­сти ита­льян­ских обли­га­ций пока­зы­ва­ет, что и участ­ни­ки рын­ка поня­ли: опти­мизм был преж­де­вре­мен­ным», — рас­ска­зал аналитик.

Более того, теперь под уда­ром ока­за­лись так­же обли­га­ции Испа­нии, Бель­гии (обе стра­ны про­ве­ли неудач­ные раз­ме­ще­ния обли­га­ций) и даже Фран­ции. Пер­спек­ти­вы воз­мож­но­го лише­ния Фран­ции рей­тин­га ААА, несмот­ря на все уси­лия пре­зи­ден­та Нико­ля Сар­ко­зи по сокра­ще­нию дефи­ци­та бюд­же­та, еще боль­ше ухуд­ша­ют ситу­а­цию. «На этом фоне совер­шен­но нор­маль­ны­ми выгля­дят заяв­ле­ния неко­то­рых чинов­ни­ков и эко­но­ми­стов о том, что из Евро­зо­ны может вый­ти… Гер­ма­ния. Как извест­но, дыма без огня не быва­ет. Хотя доро­гая мар­ка и поте­ря поли­ти­че­ско­го лица для Гер­ма­нии не луч­ший вари­ант», — под­черк­нул эксперт.

Китай и Рос­сия силь­но зави­сят от ситу­а­ции в Евро­пе и США. Рецес­сия Запа­да уда­рит по эко­но­ми­ке Китая, кото­рый пока не смог суще­ствен­но нарас­тить внут­рен­ний спрос. Евро­па — основ­ной тор­го­вый парт­нер Китая. Для экс­порт­но ори­ен­ти­ро­ван­но­го Китая рецес­сия и кри­зис в Евро­пе гро­зят реша­ю­щим уда­ром по тем­пам роста ВВП. Ана­ло­гич­ная ситу­а­ция с Рос­си­ей — сни­же­ние цен на сырье, вызван­ное про­бле­ма­ми Евро­пы, охла­дит и ее эко­но­ми­ку. В такой ситу­а­ции БРИК будет помо­гать Евро­пе для того, что­бы не обва­лить соб­ствен­ные эко­но­ми­ки, уве­рен Денис Барабанов.

Уже сей­час оче­вид­но, что дол­го­вой кри­зис в ЕС нель­зя счи­тать толь­ко евро­пей­ским. Этим вопро­сом зани­ма­ет­ся уже весь мир. Одна­ко вопрос в том, усто­ит ли мир под тяже­стью этих дол­гов или они утя­нут его в рецессию.

Read More:
Моби­ус не пере­жи­ва­ет за Европу