Как заработать на инфляции

Чеки из про­дук­то­вых мага­зи­нов, кото­рые рас­тут каж­дую неде­лю, дают воз­мож­ность зара­бо­тать не толь­ко тор­гов­цам про­дук­та­ми пита­ния, но и потре­би­те­лям, напи­са­ла бри­тан­ская газе­та The Telegraph.

Про­дук­то­вая кор­зи­на обыч­но­го граж­да­ни­на доро­жа­ет по все­му миру. Так, в Вели­ко­бри­та­нии, напри­мер, импорт­ная бара­ни­на за 12 меся­цев подо­ро­жа­ла на 34%, све­жая рыба — на 14,6%, а кофе — на 13,5%. По дан­ным газе­ты The Guardian, цены на про­до­воль­ствие в Вели­ко­бри­та­нии и кон­ти­нен­таль­ной Евро­пе рас­тут в сред­нем на 10% в год. А по оцен­ке бри­тан­ской бла­го­тво­ри­тель­ной орга­ни­за­ции Oxfam, про­дук­ты пита­ния подо­ра­ж­ют в два раза до 2050 года.

Быст­ро­рас­ту­щие цены на про­дук­ты пита­ния застав­ля­ют инве­сто­ров заду­мать­ся о том, мож­но ли как-то ком­пен­си­ро­вать рас­хо­ды, кото­рые они несут еже­днев­но, делая покуп­ки в бли­жай­шем супер­мар­ке­те или на рын­ке. Есть ли воз­мож­но­сти для инве­сти­ций в про­до­воль­ствие, кото­рые при­но­си­ли бы не рас­хо­ды, а доходы?

По мне­нию Мика Жил­ли­га­на из бро­кер­ской ком­па­нии Killik, про­дук­то­вая инфля­ция предо­став­ля­ет инве­сто­рам — не толь­ко инсти­ту­ци­о­наль­ным, но и част­ным — воз­мож­но­сти для зара­бот­ка. «Мы видим боль­шой спрос на про­дук­ты пита­ния из-за рас­ту­щей чис­лен­но­сти насе­ле­ния Зем­ли, уве­ли­чи­ва­ю­ще­го­ся бла­го­со­сто­я­ния раз­ви­ва­ю­щих­ся стран и рас­ши­ре­ния при­ме­не­ния био­топ­ли­ва в мире», — ска­зал он.

Дей­стви­тель­но, по дан­ным Про­до­воль­ствен­ной и сель­ско­хо­зяй­ствен­ной орга­ни­за­ции ООН (ФАО), что­бы про­кор­мить миро­вое насе­ле­ние, кото­рое к 2050 году достиг­нет отмет­ки в 9 млрд чело­век, необ­хо­ди­мо, что­бы миро­вое про­из­вод­ство про­до­воль­ствен­ных това­ров вырос­ло на 70%.

Достичь этих цифр будет непро­сто: рост уро­жай­но­сти зер­но­вых в мире замед­лил­ся при­мер­но до 1% в год про­тив 3% в 1960‑х годах, тогда как спрос ста­биль­но рас­тет на 2% в год. Вся надеж­да ООН — на раз­ви­тие нау­ки и тех­но­ло­гий, повы­ша­ю­щих уро­жай­ность сель­ско­хо­зяй­ствен­ных культур.

Бро­кер Мик Жил­ли­ган реко­мен­ду­ет част­ным инве­сто­рам поку­пать, напри­мер, акции швей­цар­ской ком­па­нии Syngenta, одно­го из миро­вых лиде­ров в обла­сти про­из­вод­ства средств защи­ты рас­те­ний и семе­но­вод­ства. Ком­па­ния исполь­зу­ет био­тех­но­ло­гии и иссле­до­ва­ния в обла­сти гене­ти­ки для уве­ли­че­ния уро­жай­но­сти, защи­ты окру­жа­ю­щей сре­ды и улуч­ше­ния здо­ро­вья и каче­ства жиз­ни. «Хоро­шие пре­спек­ти­вы этой ком­па­нии, свя­зан­ные с дол­го­сроч­ны­ми про­гно­за­ми на демо­гра­фи­че­скую ситу­а­цию в мире, дела­ют ее бума­ги при­вле­ка­тель­ны­ми для инве­сти­ций», — уве­рен Мик Жиллиган.

Сам он пред­по­чи­та­ет вкла­ды­вать в фонд GAM Star Global Equity Inflation Focus, кото­рый, как сле­ду­ет из его назва­ния, создан имен­но для того, что­бы спе­ку­ли­ро­вать на про­дук­то­вой инфля­ции, и содер­жит 21% бумаг сель­ско­хо­зяй­ствен­ных ком­па­ний. Но инве­сти­ции в подоб­ные фон­ды име­ют свои рис­ки: если на товар­ных рын­ках слу­чит­ся неожи­дан­ное сни­же­ние цен на про­до­воль­ствие или эрен­го­но­си­те­ли, то это «при­ве­дет к паде­нию дохо­дов ряда ком­па­ний, что в резуль­та­те ска­жет­ся на сто­и­мо­сти их акций». А соот­вет­ствен­но, и ваших бумаг.

Ретей­ло­вые ком­па­нии, коти­ру­ю­щи­е­ся на фон­до­вой бир­же, так­же могут при­но­сить диви­ден­ды с про­дук­то­вой инфля­ции, одна­ко и тут есть повод для дис­кус­сий. По сло­вам Дже­ре­ми Бад­стон-Кар­ра из бро­кер­ской ком­па­нии Charles Stanley, «исто­ри­че­ски луч­ший спо­соб зара­бо­тать на про­до­вль­ствен­ной инфля­ции — через супер­мар­кет». Он счи­та­ет, что это все еще так, раз супер­мар­ке­ты повы­ша­ют цены, что­бы воз­ме­стить себе рас­хо­ды, к кото­рым их вынуж­да­ют постав­щи­ки с их рас­ту­щи­ми цена­ми на про­дук­цию. Одна­ко тут нуж­но учи­ты­вать, как дол­го ретей­ло­вая ком­па­ния, акции кото­рой вы при­об­ре­ли, может про­дол­жать под­ни­мать цены и оста­вать­ся при этом кон­ку­рен­то­спо­соб­ным в сво­ем бизнесе.

Так­же акции сель­ско­хо­зяй­ствен­ных про­из­во­ди­те­лей мог­ли бы при­не­сти при­быль, одна­ко этот сек­тор доста­точ­но непро­зра­чен и гаран­ти­ро­ван­но­го дохо­да бро­ке­ры пообе­щать не могут. Еще один путь поиг­рать с про­гно­за­ми цен на про­до­вль­ствие в мире — купить на фон­до­вом рын­ке паи индекс­ных фон­дов, чьи коти­ро­ва­ки отра­жа­ют индек­сы товар­ных бирж. Но и тут инди­ви­ду­аль­ный инве­стор дол­жен про­яв­лять осто­рож­ность: цены на про­до­вль­ствие на товар­ных бир­жах могут быть очень вола­тиль­ны. Про­фес­си­о­наль­ные инве­сто­ры из Евро­пы пред­по­чи­та­ют два индекс­ных фон­да: Lyxor All Commodities и ETF Securities Agriculture. По сло­вам Мика Жил­ли­га­на из Killik, част­но­му инве­сто­ру само­сто­я­тель­но труд­но разо­брать­ся в таких фон­дах, поэто­му луч­ше выби­рать паи тех фон­дов, кото­рые отра­жа­ют цены на один или несколь­ко опре­де­лен­ных това­ра на бирже.

Дей­стви­тель­но, разо­брать­ся в тон­ко­стях бир­же­вых спе­ку­ля­ций на про­до­воль­ствен­ной инфля­ции про­сто­му чело­ве­ку непро­сто. Дру­гое дело — про­фес­си­о­наль­ные игро­ки рын­ка, кото­рые не толь­ко зара­ба­ты­ва­ют на инфля­ции, но и сами уже дикутют цены на про­дук­ты пита­ния в мире.

Это ста­ло воз­мож­ным бла­го­да­ря отмене регу­ли­ро­ва­ния сырье­вых рын­ков, кото­рое про­изо­шло в США и Вели­ко­бри­та­нии в сере­дине 1990‑х годов под дав­ле­ни­ем бан­ков, хедж-фон­дов и сто­рон­ни­ков сво­бод­но­го рын­ка. На осно­ве дан­ных о сель­ско­хо­зяй­ствен­ных постав­ках были созда­ны дери­ва­ти­вы, кото­рые мож­но было поку­пать и про­да­вать трей­де­рам, не име­ю­щим ника­ко­го отно­ше­ния к сель­ско­му хозяй­ству. Так воз­ник новый рынок про­до­воль­ствен­ных спе­ку­ля­ций. Сего­дня он достиг небы­ва­лых масштабов.

Как напи­са­ла The Guardian, после ипо­теч­но­го кри­зи­са в США бан­ки и трей­де­ры устре­ми­лись пере­во­дить огром­ные сум­мы денег из пен­си­он­ных фон­дов и акций в надеж­ные сырье­вые акти­вы. В част­но­сти, в про­до­воль­ствен­ные: какао, фрук­то­вые соки, сахар, базо­вые куль­ту­ры, мясо и кофе, кото­рые сего­дня явля­ют­ся сырье­вы­ми това­ра­ми на бир­же наря­ду с нефтью, золо­том и про­чи­ми металлами.

«Мы впер­вые столк­ну­лись с эти­ми спе­ку­ля­ци­я­ми на про­до­воль­ствен­ном рын­ке в 2006 году. Тогда это не каза­лось суще­ствен­ным фак­то­ром. Но в 2007—2008 годах после­до­вал насто­я­щий всплеск, — про­ком­мен­ти­ро­вал эту тен­ден­цию инве­ст­управ­ля­ю­щий Masters Capital Management Майк Мастерс, кото­рый в 2008 году заяв­лял в Сена­те США, что миро­вые цены на про­до­воль­ствие подо­гре­ва­ют­ся спе­ку­ля­ци­я­ми. — Сто­и­ло посмот­реть на эти пото­ки, и все ста­но­ви­лось оче­вид­но». По мне­нию экс­пер­та, кото­ро­го цити­ру­ет BusinessFM, сей­час 70—80% это­го биз­не­са состав­ля­ет спекуляция.

Так, летом 2010 года цена на какао достиг­ла 33-лет­не­го мак­си­му­ма, когда хедж-фонд Armajaro ску­пил 240 тыс. тонн какао-бобов, что экви­ва­лент­но сово­куп­но­му объ­е­му какао-сырья в Евро­пе. За три дня в резуль­та­те опе­ра­ций хедж-фон­дов цена на кофе под­ско­чи­ла на 20%.

«Цены на пше­ни­цу, куку­ру­зу и рис вырос­ли очень суще­ствен­но, но это не свя­за­но с низ­ким уров­нем запа­сов или уро­жая, а, ско­рее, отра­жа­ет реак­цию трей­де­ров и спе­ку­ля­тив­ные опе­ра­ции», — выра­зил мне­ние спе­ци­аль­ный доклад­чик ООН по вопро­су о пра­ве на пита­ние Оли­вье де Шуттер.

Один из опыт­ных трей­де­ров на фью­черс­ном рын­ке Энн Берг согла­сен с этой точ­кой зре­ния: «Невоз­мож­но знать в точ­но­сти, что имен­но про­ис­хо­дит. Сырье­вой рынок — это еще один при­быль­ный игро­вой сег­мент, на кото­ром трей­де­ры зара­ба­ты­ва­ют. Неко­то­рые стра­ны дела­ют закуп­ки напря­мую на рын­ках. Как гово­рит один мой друг, что для бед­но­го кор­ка хле­ба, для бога­то­го — секью­ри­ти­зи­ро­ван­ный актив».

Visit site:
Как зара­бо­тать на инфляции