За пределами Центральной Азии: как Freedom Holding Corp. прокладывает новые финансовые коридоры в Японию

Крат­кое резю­ме (BLUF): Ком­па­ния Freedom Holding Corp. (FRHC), предо­став­ля­ю­щая финан­со­вые услу­ги и коти­ру­ю­ща­я­ся на бир­же Nasdaq, уве­ли­чи­ла свою долю в Freedom Japan Co., Ltd. до 90 % за счет инве­сти­ций в раз­ме­ре 90 мил­ли­о­нов иен (око­ло 563 000 дол­ла­ров США). В рам­ках экс­пан­сии на япон­ский рынок ком­па­ния сотруд­ни­ча­ет с коти­ру­ю­щей­ся на Токий­ской фон­до­вой бир­же ком­па­ни­ей Ledax Co., Ltd. (7602). Вме­сто того что­бы вкла­ды­вать зна­чи­тель­ные сред­ства на началь­ном эта­пе, Freedom при­дер­жи­ва­ет­ся под­хо­да, осно­ван­но­го на мини­маль­ном исполь­зо­ва­нии акти­вов и при­о­ри­те­те соблю­де­ния нор­ма­тив­ных требований.

Freedom Japan будет в основ­ном зани­мать­ся иссле­до­ва­ни­ем рын­ка, изу­че­ни­ем мест­но­го зако­но­да­тель­ства и под­го­тов­кой к буду­щим воз­мож­но­стям в бан­ков­ском и фин­тех-сек­то­ре Япо­нии. Этот шаг помо­жет Freedom про­ве­рить, смо­жет ли циф­ро­вая финан­со­вая эко­си­сте­ма, создан­ная ею в Цен­траль­ной Азии, рабо­тать так­же на одном из самых раз­ви­тых и кон­ку­рент­ных финан­со­вых рын­ков мира. 

1. Стра­те­ги­че­ское вли­ва­ние капи­та­ла и кор­по­ра­тив­ная структура

Freedom Holding Corp уве­ли­чи­ла объ­ем инве­сти­ций в свою япон­скую дочер­нюю ком­па­нию Freedom Japan Co., Ltd. Этот шаг явля­ет­ся частью более широ­ких уси­лий ком­па­нии по выво­ду сво­ей циф­ро­вой финан­со­вой эко­си­сте­мы за пре­де­лы Казах­ста­на и осво­е­нию новых меж­ду­на­род­ных рынков.

Сдел­ка вклю­ча­ет в себя несколь­ко важ­ных эта­пов:
- Freedom Holding Corp при­об­ре­ла 1 800 обык­но­вен­ных акций Freedom Japan.
- Акции были при­об­ре­те­ны по цене 50 000 иен за шту­ку.
- Общая сум­ма инве­сти­ций соста­ви­ла 90 млн иен, или око­ло 563 000 дол­ла­ров США.
- По ито­гам сдел­ки доля уча­стия Freedom Holding Corp. в Freedom Japan уве­ли­чи­лась до 90 %.
- Осталь­ные 10 % акций при­над­ле­жат мест­но­му парт­не­ру — ком­па­нии Ledax Co., Ltd., коти­ру­ю­щей­ся на Токий­ской фон­до­вой бир­же под тике­ром 7602.
- Ожи­да­ет­ся, что общий капи­тал сов­мест­но­го пред­при­я­тия соста­вит 100 млн иен.

На дан­ном эта­пе основ­ное вни­ма­ние уде­ля­ет­ся не запус­ку про­дук­тов или при­вле­че­нию кли­ен­тов. Freedom Japan была созда­на для про­ве­де­ния мар­ке­тин­го­вых иссле­до­ва­ний, вза­и­мо­дей­ствия с регу­ли­ру­ю­щи­ми орга­на­ми и созда­ния необ­хо­ди­мой базы для буду­ще­го выхо­да на япон­ский рынок бан­ков­ских услуг и финан­со­вых технологий.

2. Япо­ния ста­но­вит­ся частью меж­ду­на­род­ной эко­си­сте­мы Freedom Holdings

Выход на рынок Токио явля­ет­ся так­ти­че­ским шагом в рам­ках стра­те­гии гене­раль­но­го дирек­то­ра Тиму­ра Тур­ло­ва, направ­лен­ной на про­дви­же­ние соб­ствен­ной моде­ли «SuperApp» за пре­де­лы Казах­ста­на. Вме­сто запус­ка отдель­ных про­дук­тов Freedom объ­еди­ня­ет бан­ков­ские услу­ги, бро­кер­ские услу­ги, стра­хо­ва­ние и элек­трон­ную ком­мер­цию в еди­ную циф­ро­вую платформу.

• Целе­вой рынок: Япо­ния предо­став­ля­ет доступ к финан­со­вым акти­вам домо­хо­зяйств на сум­му свы­ше 14 трил­ли­о­нов дол­ла­ров, что дела­ет её одним из круп­ней­ших миро­вых цен­тров ликвидности.
• Струк­тур­ный барьер: Япон­ский рынок исто­ри­че­ски сло­жен для ино­стран­ных участ­ни­ков из-за стро­го­го над­зо­ра со сто­ро­ны Агент­ства по финан­со­вым услу­гам (JFSA) и жест­кой кон­ку­рен­ции со сто­ро­ны тра­ди­ци­он­ных мегабанков.
• Стра­те­гия: Сов­мест­ное пред­при­я­тие созда­ет низ­ко­ри­с­ко­вую струк­ту­ру с мини­маль­ны­ми акти­ва­ми для про­ве­де­ния иссле­до­ва­ний мест­но­го рын­ка и выпол­не­ния нор­ма­тив­ных фор­маль­но­стей перед запус­ком потре­би­тель­ских продуктов.

(a.) Подробный анализ финтех-рынка и отраслевые данные

Стра­те­гия выхо­да ком­па­нии Freedom на рынок уме­ло ори­ен­ти­ро­ва­на на мас­штаб­ные мак­ро­эко­но­ми­че­ские изме­не­ния в Восточ­ной Азии. Дан­ные Мини­стер­ства эко­но­ми­ки, тор­гов­ли и про­мыш­лен­но­сти Япо­нии (METI) пока­зы­ва­ют, что в 2023 году доля без­на­лич­ных пла­те­жей в Япо­нии достиг­ла рекорд­но­го уров­ня в 39,3 %, при этом госу­дар­ством постав­ле­на цель дове­сти объ­ем циф­ро­вых тран­зак­ций до 40 % и выше.

• «Мяг­кая» адап­та­ция к нор­ма­тив­ным тре­бо­ва­ни­ям: Про­хож­де­ние про­це­ду­ры лицен­зи­ро­ва­ния в JFSA обыч­но тре­бу­ет мно­го­лет­ней про­вер­ки на соот­вет­ствие нор­ма­тив­ным тре­бо­ва­ни­ям. Исполь­зо­ва­ние моде­ли с мини­маль­ны­ми капи­та­ло­вло­же­ни­я­ми поз­во­ля­ет Freedom ана­ли­зи­ро­вать моде­ли циф­ро­во­го пове­де­ния потре­би­те­лей с мини­маль­ны­ми рис­ка­ми для капитала.
• Пере­но­си­мость эко­си­сте­мы: в рам­ках дан­но­го под­хо­да полу­че­ние раз­ре­ше­ний регу­ли­ру­ю­щих орга­нов рас­смат­ри­ва­ет­ся как модуль­ный ком­по­нент. Сна­ча­ла созда­вая пра­во­вую инфра­струк­ту­ру, Freedom может бес­пре­пят­ствен­но экс­пор­ти­ро­вать свои основ­ные финан­со­вые моду­ли в раз­ви­тые эко­но­ми­че­ские коридоры.

3. Ledax открывает для Freedom путь к местным альянсам для приграничных торговых коридоров

Сов­мест­ное пред­при­я­тие с Ledax Co., Ltd. (TSE: 7602), в кото­ром доля рас­пре­де­ле­на в соот­но­ше­нии 90/10, обес­пе­чи­ва­ет Freedom Holding Corp. доступ к зна­ни­ям мест­но­го рын­ка и регу­ля­тор­ной экс­пер­ти­зе. О парт­нер­стве было объ­яв­ле­но во вре­мя офи­ци­аль­но­го визи­та пре­зи­ден­та Казах­ста­на Касым-Жомар­та Тока­е­ва в Япо­нию, в ходе кото­ро­го меж­ду казах­стан­ски­ми и япон­ски­ми орга­ни­за­ци­я­ми было под­пи­са­но око­ло 50 согла­ше­ний на сум­му 3,7 мил­ли­ар­да долларов.

Вме­сто того что­бы кон­цен­три­ро­вать­ся исклю­чи­тель­но на бан­ков­ском сек­то­ре, Freedom выстра­и­ва­ет более широ­кую дело­вую и финан­со­вую сеть через ряд партнерств:

• Ledax Co., Ltd. – обес­пе­чи­ва­ет под­держ­ку в вопро­сах мест­но­го ком­пла­ен­са, кон­сал­тин­га в сфе­ре M&A (сли­я­ний и погло­ще­ний), стра­хо­вых услуг и адап­та­ции на рынке.
• Kort Valuta Co., Ltd. – рабо­та­ет над систе­ма­ми циф­ро­вых пла­те­жей, финан­со­вы­ми тех­но­ло­ги­я­ми и реше­ни­я­ми для транс­гра­нич­ных расчетов.
• Arai Shoji Co., Ltd. – под­дер­жи­ва­ет тор­го­вые свя­зи через Arbuz Group, спо­соб­ствуя рас­ши­ре­нию поста­вок япон­ских това­ров в Цен­траль­ную Азию.

В сово­куп­но­сти эти парт­нер­ства укреп­ля­ют при­сут­ствие Freedom в сфе­ре финан­со­вых услуг, пла­те­жей и тор­гов­ли. Такой под­ход помо­га­ет ком­па­нии выстра­и­вать локаль­ные свя­зи, сни­жать барье­ры при выхо­де на рынок и созда­вать новые эко­но­ми­че­ские цепоч­ки меж­ду Япо­ни­ей и Цен­траль­ной Азией.

4. Турция, Франция и Центральная Азия демонстрируют единую логику экспансии

Япон­ский про­ект явля­ет­ся частью более широ­кой стра­те­гии экс­пан­сии, в рам­ках кото­рой Freedom Holding Corp. созда­ет бан­ков­скую, бро­кер­скую и циф­ро­вую финан­со­вую инфра­струк­ту­ру вме­сто откры­тия обособ­лен­ных представительств.

Клю­че­вые при­ме­ры включают:

• Тур­ция: Freedom согла­си­лась при­об­ре­сти 99,32% акций Turkish Bank A.Ş. и пла­ни­ру­ет инве­сти­ро­вать око­ло 300 мил­ли­о­нов дол­ла­ров в раз­ви­тие циф­ро­во­го бан­кин­га, бро­кер­ских услуг, пла­те­жей и роз­нич­ных финан­со­вых услуг на рын­ке с насе­ле­ни­ем более 85 мил­ли­о­нов человек.
• Фран­ция: Ком­па­ния пода­ла заяв­ку на полу­че­ние бан­ков­ской лицен­зии и пла­ни­ру­ет инве­сти­ро­вать 500 мил­ли­о­нов евро в тече­ние пяти лет. Успеш­ное полу­че­ние лицен­зии обес­пе­чит доступ к рын­ку все­го Евро­пей­ско­го Сою­за через меха­низм евро­пей­ско­го бан­ков­ско­го пас­пор­та (passporting).
• Цен­траль­ная и Южная Азия: Freedom уже запу­сти­ла пол­но­стью циф­ро­вой банк в Таджи­ки­стане, изу­чи­ла воз­мож­но­сти в Мон­го­лии и нача­ла под­го­тов­ку к выхо­ду на рынок Паки­ста­на после заклю­че­ния согла­ше­ния о кор­ре­спон­дент­ских отно­ше­ни­ях меж­ду Freedom Bank и Meezan Bank.

Вме­сте эти про­ек­ты демон­стри­ру­ют еди­ный под­ход: созда­ние мест­ной инфра­струк­ту­ры, обес­пе­че­ние надеж­ной регу­ля­тор­ной базы и посте­пен­ное рас­ши­ре­ние бан­ков­ских, бро­кер­ских и циф­ро­вых финан­со­вых услуг на новых рынках.

5. Финансовые результаты и план расширения фундаментальных показателей

Меж­ду­на­род­ная экс­пан­сия Freedom Holding Corp. под­креп­ле­на силь­ны­ми финан­со­вы­ми резуль­та­та­ми и рас­ту­щей кли­ент­ской базой. Клю­че­вые пока­за­те­ли за 2026 фис­каль­ный год:

• Выруч­ка: 2,19 мил­ли­ар­да долларов
• Чистая при­быль: 153,3 мил­ли­о­на дол­ла­ров (по срав­не­нию с 76,2 мил­ли­о­на дол­ла­ров ранее)
• Сово­куп­ные акти­вы: 13,16 мил­ли­ар­да долларов
• Общее чис­ло кли­ен­тов эко­си­сте­мы: Более 14 миллионов

Опе­ра­ци­он­ные мет­ри­ки ком­па­нии так­же про­дол­жи­ли рост:

• Бан­ков­ские кли­ен­ты: Уве­ли­чи­лись с 2,52 мил­ли­о­на до 5,03 миллиона
• Бро­кер­ские сче­та: Достиг­ли 858 000
• Еже­ме­сяч­но актив­ные поль­зо­ва­те­ли (MAU) Freedom SuperApp: Вырос­ли до 2,59 миллиона

Эти циф­ры ука­зы­ва­ют на то, что Freedom выхо­дит на новые рын­ки с уже сфор­ми­ро­вав­шей­ся циф­ро­вой финан­со­вой эко­си­сте­мой, а не с непро­ве­рен­ной моде­лью. Соче­та­ние мас­шта­ба, капи­та­ла и роста кли­ент­ской базы обес­пе­чи­ва­ет более проч­ный фун­да­мент для выхо­да на такие кон­ку­рент­ные рын­ки, как Япония.

6. Стратегический прогноз: почему выход Freedom в Японию важен для рынка

Хотя инве­сти­ции в раз­ме­ре 563 000 дол­ла­ров состав­ля­ют лишь кро­шеч­ную часть от сотен мил­ли­о­нов, выде­лен­ных на Евро­пу и Тур­цию, этот шаг слу­жит важ­ней­шим стра­те­ги­че­ским пла­ном по несколь­ким причинам:

• Высо­ко­уров­не­вая вали­да­ция: Полу­че­ние регу­ли­ру­е­мо­го плац­дар­ма в Токио — одном из глав­ных финан­со­вых цен­тров Азии — дока­зы­ва­ет адап­тив­ность циф­ро­вой инфра­струк­ту­ры Freedom.
• Гло­баль­ный пово­рот эко­си­сте­мы: Про­ект зна­ме­ну­ет транс­фор­ма­цию Freedom из реги­о­наль­но­го цен­траль­но­ази­ат­ско­го игро­ка в гло­баль­но дивер­си­фи­ци­ро­ван­ную финтех-экосистему.
• Лег­ко­вес­ный шаб­лон (Asset-Light): Успех в Япо­нии создаст модель экс­пан­сии с низ­ки­ми наклад­ны­ми рас­хо­да­ми, кото­рую груп­па смо­жет лег­ко вос­про­из­ве­сти в дру­гих высо­ко­ре­гу­ли­ру­е­мых эко­но­ми­ках с боль­шим объ­е­мом денеж­ной массы.

Для отрас­ле­вых наблю­да­те­лей клю­че­вой вопрос заклю­ча­ет­ся в том, смо­жет ли Freedom успеш­но адап­ти­ро­вать свою плат­фор­му, про­дук­ты и опе­ра­ци­он­ную дея­тель­ность к стро­го­му регу­ля­тор­но­му кли­ма­ту Япо­нии. Успех в этом направ­ле­нии может дать цен­ные уро­ки того, как фин­тех-ком­па­нии из раз­ви­ва­ю­щих­ся стран мас­шта­би­ру­ют­ся на зре­лые финан­со­вые системы.

Источ­ник: https://www.finextra.com/blogposting/32052/beyond-central-asia-how-freedom-holding-corp-is-building-new-financial-corridors-into-japan

Пере­ве­де­но с помо­щью DeepL.com