Европе указали на печатный станок

«Ита­лия рас­ка­чи­ва­ет­ся. Испа­ния пере­жи­ва­ет новый кри­зис. Даже Фран­ция уже не похо­жа на защи­щен­но­го чле­на евро­зо­ны. Бури, цир­ку­ли­ру­ю­щие вокруг оса­жден­ной еди­ной валю­ты Евро­пы, наби­ра­ют силу с каж­дым днем, кри­зис дви­жет­ся с пери­фе­рии в стра­ны, кото­рые уже нель­зя рас­смат­ри­вать как серд­це­ви­ну Евро­пы. Рын­ки балан­си­ру­ют на острие ножа, опа­са­ясь послед­ствий пол­но­мас­штаб­но­го кра­ха», — так мрач­но опи­са­ли жур­на­ли­сты изда­ния The Market Watch сло­жив­шу­ю­ся в Евро­пе ситуацию.

По мне­нию спе­ци­а­ли­стов, кри­зис в Евро­пе пере­шел на новую сту­пень из-за про­блем на рын­ке обли­га­ций. Так, послед­нее раз­ме­ще­ние годо­вых каз­на­чей­ских век­се­лей Ита­лии на €6,75 млрд в нача­ле июля уже вызва­ло силь­ное паде­ние евро из-за того, что их доход­ность впер­вые с 1997 года пре­вы­си­ла 6% годо­вых. Пока­за­тель под­нял­ся на 33 базис­ных пунк­та, до 6,02%, а зна­чит, стране ста­но­вит­ся все труд­нее обслу­жи­вать свои дол­го­вые обя­за­тель­ства. Это логич­но: неболь­шая евро­пей­ская стра­на Ита­лия ста­ла тре­тьим круп­ней­шим заем­щи­ком в мире после США и Японии.

Лишь поли­ти­че­ская воля лиде­ров Евро­пы под­дер­жи­ва­ет жизнь в еди­ной валю­те, уве­ре­ны эко­но­ми­сты. Поли­ти­ки, по их сло­вам, не сда­дут­ся и будут делать все, что­бы сохра­нить евро­зо­ну в суще­ству­ю­щем виде. Экс­пер­ты пред­ло­жи­ли един­ствен­ный воз­мож­ный выход из ситу­а­ции: ЕЦБ дол­жен начать мас­со­во печа­тать новые денеж­ные зна­ки и ску­пать на них госдол­ги погряз­ших в заим­ство­ва­ни­ях стран.

Авто­ры The Market Watch при­шли к выво­ду, что осталь­ные меры, кото­рые уже при­ме­ня­ли вла­сти в зоне евро, боль­ше не прой­дут. Беда в том, что немец­кий элек­то­рат не счи­та­ет при­ем­ле­мым выпла­чи­вать огром­ные суб­си­дии тер­пя­щим бед­ствие пери­фе­рий­ным стра­нам. Жите­ли стра­ны уже чуть ли не с ору­жи­ем в руках вос­ста­ли по пово­ду опла­ты гре­че­ских дол­гов. «Пред­ставь­те им счет за Ита­лию, и канц­лер Гер­ма­нии Анге­ла Мер­кель может послать про­щаль­ный поце­луй, лишив­шись вся­кой надеж­ды на пере­из­бра­ние», — пред­по­ло­жи­ло издание.

Пытать­ся изба­вить­ся от бал­ла­ста — выве­сти из зоны евро самые про­блем­ные эко­но­ми­ки — тоже не вари­ант. По мне­нию экс­пер­тов, если этот про­цесс нач­нет­ся, то одной лишь Гре­ци­ей дело не огра­ни­чит­ся. «Очень ско­ро вся струк­ту­ра нач­нет раз­ва­ли­вать­ся», — пре­ду­пре­ди­ли жур­на­ли­сты. Пер­вые пре­тен­ден­ты на выход уже обо­зна­че­ны: Гре­ция, Испа­ния, Ита­лия и Португалия.

Лишь мас­штаб­ная эмис­сия смо­жет сохра­нить един­ство евро­зо­ны и спа­сти евро. Авто­ры счи­та­ют, что эмис­сия будет зна­чи­тель­но боль­ше той, кото­рую пред­при­ни­ма­ла Феде­раль­ная Резерв­ная Систе­ма США.

В резуль­та­те это решит две важ­ней­шие эко­но­ми­че­ские зада­чи, уве­ре­ны финан­си­сты. Во-пер­вых, госу­дар­ства, кото­рые не могут выку­пить свои дол­ги, полу­чат необ­хо­ди­мые на это сред­ства. Во-вто­рых, это сни­зит курс евро, что сыг­ра­ет на руку стра­нам-долж­ни­кам, раз­ме­стив­шим обли­га­ции в этой валюте.

Изда­ние при­ки­ну­ло мас­шта­бы вли­ва­ния новых денег. По оцен­кам Коро­лев­ско­го Бан­ка Шот­лан­дии, нуж­но доба­вить не менее 2 трил­ли­о­нов евро в фонд спа­се­ния этой валю­ты. Прав­да, сред­ства могут быть заим­ство­ва­ны у более бога­тых чле­нов, но, веро­ят­ней все­го, их про­сто напе­ча­та­ют. В пер­спек­ти­ве, по рас­че­там экс­пер­тов, эмис­сия соста­вит $2,8 трлн. Таким обра­зом, общая про­грам­ма вли­ва­ний может быть в пол­то­ра раза боль­ше сти­му­ли­ру­ю­ще­го паке­та ФРС.

Напе­ча­тать не хва­та­ю­щие для спа­се­ния эко­но­ми­ки сред­ства, кста­ти, не един­ствен­ный ори­ги­наль­ный совет по спа­се­нию кри­зис­ной эко­но­ми­ки. Напри­мер, извест­ный финан­сист Джордж Сорос пред­ло­жил свой вари­ант реше­ния про­блем в Евро­пе. Финан­со­вым вла­стям, по его мне­нию, для избав­ле­ния от рис­ка банк­рот­ства зоны и кра­ха евро необ­хо­ди­мо вве­сти обще­ев­ро­пей­ский меха­низм управ­ле­ния бан­ков­ской систе­мой, создать рав­но­прав­ные усло­вия на дол­го­вом рын­ке и, нако­нец, дать воз­мож­ность всем стра­нам евро стать кон­ку­рен­то­спо­соб­ны­ми. Если же кто-то с послед­ним усло­ви­ем не спра­вит­ся, то Сорос пред­ла­га­ет най­ти спо­соб выве­сти такую стра­ну из зоны.

То есть, по сути, инве­стор пред­ло­жил изба­вить­ся от отста­лых чле­нов содру­же­ства, если ситу­а­ция зай­дет слиш­ком далеко.

Есть ори­ги­наль­ная идея предот­вра­ще­ния дефол­та и у дру­го­го не менее извест­но­го инве­сто­ра — Уор­ре­на Баф­фе­та. Прав­да, он давал свои сове­ты в США, а не в Евро­пе. Но его идея уни­вер­саль­на и при­ме­ни­ма прак­ти­че­ски в любой стране. Баф­фет пред­ло­жил биз­не­сме­нам — круп­ней­шим нало­го­пла­тель­щи­кам запла­тить свои нало­ги госу­дар­ству впе­ред, про­фи­нан­си­ро­вав тем самым госу­дар­ствен­ный долг стра­ны. Прав­да, ини­ци­а­ти­ва по понят­ным при­чи­нам не нашла серьез­но­го откли­ка в биз­нес-кру­гах.

Тем вре­ме­нем, пока биз­не­сме­ны и экс­пер­ты дают сове­ты вла­стям евро­зо­ны, а те, в свою оче­редь, раз­мыш­ля­ют над ситу­а­ци­ей, ситу­а­ция ста­но­вит­ся все более угро­жа­ю­щей. Кипр объ­явил, что готов обра­тить­ся за помо­щью в Меж­ду­на­род­ный валют­ный фонд. Этой стране необ­хо­дим 1 млрд евро на устра­не­ние послед­ствий взры­ва на воен­ной базе, а занять день­ги, выпу­стив обли­га­ции, стра­на не может: из-за кри­зи­са в Гре­ции сни­жен рей­тинг страны.

Тре­тий по вели­чине ост­ров в Сре­ди­зем­ном море может стать оче­ред­ной стра­ной — чле­ном Евро­со­ю­за, кото­рой потре­бу­ет­ся финан­со­вая помощь. Гре­ция, несмот­ря на полу­чен­ные сред­ства, ситу­а­цию не ста­би­ли­зи­ро­ва­ла, а оче­редь нуж­да­ю­щих­ся рас­тет. Похо­же, что в этих усло­ви­ях у вла­стей не оста­ет­ся дру­го­го выхо­да, кро­ме вклю­че­ния печат­но­го стан­ка: ведь луч­ше инфля­ция, чем раз­вал зоны евро.

More:
Евро­пе ука­за­ли на печат­ный станок