В чьих интересах IPO Glencore?

В исто­рии с пред­сто­я­щим пер­вич­ным раз­ме­ще­ни­ем акций Glencore International всплы­ва­ют новые подроб­но­сти. Ока­зы­ва­ет­ся, лица, заин­те­ре­со­ван­ные в IPO этой ком­па­нии, могут полу­чить не толь­ко «ярды» дол­ла­ров в слу­чае успеш­но­го раз­ме­ще­ния, но и еще мил­ли­ард в виде мино­ри­тар­но­го паке­та акций Glencore. В резуль­та­те сум­ма выхо­дит нехи­лая – 5,2 млрд дол­ла­ров. И совсем не исклю­че­но, что конеч­ны­ми ее полу­ча­те­ля­ми ста­нут высо­ко­по­став­лен­ные казах­стан­ские чинов­ни­ки.
Подроб­но­сти читай­те на http://clck.ru/DKEB

Мы поко­па­лись в Интер­не­те и нашли про­спект эмис­сии Glencore International, дати­ро­ван­ный 4 мая 2011 года. Про Назар­ба­е­ва и Уте­му­ра­то­ва там нет ни сло­ва, зато мы обна­ру­жи­ли инте­рес­ные подроб­но­сти отно­си­тель­но буду­щей сдел­ки с акци­я­ми «Каз­цин­ка».

Любо­пыт­ные детали

Ока­зы­ва­ет­ся, еще 13 апре­ля 2011 года ком­па­ния Glen­core International заклю­чи­ла ряд дого­во­ров на при­об­ре­те­ние 48,73% доли уча­стия в «Каз­цин­ке» с закры­ты­ми пае­вы­ми инве­сти­ци­он­ны­ми фон­да­ми «Вер­ные Инве­сти­ции» и «Вер­ный Рост», нахо­дя­щи­ми­ся под управ­ле­ни­ем АО «Вер­ный Капитал».

Пер­вый дого­вор куп­ли-про­да­жи акций и опци­о­на заклю­чен меж­ду сто­про­цент­ной доч­кой Glencore International ком­па­ни­ей Pasar Hol­dings Incorporated AG и АО «Вер­ный Капи­тал», пред­став­ля­ю­щим инте­ре­сы инвест­фон­да «Вер­ные Инвестиции».

Glencore International при­об­ре­тет 12,5% в ТОО «Каз­цинк» через покуп­ку долей уча­стия в ком­па­ни­ях, вла­де­ю­щих этой долей в «Каз­цин­ке» и в свою оче­редь при­над­ле­жа­щих инвест­фон­ду «Вер­ные Инвестиции».

По это­му дого­во­ру про­да­вец, инвест­фонд «Вер­ные Инве­сти­ции», полу­чит про­стые акции Glen­core International на сум­му 1 млрд дол­ла­ров, кото­рые будут состав­лять 1,6% от всех выпу­щен­ных акций это­го эми­тен­та. Допол­ни­тель­но Glencore International полу­ча­ет без­от­зыв­ное пра­во при­об­ре­те­ния (call option), а инвест­фонд «Вер­ные Инве­сти­ции» без­от­зыв­ное пра­во про­да­жи (put option) остав­ших­ся 6,41% акций в «Каз­цин­ке».

Цена это­го паке­та скла­ды­ва­ет­ся из 192 млн дол­ла­ров налич­ны­ми плюс сто­и­мость 6,41% акций дочер­ней ком­па­нии «Каз­цин­ка» — ком­па­нии «Алтын­тау», умно­жен­ной на сто­и­мость акций, кото­рая уста­но­вит­ся на момент пла­ни­ру­е­мо­го пер­вич­но­го пуб­лич­но­го раз­ме­ще­ния на меж­ду­на­род­ном рынке.

Сле­ду­ю­щий дого­вор заклю­чен меж­ду сто­про­цент­ной доч­кой Glen­core International — ком­па­ни­ей Kazastur Zinc AG и АО «Вер­ный Капи­тал», высту­па­ю­щим в инте­ре­сах инвест­фон­да «Вер­ный Рост».

Соглас­но ему Glen­core International поку­па­ет 29,82% доли в «Каз­цин­ке» через покуп­ку долей уча­стия в ком­па­ни­ях, при­над­ле­жа­щих инвест­фон­ду «Вер­ный Рост». Цена покуп­ки состав­ля­ет 2,2 млрд дол­ла­ров, кото­рые будут выпла­че­ны тре­мя рав­ны­ми тран­ша­ми по 733,333,333.33 дол­ла­ра в пер­вый рабо­чий день октяб­ря, нояб­ря и декаб­ря 2011 года.

В про­спек­те эмис­сии Glen­core International, дати­ро­ван­ном 4 мая 2011 года, ука­зы­ва­ет­ся, что любая из сто­рон может вый­ти из пер­во­го дого­во­ра, если Glencore International не смо­жет полу­чить листинг сво­их акций на Лон­дон­ской фон­до­вой бир­же до 30 июня 2011 года. Кро­ме того, преду­смот­ре­но, что дого­во­ры могут быть пре­кра­ще­ны по лич­но­му усмот­ре­нию Glencore International, если она при­мет реше­ние не про­во­дить пуб­лич­но­го раз­ме­ще­ния сво­их акций и вви­ду оче­вид­но­сти непо­лу­че­ния листин­га в Англии до 30 июня 2011 года.

А кто счастливчики?

Что каса­ет­ся даль­ней­ше­го исполь­зо­ва­ния средств от пред­сто­я­ще­го пер­вич­но­го раз­ме­ще­ния акций, то из запла­ни­ро­ван­ных 7,5 млрд дол­ла­ров 3,2 млрд, как мы уже гово­ри­ли ранее, долж­ны полу­чить бене­фи­ци­а­ры закры­тых пае­вых инве­сти­ци­он­ных фон­дов «Вер­ные Инве­сти­ции» и «Вер­ный Рост». То есть Булат Уте­му­ра­тов и его сыновья.

Это будет 2,2 млрд дол­ла­ров налич­ны­ми и на 1 млрд дол­ла­ров акции Glen­core International. Кро­ме того, 834 млн дол­ла­ров эта ком­па­ния пла­ни­ру­ет инве­сти­ро­вать в «Каз­цинк» на раз­ви­тие про­из­вод­ствен­ных мощностей.

Наше вни­ма­ние при­влек­ло то, что поми­мо 7,5 млрд дол­ла­ров, кото­рые полу­чит в рам­ках пер­вич­но­го раз­ме­ще­ния акций Glencore International, еще 2 млрд попа­дут в кар­ман суще­ству­ю­щих акци­о­не­ров, кото­рые пред­став­ля­ют 4% акций Glencore International.

К сожа­ле­нию, в про­спек­те эмис­сии не рас­кры­ва­ет­ся, кто эти счаст­лив­чи­ки, какие они зани­ма­ют пози­ции сре­ди топ-мене­дже­ров самой ком­па­нии, за какие заслу­ги полу­чи­ли дан­ные акции. Хотя при дру­гих IPO это все­гда дела­ет­ся, так как инве­сто­ров все­гда инте­ре­су­ют аффи­ли­ро­ван­ные лица и свя­зан­ные сдел­ки как фак­то­ры допол­ни­тель­но­го и ино­гда чрез­мер­но высо­ко­го рис­ка. И посколь­ку суще­ству­ет мно­же­ство спо­со­бов замас­ки­ро­вать при­сут­ствие в капи­та­ле лиц, ока­зав­ших инве­сто­ру неоце­ни­мые услу­ги и облег­чив­ших про­ник­но­ве­ние в стра­ну, бога­тую сырье­вы­ми ресур­са­ми, нам оста­ет­ся толь­ко гадать — есть ли сре­ди них Нур­сул­тан Аби­ше­вич и Булат Джамитович?

 

Источ­ник: Газе­та “Голос Рес­пуб­ли­ки” №18 (194) от 20 мая 2011 года