Усилия Акорды, правительства и Нацбанка по использованию заседания Совета иностранных инвесторов и Астанинского экономического форума для повышения привлекательности казахстанской экономики во многом были сведены на нет информационным «залпом» аналитиков рейтингового агентства Fitch Ratings.
Автор: Николай АРХИПОВ
Аналитики Fitch Ratings преподнесли довольно неприятный сюрприз и руководству страны, и банковскому сектору своим решением понизить долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) «Альянс Банка» с уровня «B-» до «CCC» со ссылкой на вполне реальную возможность новой реструктуризации его долговых обязательств.
О таком повороте в судьбе многострадального национализированного банка до сих пор не предупреждали ни чиновники, ни тем более его топ-менеджмент во главе с председателем правления Максатом Кабашевым, усердно доказывавший клиентам, вкладчикам, общественности и своему ключевому акционеру — ФНБ «Самрук-Казына», что финансовое «здоровье» «Альянс Банка» вполне неплохое.
В Fitch свое заключение аргументируют ссылками на планы ФНБ продать банк (напомним, что глава государства поручил сделать это до конца года) и по этой причине низкую вероятность новых вливаний госхолдинга в капитал «Альянс Банка», а также на вполне реальную возможность со стороны регулятора, то есть Нацбанка, не продлевать свое разрешение этому участнику рынка «на отступление от требований к капитализации… более чем на краткосрочную перспективу».
В итоге, резюмируют аналитики агентства, «если покупатель не будет найден в разумно короткие сроки», то «Альянс Банку» наверняка придется пойти на реструктуризацию долга. Поддержка же государства банку на данный момент оценивается как ограниченная, хотя ему предоставляется существенное фондирование от ФНБ «Самрук-Казына» и Нацбанка, а последний на время переговоров по продаже «Альянса» наверняка будет позволять ему не исполнять регуляторные требования все в той же краткосрочной перспективе.
Ну а если продажа не состоится, то в таком случае ФНБ придется пойти на реструктуризацию долговых обязательств банка, так как его капитал по-прежнему оценивается Fitch как отрицательный, уровень обесцененных активов остается высоким наряду с реструктурированными кредитами, а прибыльность — слабой. В таком случае агентство может понизить РДЭ «Альянс Банка» до уровня «RD», рейтинг устойчивости — до «f».
В целом в своем отчете, посвященном оценке финансового положения Казахстана, аналитики Fitch констатировали, что «банковская система остается слабой стороной для суверенной кредитоспособности». В пассив они отнесли низкие темпы роста банковского кредитования, составляющие «лишь 5% в реальном выражении почти через шесть лет после начала банковского кризиса, что ниже уровня в большинстве сопоставимых стран», причем этот рост «частично обусловлен передачей субсидируемого государственного кредитования через коммерческие банки».
Высоким остается и уровень проблемных кредитов в ссудном портфеле банковского сектора — 30%.
В то время, когда «правовая система по-прежнему делает сложным для банков арест залогового обеспечения».
Государству не до банков
Со своей стороны добавим к пессимистичной картине, нарисованной аналитиками Fitch, еще одну важную деталь, содержащуюся в отчете Нацбанка за прошлый год, об основных положениях которого мы начали рассказывать в предыдущих спецвыпусках.
В нем говорится о значительном — на 25,3% — сокращении депозитов квазигосударственного сектора, включая и ФНБ «Самрук-Казына», по причине финансирования проектов госкомпаниями. Там же отмечается, что роль средств, выделяемых по госпрограммам поддержки экономики, остается незначительной в фондировании банков, — на них приходилось 0,6% от совокупных обязательств и 1,6% от совокупного ссудного портфеля.
В структуре ликвидных активов банковского сектора произошло перераспределение средств из ГЦБ в активы на корреспондентских счетах, во вкладах до востребования в Нацбанке и других участниках рынка. А это, как констатируется в отчете, ограничивает их потенциал по привлечению дополнительной ликвидности как у Нацбанка, так и на межбанковском рынке.
Во втором разделе отчета, посвященном денежно-кредитной политике, управлению золотовалютными активами и валютному регулированию, указывается, что влияние монетарных факторов на формирование инфляционных процессов было минимальным в прошлом году. При годовой инфляции в 6,0% денежная база расширилась за год на 1,9%, денежная масса — на 7,9%, объем наличных денег в обращении — на 11,9%.
Со своей стороны отметим, что значительное снижение годовой инфляции по сравнению с 2010‑м и 2011 годом, когда было соответственно 7,8 и 7,4%, может говорить об ухудшении ситуации в экономике, так как в тяжелом, кризисном 2009 году было 6,2%. Зато из отчета можно узнать, что в 2011 году денежная база расширялась более высокими темпами — на 10,3%, а уровень монетизации экономики снизился с 35,7% на конец того года до 35,0%, так как номинальный ВВП увеличился на 10,0%. Кроме того, в структуре денежной массы опережающими темпами по сравнению с депозитами резидентов росла доля наличных денег в обращении.
Наверняка сократилась и избыточная ликвидность банковского сектора, на что указывает значительно — в 3,5 раза, до 857,2 млрд тенге — падение объема выпущенных Нацбанком краткосрочных нот в прошлом году по сравнению с 2011 годом. Значительно снизился и объем нот в обращении за год — в 2,7 раза, до 186,1 млрд тенге, притом что средневзвешенная доходность по ним поднялась с 1,27% годовых в декабре 2011 года до 1,61% к концу прошлого года. Кроме того, в 2,8 раза, до 5,1 трлн тенге, сократился объем привлеченных средств от банков второго уровня на депозиты в Нацбанке, а их остатки уменьшились на 37,4%, до 58,9% млрд тенге, к концу прошлого года.
Негативная тенденция сложилась и по международным резервам Нацбанка, валовый объем которых сократился за год на 3,6%, до $28,3 млрд, чистый — на 3,6%, до $27,7 млрд. При этом чистые валютные запасы снизились на 12,3%, тогда как активы в золоте выросли на 48,1%. Как отмечается в отчете, такая ситуация вызвана необходимостью продавать инвалюту на внутреннем рынке, пополнять активы Нацфонда и обслуживать внешний долг правительства.
Объем нетто-продаж Нацбанка на KASE и внебиржевом рынке составил в прошлом году более $1 млрд, нетто-продажа по операциям с Минфином — $355,4 млн при поступлении инвалюты в пользу этого министерства в виде оплаты налогов нефтегазовыми компаниями и других платежей в $13,1 млрд и переводах в стабилизационный портфель Нацфонда $10,6 млрд. Нетто-продажи валютных активов по операциям конвертации и реконвертации средств Нацфонда составили $1,95 млрд. По внешнему долгу правительства платежи составили $284 млн.
В инвестиционном портфеле золотовалютных активов в прошлом году Нацбанк снизил долю евро на 7% в пользу гонконгского и сингапурского долларов и датской кроны соответственно на 3, 2 и 2%. А по эталонному субпортфелю в евро теперь в состав нового эталона входят не все страны этой зоны, имеющие наивысший кредитный рейтинг, а лишь Германия, Франция, Нидерланды, Австрия, Финляндия и Люксембург.
Из инвестиционного портфеля в стратегический за год было переведено $2 млрд для размещения в глобальные акции, корпоративные облигации инвестиционного уровня, гособлигации развивающихся рынков и конвертируемые облигации. А для поддержания ликвидности из инвестиционного портфеля золотовалютных активов в портфель ликвидности Нацбанка было переведено средств на $3,5 млрд.
Общая же рыночная стоимость инвестиционного портфеля золотовалютных активов Нацбанка за год снизилась весьма значительно — с $20 млрд до $14,8 млрд, а инвестиционный доход образовался на уровне в $341,5 млн при доходности, выраженной в корзине валют, 1,21% и сверхдоходности по сравнению с эталонным портфелем 31 базисный пункт.
Рыночная стоимость стратегического портфеля увеличилась с $398,5 млн до $2,5 млрд при доходности 6,1%, а с момента введения в него новых классов активов в середине апреля прошлого года — 6,85%. Портфель ликвидности золотовалютных активов по рыночной стоимости вырос с $4,8 млрд до $4,9 млрд, а портфель золота — с $4 млрд до $6,1 млрд.
НУХ вместо реформ
Поскольку исторический тупик, в который государство загнало банковский сектор после своего вторжения в капитал ведущих участников рынка зимой 2009 года, сегодня стал вполне очевидным, то вряд ли можно считать сюрпризом решение Акорды создать еще один госхолдинг — ведь сугубо рыночных методов налаживания дел наши чиновники предпочитают сторониться, чтобы сохранить свой контроль над экономикой.
Как раз в день проведения заседания Совета иностранных инвесторов — 22 мая — глава государства подписал свой указ за номером 571 «О некоторых мерах по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развития национальной экономики», поручив правительству создать АО «Национальный управляющий холдинг «Байтерек».
В оплату размещаемых акций НУХ «Байтерек» по договору мены республиканского имущества от ФНБ «Самрук-Казына» передаются госпакеты 10 контролируемых государством институтов развития и компаний, имеющих статус АО, — Национального агентства по технологическому развитию, «Жилстройсбербанка Казахстана», Казахстанской ипотечной компании, Казахстанского фонда гарантирования ипотечных кредитов, Фонда стрессовых активов, Банка развития Казахстана, «Казына Капитал Менеджмент», «КазЭкспортГарант», Инвестиционного фонда Казахстана и фонда развития предпринимательства «Даму».
Примечательно, что в отсутствие законодательной основы для деятельности НУХ «Байтерек» придется еще с полгода работать фактически нелегально, так как правительству поручено подготовить необходимые изменения в законы до конца текущего года. А для восполнения потерь ФНБ «Самрук-Казына» тем же указом ему передали некоторые газопроводы, объекты железнодорожного транспорта и даже гараж общей площадью 71,20 кв. м в Усть-Каменогорске!
Председателем правления НУХ «Байтерек» распоряжением главы государства назначен Куандык Бишимбаев, занимавший ранее должность зампреда в ФНБ «Самрук-Казына», после чего возникли ожидания свертывания программы «народного IPO», которым он и занимался.
Каких-либо комментариев со стороны Акорды по поводу создания НУХ «Байтерек» и назначения г‑на Бишимбаева в первые дни после выхода указа не последовало, так как глава государства после Совета иностранных инвесторов был занят мероприятиями Астанинского экономического форума и Всемирной антикризисной конференции.
Там он, кстати, озвучил 5 принципиально важных уроков кризиса, преподнесенных за последнее время. К ним спикер в первую очередь отнес сохранение фундаментальных причин глобального кризиса, новая стадия которого, по его мнению, «будет сопровождаться болезненными «взрывами» ряда локальных финансовых систем». Правда, произойдет ли такой «взрыв» в Казахстане, он не сказал, хотя нечто подобное уже у нас происходит.
Второй названный главой государства урок был уже похож на самобичевание, так как он констатировал, что антикризисные меры, принимаемые на национальных уровнях, ведут к глобальной рецессии. Конечно, президент не забыл сразу же оговориться, что в Казахстане антикризисная программа была успешной, с его точки зрения, а критика адресована другим странам, в том числе и развитым, но главное все же было сказано.
Затем хозяин Акорды говорил о дефиците доверия, в том числе между субъектами финансового сектора и реальной экономики, международными финансовыми организациями и национальными властями, без чего антикризисные планы, в том числе и глобальные, сводятся к практике «латания дыр».
Следующий, четвертый урок Акорда свела к созданию эффективной модели регулирования рынка производных ценных бумаг, забыв упомянуть при этом о том, что за 20 лет независимости в Казахстане такой полноценный рынок так и не удалось создать! А его предложение о глобальном контроле за оффшорами и вовсе прозвучало неуместно, поскольку и его ближайшее окружение, и госкомпании, не говоря уже о частных бизнес-структурах Казахстана, активно ведут свои дела через заморские территории со льготным налоговым режимом.
Ну а пятый урок, на который указала Акорда, — необходимость установления нового справедливого миропорядка в условиях «всемирного потопа» политической дестабилизации — и вовсе прозвучал схоластично, поскольку Казахстан здесь вряд ли может служить достойным примером после расстрела своих граждан в Жанаозене.
Примечательно, что как раз в дни названных выше международных мероприятий в Астане глава государства подписал законы о ратификации очередных соглашений с Всемирным банком по финансированию строительства участков автокоридора Западная Европа — Западный Китай на общую сумму в$1,3 млрд.
Зачем нужно стране, руководство которой неустанно подчеркивает наличие у нее десятков миллиардов «лишних» нефтедолларов, выводимых из своей экономики через Национальный фонд за рубеж, брать потом взаймы деньги с Запада на развитие инфраструктуры, понять сложно. Но можно утверждать, что повышению доверия к предложениям руководства такой страны, адресованным глобальному финансовому миру, такие займы не служат.
«Цесна» готовится к большему?
Сводку сугубо текущих новостей банковского сектора на этот раз мы начнем с кадровых перемен. «Цеснабанк» объявил о весьма ценном приобретении своей руководящей команды в лице Кайрата Сатылганова, избранного решением годового общего собрания акционеров столичного банка в его совет директоров в качестве независимого директора сроком на 3 года.
Заметим, что г‑н Сатылганов не является аффилированным лицом «Цеснабанка». В его солидном топ-менеджерском портфолио помимо руководства «АТФБанком» и «Народным банком Казахстана» значится еще и особо ценный для «Цеснабанка» пост главы АО «Холдинговая группа «Алмэкс», которую он возглавлял на протяжении 8 лет.
Напомним, что через «Алмэкс» своей финансовой империей управляют средняя дочь президента Казахстана Динара и ее супруг Тимур Кулибаевы. Ну а поскольку «Цеснабанк» активно развивает в последние годы свою финансовую группу, то опыт г‑на Сатылганова по управлению «Алмэксом» должен весьма пригодиться семейному клану министра обороны Адильбека Джаксыбекова, контролирующему этот банк через корпорацию «Цесна».
По совпадению одновременно агентство Standard & Poor’s пересмотрело прогноз по рейтингам «Цеснабанка» со «стабильного» на «позитивный» и оценку по национальной шкале с «kzBB+» до «kzBBB», подтвердив его долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента на уровне «В». Свое решение аналитики S&P мотивировали повышением значимости этого участника рынка для банковской системы Казахстана в результате улучшения рыночных позиций за последние годы. Особенно сильны его позиции в Центральном и Северном Казахстане. Так, в Астане доля банка в розничных депозитах достигла 19%, а в соседних со столицей областях — 12%.
На ниве новых заимствований выделился «Банк ЦентрКредит», занявший на KASE 2,1 млрд тенге за счет размещения 20,1 млн своих 5‑летних облигаций номинальной ценой 100 тенге за штуку. Эмитент предложил инвесторам 80 млн бондов, а заявок было подано на 25,1 млн штук. Примечательно, что почти весь объем размещенных бумаг — 99,7% — приобрел некий субъект пенсионного рынка. А Bank RBK не смог разместить на бирже 4,5 млрд своих трехлетних облигаций по причине отсутствия встречных заявок на них.
Дефолтов по прежним долговым обязательствам у банков не было. «Нурбанк» по своим внутренним облигациям выплатил купонное вознаграждение в 187,2 млн тенге, «Банк ЦентрКредит» — 99,8 млн тенге.
«Цеснабанк» сообщил на биржу о начале выплаты дивидендов по своим привилегированным акциям за прошлый год из расчета 100 тенге на «преф» и заодно уведомил о начале размещения 2,8 млн своих простых акций с учетом реализации нынешними акционерами права преимущественной покупки этих бумаг. Цена размещения за одну бумагу определена в 1800 тенге, поэтому в результате сделки капитал банка увеличится на 5 млрд тенге.
Дочерний «Сбербанк России» отметился двойным информационным «дуплетом», предоставив $50 млн зерновому холдингу «Казэкспортастык» и подписав соглашение с Международной финансовой корпорацией (IFC) о предоставлении ему займа в $70 млн для финансирования малого и среднего бизнеса.
Глава материнского «Сбербанка России» Герман Греф был удостоен персональной аудиенции в Акорде. Из скупого сообщения президентской службы по этому поводу следует, что там рассматривались вопросы развития банковской сферы Казахстана и результаты местной «дочки» «Сбербанка». А глава государства вроде бы выразил уверенность в том, что «общие усилия будут способствовать дальнейшему развитию банковского сектора страны». В отчете г‑н Греф оценил инвестиционный климат здесь как благоприятный и «выразил надежду на расширение деятельности банка в нашей стране». Кстати, как раз к приезду г‑на Грефа в Астану дочерний «Сбербанк» подписал меморандум о сотрудничестве с Банком развития Казахстана в целях совместного финансирования инвестиционных проектов, развития торгового финансирования и других направлений.
«БТА Банк» сообщил об истечении срока полномочий своего управляющего директора в ранге члена правления Шолпан Басамбаевой. А на днях выяснилось, что финансовая полиция объявила в розыск еще одного бывшего руководителя этого участника рынка — экс-председателя правления Садуакаса Мамештеги, инкриминируя ему преступления, квалифицируемые уголовным законодательством как присвоение или растрата вверенного чужого имущества. Занимал он этот пост с января 2005 года до назначения на него в феврале 2007 года Романа Солодченко, своего зама, который также объявлен в розыск. Затем г‑н Мамештеги занял пост зампреда совета директоров банка с тем, чтобы заниматься вопросами дальнейшего развития группы БТА, инвестиционно-банковского бизнеса и новых стратегических проектов.
…Среди зарубежных новостей укажем на сообщение «Народного банка Казахстана» об увеличении уставного капитала своей «дочки» — «Халык Банк Грузия» на 17 млн лари, до 48 млн, (в долларовом выражении — примерно на $10,4 млн, до $29,3 млн). А в Европарламенте «добро» его экономического комитета получил законопроект, позволяющий банкам «стричь» депозиты клиентов, на которых находятся суммы свыше 100 тысяч евро, в случае ухудшения своего финансового положения и после исчерпания возможностей акционеров наряду с держателями долговых обязательств.
Оригинал статьи —
