Власти РФ понижают прогноз рубля

Автор: Нико­лай КОЧЕЛЯГИН

Про­гноз по росту ВВП на 2011 год был повы­шен до 4,2 с 4,1%, одна­ко по про­мыш­лен­но­му про­из­вод­ству пони­жен до 4,7 с 4,8%. Про­гноз по цене на нефть в 2011 году повы­шен со $108 до $109 за бар­рель мар­ки Urals. Про­гноз на 2012 год остал­ся преж­ним, $100 за бар­рель. Об этом ска­за­но в уточ­нен­ном про­гно­зе соци­аль­но-эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия РФ на 2011—2014 годы.

Замгла­вы Минэко­но­мраз­ви­тия Андрей Кле­пач заявил, что дан­ные оцен­ки «рабо­чие и пред­ва­ри­тель­ные»: «Это не новый ком­плекс­ный про­гноз, на его осно­ве не меня­ет­ся бюд­жет, и пра­ви­тель­ство его отдель­но не рас­смат­ри­ва­ет, он носит более инфор­ма­ци­он­ный характер».

Про­гноз по основ­ным мак­ро­эко­но­ми­че­ским пока­за­те­лям в РФ на 2012 год остал­ся преж­ним. «Сей­час каких-то суще­ствен­ных подви­жек в про­гно­зе мы не видим», — ска­зал Клепач.

Зам­ми­ни­стра так­же доба­вил, что сни­же­на оцен­ка по росту запа­сов, несколь­ко пони­жен про­гноз по экс­пор­ту. «Замед­ле­ние тем­пов роста импор­та более интен­сив­ное, чем мы пред­по­ла­га­ли», — ска­зал чиновник.

На тор­мо­же­ние тем­пов роста импор­та непо­сред­ствен­но повли­я­ет более силь­ное, чем пред­по­ла­га­лось ранее, ослаб­ле­ние руб­ля. «То есть в этом плане про­гноз пред­по­ла­га­ет, что нам удаст­ся суще­ствен­но затор­мо­зить тем­пы роста импор­та, в том чис­ле и за счет того, что курс руб­ля ослаб­нет силь­нее, чем пред­по­ла­га­ли ранее», — пояс­нил Клепач.

Про­гноз на ухо­дя­щий год так­же уточ­нен — теперь он равен 29,4 руб. (было 28,6 руб.). Сред­ний номи­наль­ный курс дол­ла­ра к руб­лю за 11 меся­цев 2011 года соста­вил 29,17 руб., в 2010 году он был равен 30,36 руб., ска­за­но в уточ­нен­ном про­гно­зе министерства.

В сле­ду­ю­щем году сред­не­го­до­вой курс руб­ля к дол­ла­ру ожи­да­ет­ся на уровне 31,1 руб. за дол­лар. Преды­ду­щий вари­ант про­гно­за (одоб­рен в сен­тяб­ре) — 28,7 руб. На 2013 год про­гноз по сред­не­го­до­во­му кур­су теперь состав­ля­ет 31,3 руб. (преж­ний вари­ант — 29,4 руб.), на 2014 год — 31,8 руб. (30,5 руб.).

В части внеш­них исход­ных дан­ных мак­ро­про­гно­за мини­стер­ство уточ­ни­ло оцен­ку кур­са евро к дол­ла­ру, сде­лав его чуть менее опти­ми­стич­ным для евро­пей­ской валю­ты. Про­гноз сред­не­го­до­во­го кур­са евро к дол­ла­ру на 2011 год изме­нен до $1,39 с $1,41 за евро, на 2012—2014 годы — с $1,4 до $1,3—1,35.

Впро­чем, экс­пер­ты ука­зы­ва­ют на то, что пред­ска­зать курс руб­ля после кри­зи­са ста­ло прак­ти­че­ски невоз­мож­но. Начи­ная с 2008 года чинов­ни­кам Минэко­но­мраз­ви­тия не уда­ва­лось пра­виль­но опре­де­лить даже направ­ле­ние дви­же­ния руб­ля, а пер­во­на­чаль­ный про­гноз пере­смат­ри­вал­ся за год по несколь­ко раз.

За послед­ние шесть лет пред­ска­зать курс Минэко­но­мраз­ви­тия уда­лось лишь одна­жды: в 2006 году дол­лар сто­ил 27,2 руб., как и обе­ща­ли чинов­ни­ки в про­гно­зе, под­го­тов­лен­ном еще в апре­ле 2005 года. В 2007 и 2008 годах, на пике при­то­ка капи­та­ла, рубль по ито­гам года укре­пил­ся боль­ше, чем ожи­да­ло Минэко­но­мраз­ви­тия. В кри­зис­ном 2009 году дол­лар вырос гораз­до боль­ше, чем пред­по­ла­гал офи­ци­аль­ный про­гноз, на семь рублей.

Если в кри­зис никто не ждал, что про­гно­зы, сде­лан­ные докри­зис­ной вес­ной 2008, сбу­дут­ся, то в 2010 году курс серьез­но уди­вил чинов­ни­ков. Сред­не­го­до­вой курс аме­ри­кан­ской валю­ты вме­сто обе­щан­ных 28 руб­лей за дол­лар ока­зал­ся на уровне 30 руб­лей за дол­лар. И это несмот­ря на то что нефть пре­вы­си­ла про­гно­зы более, чем на $13.

В пред­по­след­нем про­гно­зе Минэко­но­мраз­ви­тия не учло фак­тор рас­ту­ще­го отто­ка капитала.

«Про­гноз — дело слож­ное, здесь глав­ное — понять и пред­ска­зать тренд раз­ви­тия ситу­а­ции, а не дать точ­ную циф­ру, — отме­ти­ла глав­ный эко­но­мист Аль­фа-Бан­ка Ната­лия Орло­ва. — Тра­ди­ци­он­но при рас­че­те про­гно­за валют­но­го кур­са основ­ны­ми счи­та­ют­ся два фак­то­ра — цены на нефть и объ­е­мы отто­ка или при­то­ка капи­та­ла. У нас, напри­мер, сред­не­го­до­вой про­гноз на сле­ду­ю­щий год 32 руб­ля за дол­лар при отто­ке капи­та­ла в $40 млрд. Рос­сий­ским ком­па­ни­ям сей­час гораз­до удоб­нее и без­опас­нее инве­сти­ро­вать за рубе­жом, в Рос­сии ситу­а­ция слиш­ком неопре­де­лен­ная, издерж­ки веде­ния биз­не­са высо­ки, имен­но в этом, похо­же, кро­ют­ся основ­ные при­чи­ны про­дол­жа­ю­ще­го­ся выво­за капи­та­ла из страны».

Руко­во­ди­тель направ­ле­ния ана­ли­за денеж­но-кре­дит­ной поли­ти­ки, финан­со­вых рын­ков и бан­ков­ской систе­мы Цен­тра мак­ро­эко­но­ми­че­ско­го ана­ли­за и крат­ко­сроч­но­го про­гно­зи­ро­ва­ния Олег Солн­цев пола­га­ет, что ситу­а­ция с кур­сом руб­ля будет силь­но зави­сеть от того, насколь­ко кри­зис в евро­зоне ока­жет воз­дей­ствие на миро­вые цены на нефть. Одна­ко даже при доста­точ­но уме­рен­ных сце­на­ри­ях (цены оста­ют­ся при­мер­но на нынеш­нем уровне) весь­ма веро­ят­но неко­то­рое сни­же­ние кур­са руб­ля к бива­лют­ной кор­зине по ито­гам года.

«При­чем в этом инер­ци­он­ном сце­на­рии в пер­вом полу­го­дии нас ждет неко­то­рое укреп­ле­ние руб­ля к кор­зине, а во вто­ром — замет­ное ослаб­ле­ние», — счи­та­ет эксперт.

По его оцен­ке, фун­да­мен­таль­ная при­чи­на сред­не­сроч­но­го ослаб­ле­ния руб­ля — сокра­ще­ние актив­но­го саль­до по теку­щим опе­ра­ци­ям, глав­ным обра­зом вслед­ствие дина­мич­но­го роста товар­но­го импор­та (в этом году око­ло 35%), импор­та услуг, пла­те­жей по него­су­дар­ствен­но­му внеш­не­му дол­гу, выпла­те тру­до­вых дохо­дов за рубеж.

Руко­во­ди­тель направ­ле­ния мак­ро­эко­но­ми­ки бан­ка «Пет­ро­ком­мерц» Дмит­рий Хар­лам­пи­ев про­гно­зи­ру­ет, что сред­ний про­гноз­ный курс руб­ля к дол­ла­ру в 2012 году дол­жен ока­зать­ся ниже пока­за­те­ля теку­ще­го года при­мер­но на 3% (про­гноз пред­по­ла­га­ет сни­же­ние отто­ка капи­та­ла част­но­го сек­то­ра на $30 млрд.).

«В целом же вола­тиль­ность и бива­лют­ной кор­зи­ны, и основ­ных руб­ле­вых пар в 2012 году вырас­тет как из-за неста­биль­но­го пере­мен­чи­во­го внеш­не­го фона, так и из-за дей­ствий регу­ля­то­ра, — отме­тил экс­перт. — Оправ­дан­но рас­счи­ты­вать на допол­ни­тель­ное рас­ши­ре­ние пла­ва­ю­ще­го кори­до­ра и, соот­вет­ствен­но, сокра­ще­ние объ­е­ма валют­ных интервенций».

Экс­пер­ты Выс­шей шко­лы эко­но­ми­ки (ВШЭ) про­гно­зи­ру­ют, что курс дол­ла­ра к руб­лю в кон­це 2012 года достиг­нет 37,7 руб­ля, если Рос­сию накро­ет «вто­рая вол­на» миро­во­го кри­зи­са. К кон­цу 2013 года курс дол­ла­ра соста­вит 44,4 руб­ля, а по ито­гам 2014 года может вырас­ти до 46,6 рубля.

Поэто­му не исклю­че­но, что Мини­стер­ству эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия еще не раз при­дет­ся поме­нять свои валют­ные про­гно­зы, тем более что эко­но­ми­че­ская и поли­ти­че­ская ситу­а­ция в мире и в Рос­сии меня­ет­ся весь­ма стремительно.