Берлускони вернул на рынки оптимизм

Новость о готов­но­сти Силь­вио Бер­лу­с­ко­ни поки­нуть пост пре­мьер-мини­стра Ита­лии вдох­ну­ла жизнь в миро­вые фон­до­вые рын­ки. Инве­сто­ры отре­а­ги­ро­ва­ли на реше­ние ита­льян­ца ярко выра­жен­ным опти­миз­мом. Индек­сы в США и Азии вырос­ли на 1–2%, а доход­ность по деся­ти­лет­ним ита­льян­ским обли­га­ци­ям сни­зи­лась до 6,6%.

Оди­оз­ный поли­тик под­твер­дил вче­ра вече­ром, что поки­нет свой пост после того, как будут при­ня­ты меры, направ­лен­ные на ста­би­ли­за­цию эко­но­ми­че­ской ситу­а­ции в стране. «После при­ня­тия это­го финан­со­во­го зако­на я уйду в отстав­ку, что­бы дать воз­мож­ность гла­ве госу­дар­ства начать кон­суль­та­ции по фор­ми­ро­ва­нию ново­го каби­не­та», — ска­зал он в интер­вью теле­ка­на­лу Canale 5.

Неэф­фек­тив­ный менеджер

Инве­сто­ры вос­при­ня­ли эту новость как пози­тив­ную, посколь­ку они поте­ря­ли веру в спо­соб­ность Силь­вио Бер­лу­с­ко­ни управ­лять госу­дар­ствен­ны­ми финан­са­ми Ита­лии. Участ­ни­ки рын­ка виде­ли слиш­ком мно­го невы­пол­нен­ных обе­ща­ний с его сто­ро­ны. В неко­то­ром смыс­ле, имен­но рын­ки под­толк­ну­ли Бер­лу­с­ко­ни к реше­нию поки­нуть свой пост, под­няв доход­ность по деся­ти­лет­ним ита­льян­ским обли­га­ци­ям почти до 7%, что более чем в 3 раза пре­вы­ша­ет доход­ность эта­лон­ных немец­ких гособлигаций.

Во втор­ник доход­ность по деся­ти­лет­ним бума­гам достиг­ла рекорд­ных зна­че­ний с кон­ца про­шло­го века — 6,77% годо­вых. Таким обра­зом, она почти вплот­ную подо­бра­лась к «точ­ке невоз­вра­та» — пре­де­лу в 7%, про­хож­де­ние кото­ро­го, по мне­нию ана­ли­ти­ков, будет озна­чать невоз­мож­ность для Ита­лии рефи­нан­си­ро­вать долг на внеш­них рын­ках. Сво­ей отстав­кой Бер­лу­с­ко­ни уда­лось немно­го сдер­жать про­цесс роста: сего­дня на ази­ат­ских рын­ках доход­ность по ита­льян­ским бума­гам упа­ла до 6,65%.

«Эта ситу­а­ция для Ита­лии — про­сто невы­но­си­мая, — счи­та­ет спе­ци­а­лист по суве­рен­ным обли­га­ци­ям ком­па­нии Petercam Алек­сандр де Гро­от. —  Ита­лия явля­ет­ся тре­тьим круп­ней­шим эми­тен­том суве­рен­ных дол­гов, она часто воз­вра­ща­ет­ся на рын­ки и, сле­до­ва­тель­но, ей необ­хо­ди­мо иметь как мож­но более низ­кую доход­ность. Пока что, на 2012 год, стра­на долж­на выпла­тить по сво­им обли­га­ци­ям $300 млрд. Совер­шен­но оче­вид­но, что Ита­лия не смо­жет пла­тить по дол­гам в дол­го­сроч­ной пер­спек­ти­ве, если став­ка финан­си­ро­ва­ния для нее будет выше 6%».

По сло­вам экс­пер­та, высо­кая доход­ность по дол­го­вым бума­гам может сто­ить Ита­лии мил­ли­ар­ды в год. В насто­я­щее вре­мя общий долг стра­ны состав­ля­ет 1,6 трлн евро, поэто­му она про­дол­жа­ет воз­вра­щать­ся на рын­ки сно­ва и сно­ва. Что­бы иметь воз­мож­ность заим­ство­вать по при­ем­ле­мым став­кам, Ита­лии сей­час необ­хо­ди­мо пока­зать рын­кам эффек­тив­ность заяв­лен­ных реформ: достичь неболь­шо­го дефи­ци­та бюд­же­та при уровне госдол­га в 120% от ВВП.

Гло­ток све­же­го воз­ду­ха для рынков

Новость, при­шед­шая к момен­ту закры­тия аме­ри­кан­ских рын­ков, несколь­ко вос­ста­но­ви­ла дове­рие инве­сто­ров к Ита­лии и Евро­пе в целом.

Аме­ри­кан­ские рын­ки закры­лись вче­ра в зеле­ной зоне: Dow Jones при­ба­вил 0,85% и добрал­ся до отмет­ки в 12170 пунк­тов, Nasdaq вырос на 1,20% до 2727 пунк­тов, а S&P500 под­нял­ся на 1,17% до 1275 пунктов.

Ази­ат­ские рын­ки пере­хва­ти­ли эста­фе­ту опти­миз­ма и откры­лись сего­дня рез­ким ростом. Индекс Nikkei на Токий­ской фон­до­вой бир­же вырос на 1,15% до 8755,44 пунк­та, индекс S&P в Сид­нее под­нял­ся на 1,22% до 4346,10 пунк­та, а индекс Kospi в Сеуле под­рос на 0,18% до 1906,60 пункта.

В свя­зи с этим цены на нефть вырос­ли сего­дня утром, бар­рель аме­ри­кан­ской лег­кой неф­ти мар­ки Light Sweet Crude набрал 36 цен­тов и достиг цены в $97,16, в то вре­мя как Brent North Sea под­ня­лась на 53 цен­тов до $115,53 за бар­рель. Евро оста­ет­ся ста­биль­ным по отно­ше­нию к иене в 107,24 иены.

Одна­ко на рын­ках по-преж­не­му сохра­ня­ет­ся бес­по­кой­ство о том, что Ита­лии будет про­бле­ма­тич­но финан­си­ро­вать себя в сле­ду­ю­щем году. Ведь с ухо­дом Силь­вио Бер­лу­с­ко­ни про­бле­мы не исчез­нут пол­но­стью. Напом­ним, что меж­ду­на­род­ное рей­тин­го­вое агент­ство Standard & Poor’s 20 сен­тяб­ря пони­зи­ло дол­го­сроч­ный кре­дит­ный рей­тинг Ита­лии на одну сту­пень — до «А» с «А+» — на фоне про­блем стра­ны с госу­дар­ствен­ным дол­гом. Осно­ва­ни­ем для пони­же­ния рей­тин­га ста­ло замет­ное замед­ле­ние роста ита­льян­ской эко­но­ми­ки и неспо­соб­ность пра­ви­тель­ства сни­зить госу­дар­ствен­ный долг: внеш­ний долг Ита­лии явля­ет­ся самым круп­ным сре­ди госу­дарств с суве­рен­ным рей­тин­гом «А».

Впро­чем, этот поли­ти­че­ский шаг озна­ча­ет готов­ность Ита­лии к суще­ствен­ным эко­но­ми­че­ским пре­об­ра­зо­ва­ни­ям, кото­рые необ­хо­ди­мы для реше­ния про­бле­мы госдолга.

View post:
Бер­лу­с­ко­ни вер­нул на рын­ки оптимизм