-14 C
Астана
28 января, 2021
Image default

ЦБ РФ готов залить кризис деньгами

Банк Рос­сии в ходе оче­ред­но­го засе­да­ния пред­ло­жил кре­дит­ным орга­ни­за­ци­ям допол­ни­тель­ные источ­ни­ки финан­си­ро­ва­ния, а бук­валь­но на днях бан­ки заня­ли у регу­ля­то­ра рекорд­ное за два года коли­че­ство средств. В Рос­сии гря­дет кри­зис ликвидности?

Автор: Нико­лай КОЧЕГАЛИН

Повы­шен­ный спрос на деньги

Цен­тро­банк сохра­нил уро­вень клю­че­вых про­цент­ных ста­вок: став­ка рефи­нан­си­ро­ва­ния оста­лась на отмет­ке 8,25 про­цен­та годо­вых, РЕПО — 5,25 про­цен­та, депо­зит­ная став­ка — 3,25 про­цен­та. При этом регу­ля­тор пред­ло­жил допол­ни­тель­ные инстру­мен­ты кре­ди­то­ва­ния, пообе­щав уве­ли­чи­вать объ­е­мы предо­став­ля­е­мой лик­вид­но­сти и огра­ни­чи­вать сто­и­мо­сти заимствований.

В част­но­сти, с 1 нояб­ря воз­об­нов­ля­ет­ся выда­ча кре­ди­тов, обес­пе­чен­ных неры­ноч­ны­ми акти­ва­ми или пору­чи­тель­ства­ми, сро­ком до 180 дней по став­ке 7,5 про­цен­та годо­вых. Регу­ля­тор уве­ли­чи­ва­ет с 1 нояб­ря срок предо­став­ле­ния кре­ди­тов, обес­пе­чен­ных золо­том, до 180 дней и уста­но­вил став­ку по ним на срок от 91 до 180 дней в раз­ме­ре 7,25 про­цен­та годовых.

«Ситу­а­ция на меж­бан­ков­ском рын­ке в послед­ние меся­цы харак­те­ри­зу­ет­ся повы­ше­ни­ем спро­са бан­ков­ско­го сек­то­ра на инстру­мен­ты рефи­нан­си­ро­ва­ния», — отме­че­но в сооб­ще­нии ЦБ.

Пер­вый зам­пред ЦБ Сер­гей Шве­цов сооб­щил, что ЦБ не пла­ни­ру­ет в «обо­зри­мом буду­щем» воз­об­нов­лять выда­чу без­за­ло­го­вых кре­ди­тов, кото­рые пред­ла­гал бан­кам в острой фазе кри­зи­са в кон­це 2008 года. Ранее в СМИ появи­лось сооб­ще­ние, что регу­ля­тор наме­рен при­бег­нуть и к этой мере.

Вме­сте с тем регу­ля­тор уси­лен­но снаб­жа­ет бан­ки день­га­ми через дру­гие инстру­мен­ты. На этой неде­ле ЦБ ссу­дил бан­кам рекорд­ную сум­му средств с помо­щью РЕПО: 706 млрд руб., что явля­ет­ся мак­си­му­мом с янва­ря 2009 года.

Получ­ше, чем в 2008 году

Руко­во­ди­тель ана­ли­ти­че­ско­го отде­ла ГК Broco Алек­сей Мат­ро­сов не скло­нен дра­ма­ти­зи­ро­вать ситу­а­цию: «Уве­ли­че­ние объ­е­ма про­во­ди­мых Цен­траль­ным Бан­ком Рос­сии РЕПО не сви­де­тель­ству­ет о при­бли­же­нии кри­зи­са лик­вид­но­сти, ско­рее, это кон­ста­та­ция теку­ще­го поло­же­ния, в кото­ром лик­вид­ность сни­зи­лась вслед­ствие дол­го­вых про­блем в ЕС, кото­рые ока­за­ли нега­тив­ное вли­я­ние на всю миро­вую финан­со­вую систе­му. Но послед­ние шаги ЕС, в кото­рых был пред­став­лен план выхо­да из кри­зи­са, вдох­но­ви­ли финан­со­вый рынок. Веро­ят­нее все­го, воз­ник­шие про­бле­мы с лик­вид­но­стью носят сред­не­сроч­ный характер».

Впро­чем, ана­ли­тик под­чер­ки­ва­ет, что заяв­ле­ние рей­тин­го­во­го агент­ства Moody’s, кото­рое сни­зи­ло про­гноз по бан­ков­ской систе­ме РФ с «ста­биль­но­го» до «нега­тив­но­го», ока­за­ло допол­ни­тель­ное дав­ле­ние на финан­со­вую систему.

Этот фак­тор ослож­ня­ет доступ к запад­ным финан­со­вым ресур­сам и может ока­зать нега­тив­ное вли­я­ние на воз­мож­но­сти кре­ди­то­ва­ния, при­ве­дет к росту ста­вок и уже­сто­че­нию тре­бо­ва­ний к заем­щи­кам, отме­ча­ет эксперт.

Ана­ли­тик Бан­ка Хоум Кре­дит Ста­ни­слав Дужин­ский счи­та­ет, что, несмот­ря на явное окон­ча­ние «туч­но­го» пери­о­да, гово­рить о кри­зи­се лик­вид­но­сти еще рано.

Дей­стви­тель­но, вслед­ствие про­дол­жа­ю­ще­го­ся пять квар­та­лов под­ряд отто­ка капи­та­ла раз­ме­ре 67,4 млрд дол­ла­ров), актив­ных кре­дит­ных про­цес­сов с нача­ла это­го года ста­ло ощу­щать­ся с авгу­ста сокра­ще­ние объ­е­мов бан­ков­ской лик­вид­но­сти. Про­яви­лось это в росте ста­вок: сна­ча­ла на рын­ке меж­бан­ков­ско­го кре­ди­то­ва­ния, а затем и ста­вок по потре­би­тель­ским кре­ди­там и вкла­дам физи­че­ских лиц. Так, став­ка MIACR по фак­ти­че­ски предо­став­лен­ным одно­днев­ным кре­ди­там, состав­ляв­шая в пер­вом квар­та­ле в сред­нем 2,9%, в сред­нем за октябрь соста­ви­ла 4,75%. Одно­вре­мен­но став­ки по вкла­дам физи­че­ских лиц в отдель­ных бан­ках ста­ла дохо­дить до 12% годо­вых, рас­ска­зал аналитик.

В сен­тябрь­ском докла­де МВФ, посвя­щен­ном оцен­ке ста­биль­но­сти финан­со­во­го сек­то­ра в Рос­сии, отме­че­но, что в усло­ви­ях недав­не­го кри­зи­са 2008—2009 годов реши­тель­ные и мас­штаб­ные ответ­ные меры поз­во­ли­ли пра­ви­тель­ству Рос­сии сохра­нить финан­со­вую ста­биль­ность стра­ны. Одним из кра­е­уголь­ных кам­ней ответ­ных мер пра­ви­тель­ства на кри­зис ста­ло предо­став­ле­ние широ­ко­мас­штаб­ной под­держ­ки ликвидности.

Она осу­ществ­ля­лась за счет выда­чи гаран­тий по меж­бан­ков­ским кре­ди­там бан­кам, удо­вле­тво­ря­ю­щим опре­де­лен­ным кри­те­ри­ям, за счет рас­ши­ре­ния спек­тра при­ем­ле­мо­го зало­го­во­го обес­пе­че­ния по опе­ра­ци­ям РЕПО, а так­же за счет выда­чи ссуд без зало­га. То есть меха­низм предо­став­ле­ния Бан­ком Рос­сии без­за­ло­го­вых кре­ди­тов при­знан МВФ крайне эффек­тив­ной мерой под­держ­ки лик­вид­но­сти, напом­нил Дужинский.

В то же вре­мя нынеш­няя ситу­а­ция, как в бан­ков­ском сек­то­ре, так и в целом по эко­но­ми­ке, суще­ствен­но отли­ча­ет­ся от той, кото­рую мы наблю­да­ли в 2008 году. Если реше­ние о воз­об­нов­ле­нии без­за­ло­го­во­го кре­ди­то­ва­ния все-таки будет при­ня­то, это, ско­рее, будет сви­де­тель­ство­вать о том, что регу­ля­тор пыта­ет­ся пре­вен­тив­но воз­дей­ство­вать на ситу­а­цию путем исполь­зо­ва­ния инстру­мен­тов, дей­ствен­ность кото­рых ни у кого не вызы­ва­ет сомнений.

При этом, по мне­нию экс­пер­та, доступ к аль­тер­на­тив­ным источ­ни­кам, то есть к запад­ным день­гам, по-преж­не­му затруд­нен. «Из-за высо­кой вола­тиль­но­сти наше­го рын­ка доступ рос­сий­ских бан­ков к внеш­ним финан­со­вым источ­ни­кам все­гда пред­став­лял слож­ность. Фак­ти­че­ски доступ к это­му источ­ни­ку име­ли толь­ко госу­дар­ствен­ные бан­ки так име­ю­щие суще­ствен­ные пре­фе­рен­ции) или ино­стран­ные и круп­ные част­ные бан­ки. После вит­ка дол­го­во­го кри­зи­са Гре­ции и про­блем в ряде дру­гих стран ЕС и США они ста­ли испы­ты­вать допол­ни­тель­ные огра­ни­че­ния при попыт­ках при­вле­че­ния деше­во­го запад­но­го фондирования.

По дан­ным Dealogic, за три квар­та­ла 2011 года объ­ем раз­ме­щен­ных евро­об­ли­га­ций рос­сий­ски­ми ком­па­ни­я­ми и бан­ка­ми соста­вил 19,32 млрд дол­ла­ров, при этом за тре­тий квар­тал было раз­ме­ще­но евро­об­ли­га­ций все­го на 1,42 млрд дол­ла­ров. Будем наде­ять­ся, что по мере реше­ния евро­пей­ских про­блем все вер­нет­ся на свое место и рос­сий­ские эми­тен­ты сно­ва смо­гут исполь­зо­вать ино­стран­ные сред­ства», — ска­зал аналитик.

Хотя ситу­а­ция луч­ше, чем в 2008 году, нуж­но при­знать, что и воз­мож­но­сти финан­со­вых вла­стей для борь­бы с кри­зи­сом лик­вид­но­сти в насто­я­щее вре­мя суще­ствен­но мень­ше. А зна­чит, нуж­но быть гото­вым к тому, что кре­дит­ные замо­роз­ки могут насту­пить в любой момент.

See more here:
ЦБ РФ готов залить кри­зис деньгами

архивные статьи по теме

Минсельхоз определил зерновой потолок

Полицейские сына алговца «выкрали»?!

Судный день назначен на 20‑е