Греческая ловушка для евро

Как выяс­ни­ли в эти дни евро­пей­ские газе­ты, экс­перт­ная оцен­ка, дан­ная комис­си­ей Евро­со­ю­за, ЕЦБ и МВФ Гре­ции, оцен­ка, от кото­рой напря­мую зави­сит полу­че­ние этой стра­ной оче­ред­но­го кре­дит­но­го тран­ша раз­ме­ром в 12 млрд евро, была обна­ро­до­ва­на лишь частично.

Напом­ним, евро­пей­ские экс­пер­ты поло­жи­тель­но оце­ни­ли уси­лия гре­че­ско­го пра­ви­тель­ства по эко­но­мии гос­средств, а так­же про­грам­му при­ва­ти­за­ции госу­дар­ствен­ных эко­но­ми­че­ских объ­ек­тов. Впро­чем, не про­ве­ден­ную до сих пор при­ва­ти­за­цию они под­верг­ли кри­ти­ке, как крайне замед­лен­ную. И как ока­за­лось, этим заме­ча­ния эко­но­ми­стов так назы­ва­е­мой «трой­ки» (ЕС, ЕЦБ, МВФ) не огра­ни­чи­лись. Зна­чи­тель­ная часть кри­ти­ки попро­сту не была опубликована.

Скры­тая кри­ти­ка Греции

Соглас­но инфор­ма­ции, полу­чен­ной немец­ким обще­ствен­ным теле­ка­на­лом ARD, экс­перт­ная оцен­ка содер­жит заклю­че­ние о том, что Гре­ция гораз­до доль­ше будет зави­сеть от меж­ду­на­род­ных про­грамм финан­со­вой помо­щи, чем пред­по­ла­га­лось до сих пор.

Кре­дит­но­го паке­та на сум­му в 110 млрд евро, при­ня­то­го пол­го­да назад, для спа­се­ния стра­ны от банк­рот­ства не хва­тит, и Гре­ции не удаст­ся, как это было запла­ни­ро­ва­но, само­сто­я­тель­но полу­чить кре­ди­ты на меж­ду­на­род­ном валют­ном рын­ке в 2012 году. В дан­ный момент Афи­ны риску­ют «про­мах­нуть­ся» мимо ого­во­рен­ных целей умень­ше­ния дефи­ци­та соб­ствен­но­го бюд­же­та, если сроч­но не при­мут новые меры по его кон­со­ли­да­ции. Кро­ме того, стра­ну ожи­да­ет гораз­до более силь­ная и дли­тель­ная рецес­сия, чем дума­ли раньше.

По сути, эта неопуб­ли­ко­ван­ная часть выво­дов экс­пер­тов пере­чер­ки­ва­ет все те опти­ми­стич­ные заяв­ле­ния, кото­рые были обна­ро­до­ва­ны. Гре­ция по-преж­не­му балан­си­ру­ет на гра­ни банк­рот­ства. А винов­но в этом соци­а­ли­сти­че­ское пра­ви­тель­ство Папан­дреу, затя­нув­шее про­цесс при­ва­ти­за­ции и не при­няв­шее за пол­го­да пусть жест­ких, но жиз­нен­но необ­хо­ди­мых мер.

По сути, гре­че­ское руко­вод­ство, полу­чив в свою каз­ну евро­пей­ские день­ги, поз­во­ли­ло себе рас­сла­бить­ся и потра­ти­ло их на под­дер­жа­ние мно­гих доро­гих соци­аль­ных про­грамм. С одной сто­ро­ны, чинов­ни­ки усту­пи­ли тре­бо­ва­ни­ям близ­ких к Ком­му­ни­сти­че­ской пар­тии проф­со­ю­зов. С дру­гой — про­сто про­яви­ли уди­ви­тель­ную без­ала­бер­ность. Так, к при­ме­ру, на днях ста­ло извест­но, что гре­че­ское госу­дар­ство в тече­ние дли­тель­но­го вре­ме­ни по недо­смот­ру выпла­чи­ва­ло пен­сии почти полу­мил­ли­о­ну… умер­ших пенсионеров.

Теперь же, когда выде­лен­ные Евро­со­ю­зом день­ги кон­чи­лись, Афи­ны вновь запро­си­ли оче­ред­ную пор­цию финан­со­вой помо­щи. Кро­ме того, выпла­тить транш они попро­си­ли в нача­ле июля — на два меся­ца рань­ше, чем это было запланировано.

ЕЦБ рис­ку­ет стать «пло­хим банком»

Захо­тят ли кре­ди­то­ры про­дол­жать финан­си­ро­ва­ние, после того как экс­пер­ты убе­ди­лись в эко­но­ми­че­ской несо­сто­я­тель­но­сти ново­го гре­че­ско­го пра­ви­тель­ства? Ведь когда при­ни­мал­ся 110-мил­ли­ард­ный «спа­са­тель­ный пакет», то для его осу­ществ­ле­ния было постав­ле­но чет­кое усло­вие: Гре­ция долж­на пред­при­ни­мать види­мые и эффек­тив­ные уси­лия для того, что­бы само­сто­я­тель­но встать на ноги. По мне­нию экс­пер­тов, это­го не про­изо­шло. В доку­мен­те, опуб­ли­ко­ван­ном немец­ким теле­ка­на­лом, име­ет­ся одно­знач­ный вывод: «Пока не будет реше­на про­бле­ма недо­фи­нан­си­ро­ва­ния анти­кри­зис­ных уси­лий Гре­ции, новый транш этой стране предо­став­лять не рекомендуется».

Тем не менее, как извест­но, евро­пей­ские руко­во­ди­те­ли, ско­рее, склон­ны к тому, что­бы про­игно­ри­ро­вать выво­ды экс­перт­ной комис­сии и выде­лить Гре­ции оче­ред­ной транш «во спа­се­ние». Более того — 20 июня на встре­че в Брюс­се­ле лиде­ры евро­зо­ны могут обсу­дить даже фор­ми­ро­ва­ние допол­ни­тель­но­го паке­та помо­щи Афи­нам раз­ме­ром ори­ен­ти­ро­воч­но в 60 млрд евро. К это­му паке­ту евро­пей­цы наме­ре­ны при­влечь сред­ства част­ных бан­ков, как было ука­за­но, «на доб­ро­воль­ной основе».

Осно­ва­ние для про­яв­ле­ния щед­ро­сти оче­вид­ны: Гре­ция — стра­на евро­зо­ны, и ее про­бле­мы немед­лен­но отра­жа­ют­ся на ста­биль­но­сти евро. А рас­ка­чи­вать обще­ев­ро­пей­скую валю­ту ни одной из стран, ею обла­да­ю­щих, не хочется.

Пожа­луй, имен­но жела­ние ста­би­ли­зи­ро­вать евро во что бы то ни ста­ло и при­ве­ло на днях к еще одно­му скан­да­лу. Про­изо­шел, по сути, лич­ный крах пре­мьер-мини­стра Люк­сем­бур­га и пред­се­да­те­ля Евро­груп­пы Жан-Кло­да Юнке­ра. Ему при­шлось при­знать, что совсем недав­но он созвал тай­ную кон­фе­рен­цию, сам факт про­ве­де­ния кото­рой до сих пор реши­тель­но отри­цал­ся ее участ­ни­ка­ми — лиде­ра­ми стран евро­зо­ны и руко­вод­ством ЕЦБ.

Про­хо­ди­ла она в люк­сем­бург­ском зам­ке Зен­нин­ген и была посвя­ще­на все той же про­бле­ме — спа­се­нию Гре­ции. При этом атмо­сфе­ра на ней цари­ла весь­ма дале­кая от при­выч­но­го дипло­ма­ти­че­ско­го поня­тия «дру­же­ской и кон­струк­тив­ной» — ходят слу­хи, что руко­во­ди­тель Евро­пей­ско­го Цен­траль­но­го бан­ка Жан-Клод Три­ше на ней попро­сту не выдер­жал и поки­нул зал засе­да­ний, демон­стра­тив­но хлоп­нув дверью.

Одно из про­звищ шефа ЕЦБ, кото­рым награ­ди­ли его сооте­че­ствен­ни­ки-фран­цу­зы, — Ледя­ной Три­ше. Этот эко­но­мист поль­зу­ет­ся репу­та­ци­ей абсо­лют­но бес­страст­но­го и выдер­жан­но­го чело­ве­ка — так что же послу­жи­ло при­чи­ной для взры­ва эмо­ций? По утвер­жде­ни­ям евро­пей­ской прес­сы, на тай­ном сове­ща­нии в Люк­сем­бур­ге было пред­ло­же­но реструк­ту­ри­зи­ро­вать гре­че­ские дол­ги, ины­ми сло­ва­ми, про­стить Гре­ции ее долг при­мер­но так же, как рань­ше бога­тые евро­пей­ские госу­дар­ства про­ща­ли дол­ги бед­ным афри­кан­ским странам.

Поче­му же Три­ше столь бур­но отре­а­ги­ро­вал на это пред­ло­же­ние? Все очень про­сто. ЕЦБ явля­ет­ся дер­жа­те­лем гре­че­ских обли­га­ций гос­зай­мов на сум­му при­мер­но в 50 млрд евро (напом­ним, что общий долг Гре­ции состав­ля­ет более 350 млрд евро). Если «реструк­ту­ри­зи­ро­вать» эти дол­ги хотя бы частич­но, как это пред­ла­га­ет Юнкер, то глав­ный гос­банк Евро­со­ю­за попро­сту рас­те­ря­ет соб­ствен­ные акти­вы. То есть, попро­сту гово­ря, обед­не­ет. Хотя, конеч­но, не разо­рит­ся. Вполне воз­мож­но, что ему при­дет­ся даже посяг­нуть на свя­тая свя­тых — на соб­ствен­ный золо­той запас. Как это отра­зит­ся на финан­со­вой систе­ме Евро­со­ю­за — страш­но даже подумать.

Так что неуди­ви­тель­но, что ЕЦБ защи­ща­ет­ся все­ми спо­со­ба­ми от реструк­ту­ри­за­ции гре­че­ских дол­гов. Глав­ный эко­но­мист это­го бан­ка Юрген Штарк назвал эту идею «рецеп­том ката­стро­фы», один из чле­нов дирек­то­ра­та ЕЦБ, ита­лья­нец Лорен­цо Бини Сма­ги, ска­зал, что это «ска­зоч­ка», а дру­гой дирек­тор, люк­сем­бур­жец Ив Мерш, оче­вид­но, из ува­же­ния к соб­ствен­но­му пре­мьер-мини­стру скром­но заявил: «Не вариант».

Евро­пей­ско­му Цен­траль­но­му бан­ку в дан­ной ситу­а­ции при­хо­дит­ся думать не столь­ко о спа­се­нии уто­па­ю­щей Гре­ции, сколь­ко о соб­ствен­ных день­гах. Ведь если Афи­нам про­стят хотя бы часть дол­га — это может вызвать цеп­ную реак­цию, кото­рую невоз­мож­но будет оста­но­вить: Пор­ту­га­лия, Ита­лия, Бель­гия, воз­мож­но — Испания…

Все стра­ны евро­зо­ны, испы­ты­ва­ю­щие в дан­ный момент финан­со­вые затруд­не­ния, тео­ре­ти­че­ски полу­чат пра­во на подоб­ную реструк­ту­ри­за­цию. В самом деле: если Гре­ции мож­но — поче­му дру­гим нель­зя? Так что Ледя­ной Три­ше вряд ли пой­дет на подоб­ную меру. Сей­час он актив­но ста­ра­ет­ся при­влечь к кре­ди­то­ва­нию Гре­ции част­ные бан­ки, при­чем не толь­ко евро­пей­ские. Высту­пая в Кана­де, он при­звал мест­ных бан­ки­ров поду­мать о том, какие послед­ствия может иметь гре­че­ский и, как след­ствие, обще­ев­ро­пей­ский кри­зис для финан­со­вой систе­мы все­го мира.

Впро­чем, по боль­шо­му сче­ту ЕЦБ сам себя загнал в фаталь­ную ситу­а­цию: еще год назад Три­ше под­дал­ся дав­ле­нию фран­цуз­ско­го пра­ви­тель­ства и при­нял реше­ние о покуп­ке гре­че­ских гособ­ли­га­ций с под­мо­чен­ной репу­та­ци­ей, пре­одо­лев при этом сопро­тив­ле­ние несколь­ких чле­нов директората.

Эти­ми дей­стви­я­ми он не толь­ко уни­что­жил зна­чи­тель­ную часть поли­ти­че­ской неза­ви­си­мо­сти сво­е­го бан­ка, но и нару­шил пра­ви­ла ЕЦБ: для это­го бан­ка покуп­ка гособ­ли­га­ций любой стра­ны все­гда была табу. К тому же фран­цу­за Жан-Кло­да Три­ше обви­ни­ли в пота­ка­нии фран­цуз­ским част­ным бан­кам, у кото­рых ЕЦБ, соб­ствен­но, и пере­ку­пил эти самые гре­че­ские «гни­лые бума­ги». То есть, по сути, шеф Евро­пей­ско­го Цен­траль­но­го бан­ка пре­вра­тил свое учре­жде­ние в клас­си­че­ский «пло­хой банк» (bad bank), куда сбра­сы­ва­ют­ся нику­да не год­ные акции и облигации.

Пред­ло­же­ние пре­мьер-мини­стра Люк­сем­бур­га нане­сет ЕЦБ серьез­ный удар. Для Гре­ции, кото­рая на гра­ни банк­рот­ства, пред­ло­же­ние Юнке­ра на самом деле выгля­дит вполне логич­но. Кажет­ся, стране не обой­тись без реструк­ту­ри­за­ции ее дол­га — даже если стра­ны евро­зо­ны предо­ста­вят ей допол­ни­тель­ные паке­ты. А это озна­ча­ет, что «бом­ба замед­лен­но­го дей­ствия», зало­жен­ная в ЕЦБ год назад, вот-вот сра­бо­та­ет. Гре­че­ские обли­га­ции на 50 млрд евро пре­вра­тят­ся в бумаж­ки, и финан­со­вую дыру при­дет­ся заты­кать более бога­тым и успеш­ным стра­нам ЕС: в первую оче­редь, по тра­ди­ции, Германии.

Немец­кие нало­го­пла­тель­щи­ки уже сей­час ядо­ви­то инте­ре­су­ют­ся, сколь­ко вре­ме­ни им еще содер­жать «бед­ных гре­че­ских род­ствен­ни­ков», а теперь им, похо­же, пред­сто­ит рас­ко­ше­лить­ся еще и на «бед­ный ЕЦБ». Захо­тят ли они это сделать?

Visit site:
Гре­че­ская ловуш­ка для евро