1 C
Астана
19 апреля, 2021
Image default

ГАЗЕТА — А было ли реально обещание?

После зна­ком­ства с инфор­ма­ци­ей о состо­яв­шем­ся недав­но съез­де наци­о­наль­ной эко­но­ми­че­ской пала­ты Казах­ста­на «Союз «Ата­ме­кен» (вклю­чая и репор­таж наше­го сто­лич­но­го кор­ре­спон­ден­та с это­го меро­при­я­тия) у финан­со­вых обо­зре­ва­те­лей воз­ник вопрос.

 

Автор: Туле­ген АСКАРОВ

 

А дей­стви­тель­но ли в послед­нем сво­ем посла­нии гла­ва госу­дар­ства дал пору­че­ние напра­вить день­ги Нац­фон­да «на рост про­мыш­лен­но­сти, обес­пе­че­ние заня­то­сти, рост мало­го и сред­не­го биз­не­са», как заявил об этом пред­се­да­тель прав­ле­ния НЭПК Аблай Мырзахметов?

За стро­кой посла­ния тако­го нет

Напом­ним, что при­сут­ство­вав­ший на съез­де в каче­стве пред­се­да­те­ля пре­зи­ди­у­ма НЭПК сред­ний зять гла­вы госу­дар­ства Тимур Кули­ба­ев попы­тал­ся осве­тить эту идею, дав свое объ­яс­не­ние, поче­му сред­ства Нац­фон­да могут и долж­ны рас­хо­до­вать­ся на модер­ни­за­цию эко­но­ми­ки. По его мне­нию, посколь­ку день­ги в эту вир­ту­аль­ную струк­ту­ру посту­па­ют за счет выплат недро­поль­зо­ва­те­лей, то, ста­ло быть, таки­ми сред­ства­ми госу­дар­ство может рас­по­ря­жать­ся так же, как и бюджетными!

Г‑н Кули­ба­ев пояс­нил, что из сбе­ре­га­тель­но­го порт­фе­ля Нац­фон­да под­дер­жи­ва­ет­ся бюд­жет, что­бы не допу­стить сни­же­ния соци­аль­ных обя­за­тельств госу­дар­ства, а дру­гая его часть, пред­на­зна­чен­ная для раз­ви­тия, как раз и может рас­хо­до­вать­ся на модер­ни­за­цию экономики.

В прин­ци­пе, руко­вод­ством НЭПК дви­жет бла­гая цель — добить­ся от пра­ви­тель­ства направ­ле­ния средств Нац­фон­да в эко­но­ми­ку в каче­стве гос­под­держ­ки для сни­же­ния про­цент­ных ста­вок по кре­ди­там мало­му и сред­не­му биз­не­су с тем, что­бы сни­зить их до уров­ня 7—8% по мак­си­му­му, а срок зай­мов удли­нить до 8—10 лет. Кро­ме того, из это­го же источ­ни­ка мог­ли бы суб­си­ди­ро­вать­ся отдель­ные виды затрат МСБ, а так­же под­дер­жи­вать­ся дея­тель­ность «малых» пред­при­ни­ма­те­лей и по дру­гим направлениям.

Про­ци­ти­ру­ем г‑на Мыр­за­хме­то­ва: «Мы гото­вы сей­час вый­ти к пра­ви­тель­ству с пред­ло­же­ни­ем, что­бы какие-то сред­ства из Нац­фон­да были выде­ле­ны на под­держ­ку в бан­ков­ский сек­тор целе­вым назна­че­ни­ем, что­бы под­дер­жать МСБ имен­но в несы­рье­вом сек­то­ре». Так что поми­мо МСБ пра­ви­тель­ство под­дер­жа­ло бы и бан­ков­ский сек­тор, при­чем речь идет о сум­ме поряд­ка $5 млрд, в кото­рую в НЭПК оце­ни­ва­ют общую потреб­ность оте­че­ствен­но­го биз­не­са во вливаниях.

Спо­рить с руко­вод­ством НЭПК об инве­сти­ци­он­ной стра­те­гии Нац­фон­да мы не будем, огра­ни­чив­шись лишь напо­ми­на­ни­ем о том, что изна­чаль­но он созда­вал­ся для того, что­бы сни­зить инфля­ци­он­ное дав­ле­ние на эко­но­ми­ку и обес­пе­чить день­га­ми буду­щие поко­ле­ния казах­стан­цев. Гла­ва же госу­дар­ства, воз­глав­ля­ю­щий совет по управ­ле­нию этой струк­ту­рой, пона­ча­лу реши­тель­но высту­пал про­тив рас­хо­до­ва­ния ее средств. Тем не менее в раз­гар кри­зи­са ему при­шлось дать доб­ро на выде­ле­ние $10 млрд из Нац­фон­да в каче­стве гос­под­держ­ки эко­но­ми­ки, а в рес­пуб­ли­кан­ский бюд­жет ста­ли посту­пать так назы­ва­е­мые гаран­ти­ро­ван­ные транс­фер­ты еже­год­ным объ­е­мом $8 млрд.

Как выяс­ни­лось, осо­бо­го всплес­ка инфля­ции эти вли­ва­ния не вызва­ли, зато объ­ем акти­вов Нац­фон­да при нынеш­них высо­ких ценах на нефть про­дол­жа­ет успеш­но рас­ти. Дру­гое дело, что дер­жать за рубе­жом эти сред­ства ста­ло опас­но из-за дол­го­вых про­блем раз­ви­тых стран и воз­рос­шей вола­тиль­но­сти миро­вых фон­до­вых рын­ков, а так­же кур­сов клю­че­вых валют. К при­ме­ру, по дан­ным Нац­бан­ка за про­шлый год, доля ГЦБ ино­стран­ных госу­дарств в бан­ков­ском порт­фе­ле опу­сти­лась до мизер­ных 0,5% с 17,6% в 2008 году!

Как бы то ни было, про­шту­ди­ро­вав зано­во текст послед­не­го посла­ния гла­вы госу­дар­ства, мы обна­ру­жи­ли, что пору­че­ния напра­вить день­ги Нац­фон­да «на рост про­мыш­лен­но­сти, обес­пе­че­ние заня­то­сти, рост мало­го и сред­не­го биз­не­са» им не дава­лось! Более того, в посла­нии вооб­ще не гово­ри­лось об этой сфе­ре биз­не­са, если не счи­тать заме­ча­ния об отсут­ствии ее систем­ной под­держ­ки в малых горо­дах, вклю­чая и Жана­о­зен. На самом деле пре­зи­дент лишь дал пору­че­ние содей­ство­вать раз­ви­тию пред­при­ни­ма­тель­ства на селе, под­дер­жи­вать начи­на­ю­щих и моло­дых биз­не­сме­нов, внед­ря­ю­щих инновации.

В части же исполь­зо­ва­ния средств Нац­фон­да в посла­нии гово­ри­лось о «новых гран­ди­оз­ных про­ек­тах в сфе­ре высо­ко­го пере­де­ла наших сырье­вых ресур­сов и инфра­струк­ту­ры, кото­рая будет обслу­жи­вать этот пере­дел». С этой целью гла­ва госу­дар­ства и дал пору­че­ние пере­смот­реть бюд­жет для выде­ле­ния необ­хо­ди­мых средств на те новые про­ек­ты, по кото­рым не реше­ны вопро­сы инве­сти­ро­ва­ния, а так­же заявил сле­ду­ю­щее: «Нам при­дет­ся поза­им­ство­вать кре­ди­ты у Наци­о­наль­но­го фон­да на осу­ществ­ле­ние проектов».

В свою оче­редь пред­се­да­тель Нац­бан­ка Гри­го­рий Мар­чен­ко тоже пояс­нил по это­му пово­ду, что по край­ней мере в теку­щем году при­вле­кать сред­ства Нац­фон­да для таких про­ек­тов не при­дет­ся «по пред­ва­ри­тель­но­му ана­ли­зу, кото­рый про­ве­ли наши спе­ци­а­ли­сты». Так что оста­ет­ся лишь гадать, с чего вдруг в руко­вод­стве НЭПК «Союз «Ата­ме­кен» реши­ли по-сво­е­му трак­то­вать послед­нее посла­ние гла­вы госу­дар­ства, добав­ляя в него момен­ты, о кото­рых на самом деле не говорилось.

Кста­ти, совет­ни­ком пред­се­да­те­ля прав­ле­ния НЭПК с недав­них пор назна­чен экс-пред­се­да­тель Нац­бан­ка, извест­ный эко­но­мист Ораз Жан­до­сов, кото­рый вро­де бы подоб­ных заяв­ле­ний не озвучивал.

С бан­ки­ров еще триллион?

Про­дол­жая изло­же­ние основ­ных поло­же­ний тре­тье­го, само­го боль­шо­го раз­де­ла отче­та о финан­со­вой ста­биль­но­сти Казах­ста­на (ОФСК), под­го­тов­лен­но­го ана­ли­ти­ка­ми Нац­бан­ка (назы­ва­ет­ся «Рис­ки инсти­ту­тов финан­со­во­го посред­ни­че­ства»), мы зна­ко­мим сего­дня чита­те­лей нашей газе­ты с резуль­та­та­ми стресс-тести­ро­ва­ния бан­ков­ско­го сек­то­ра на пред­мет его устой­чи­во­сти в слу­чае сни­же­ния миро­вых цен на нефть.

Для такой оцен­ки было ото­бра­но 18 веду­щих бан­ков, на кото­рые при­хо­дит­ся 72,6% от сово­куп­ных акти­вов это­го сек­то­ра, осу­ществ­ля­ю­щих кре­ди­то­ва­ние в отрас­лях, под­вер­жен­ных внеш­не­му шоку, — про­мыш­лен­но­сти, стро­и­тель­стве и тор­гов­ле. Стресс-тести­ро­ва­ние про­во­ди­лось по состо­я­нию на 1 октяб­ря про­шло­го года и с про­гноз­ным пери­о­дом до тре­тье­го квар­та­ла теку­ще­го года.

В осно­ву оцен­ки в Нац­бан­ке зало­жи­ли три сце­на­рия раз­ви­тия. Базо­вый отра­жа­ет теку­щую тен­ден­цию изме­не­ния цены на нефть с ее сни­же­ни­ем к осе­ни до $105 за бар­рель. В стрес­со­вый зало­же­но посте­пен­ное сни­же­ние этой цены в тече­ние года до $40 с уче­том воз­мож­ной вто­рой вол­ны миро­во­го кри­зи­са, миро­вой рецес­сии и паде­ния цен на сырье. А шоко­вый сце­на­рий пред­по­ла­га­ет наи­бо­лее пес­си­ми­стич­ный вари­ант в виде рез­ко­го паде­ния цены на нефть до $40 еще в кон­це про­шло­го года и сохра­не­ния ее на этом уровне в тече­ние теку­ще­го года.

Понят­но, что послед­ний вари­ант рас­смат­ри­ва­ет­ся в Нац­бан­ке как име­ю­щий исклю­чи­тель­но тео­ре­ти­че­скую цен­ность, тогда как стресс-сце­на­рий взят в каче­стве основ­но­го для про­вер­ки ухуд­ше­ния состо­я­ния бан­ков. Тести­ро­ва­ние про­во­ди­лось с исполь­зо­ва­ни­ем двух моде­лей — муль­ти­фак­тор­ной порт­фель­ной (ММП), раз­ра­бо­тан­ной с уча­сти­ем Deutsche Bundesbank, и моде­ли на осно­ве панель­ных дан­ных (МПД).

В ито­ге полу­чи­лось, что при стресс-сце­на­рии по ММП в тре­тьем квар­та­ле теку­ще­го года четы­ре бан­ка нару­шат коэф­фи­ци­ент доста­точ­но­сти капи­та­ла К2, а три бан­ка — коэф­фи­ци­ент К1—1, тогда как при оцен­ке по МПД их ока­жет­ся три. В слу­чае шок-сце­на­рия нару­ши­те­лей ока­жет­ся соот­вет­ствен­но девять и десять по ММП, один­на­дцать и десять — по МПД.

Поте­ри соб­ствен­но­го рас­чет­но­го капи­та­ла при стресс-сце­на­рии по ММП могут соста­вить 34% в годо­вом выра­же­нии, по МПД — 24,6%, при шок-сце­на­рии — соот­вет­ствен­но 53,4 и 60,1%.

По рас­че­там ана­ли­ти­ков Нац­бан­ка, в слу­чае реа­ли­за­ции стресс-сце­на­рия для повы­ше­ния финан­со­вой устой­чи­во­сти бан­ков вто­ро­го уров­ня, вклю­чен­ных в выбор­ку, их вла­дель­цам при­дет­ся уве­ли­чить капи­тал пер­во­го уров­ня на

1 трлн 11,2 млрд тен­ге, что состав­ля­ет 9,2% их сово­куп­но­го капи­та­ла. Отсю­да мож­но пред­по­ло­жить, что и впредь регу­ля­тор будет повы­шать свои тре­бо­ва­ния к бан­кам по капи­та­лу, гото­вя их к худ­шим временам.

На «игле» Нац­бан­ка и ФНБ

Весь­ма при­ме­ча­тель­ные оцен­ки дела­ют­ся ана­ли­ти­ка­ми Нац­бан­ка и в под­раз­де­ле тре­тье­го раз­де­ла ОФСК, посвя­щен­ном лик­вид­но­сти и валют­но­му рис­ку бан­ков­ско­го сек­то­ра. Напом­ним чита­те­лям, что в кон­це про­шло­го года Нац­бан­ком были пред­при­ня­ты зна­чи­тель­ные уси­лия по вли­ва­нию лик­вид­но­сти в этот сек­тор через рынок ГЦБ, что выгля­де­ло уди­ви­тель­ным на фоне извест­ных заяв­ле­ний его руко­вод­ства и топ-мене­дже­ров веду­щих бан­ков об избыт­ке лик­вид­ных средств общим объ­е­мом $12—13 млрд.

Из ОФСК выяс­ня­ет­ся, что в про­шлом году и в самом деле в бан­ков­ском сек­то­ре гос­под­ство­ва­ла гипер­лик­вид­ность, так как доля высо­ко­лик­вид­ных акти­вов в сово­куп­ных акти­вах не опус­ка­лась ниже 20%. За 9 меся­цев при­рост таких акти­вов сло­жил­ся в 17%, а их доля к нача­лу октяб­ря под­ня­лась до 24%. Но при этом сте­пень покры­тия высо­ко­лик­вид­ны­ми акти­ва­ми крат­ко­сроч­ных обя­за­тельств и обя­за­тельств до вос­тре­бо­ва­ния сни­зи­лась за 9 меся­цев про­шло­го года с 42 до 39%. Про­изо­шло это явле­ние в резуль­та­те уве­ли­че­ния доли депо­зи­тов в струк­ту­ре фон­ди­ро­ва­ния банков.

Что каса­ет­ся наци­о­на­ли­зи­ро­ван­ных бан­ков, то у них после завер­ше­ния реструк­ту­ри­за­ции дол­гов уро­вень покры­тия обя­за­тельств лик­вид­ны­ми акти­ва­ми сна­ча­ла зна­чи­тель­но вырос. Но затем, как отме­ча­ет­ся в ОФСК, «к кон­цу тре­тье­го квар­та­ла пока­за­те­ли покры­тия сни­зи­лись в силу осу­ществ­ле­ния выплат внеш­не­го дол­га и отсут­ствия источ­ни­ков для при­вле­че­ния лик­вид­но­сти поми­мо опе­ра­ций репо с НБРК». Послед­няя аббре­ви­а­ту­ра озна­ча­ет Нац­банк, кото­рый, как сле­ду­ет из при­зна­ния его ана­ли­ти­ков, и вли­вал живи­тель­ную лик­вид­ность в наци­о­на­ли­зи­ро­ван­ные банки!

Есть и еще одно при­ме­ча­тель­ное при­зна­ние — о том, что в струк­ту­ре порт­фе­ля цен­ных бумаг этих бан­ков пре­об­ла­да­ют обли­га­ции ФНБ «Самрук-Казы­на», их клю­че­во­го акци­о­не­ра. Воз­на­граж­де­ние по этим бон­дам слу­жит солид­ным источ­ни­ком попол­не­ния дохо­дов таких бан­ков, к тому же новое руко­вод­ство гос­хол­дин­га обе­ща­ет под­нять доход­ность по ним, что­бы уве­ли­чить мас­шта­бы поддержки.

В казне день­ги водятся

Пока пра­ви­тель­ство гото­ви­ло к вне­се­нию в пар­ла­мент про­ект обнов­лен­но­го рес­пуб­ли­кан­ско­го бюд­же­та на 2012—2014 годы, стра­на про­дол­жа­ла жить по преж­не­му основ­но­му эко­но­ми­че­ско­му зако­ну и, судя по дан­ным Мин­фи­на, испол­нял­ся этот закон к нача­лу фев­ра­ля без осо­бо­го напряжения.

Дефи­цит госу­дар­ствен­но­го бюд­же­та, объ­еди­ня­ю­ще­го рес­пуб­ли­кан­ский и мест­ный уров­ни, а так­же транс­фер­ты из Нац­фон­да, ока­зал­ся на удив­ле­ние неболь­шим — все­го минус 18,6 млрд тен­ге при дохо­дах 346,7 млрд и затра­тах — 326,2 млрд.

При этом основ­ной вклад в каз­ну внес­ли нало­го­вые поступ­ле­ния — 284,7 млрд тен­ге, тогда как транс­фер­тов при­шло из Нац­фон­да на 55 млрд, нена­ло­го­вых поступ­ле­ний ока­за­лось 4,3 млрд, а дохо­дов от при­ва­ти­за­ции — 2,7 млрд.

Сре­ди затрат госу­дар­ства лиди­ру­ют соци­аль­ная помощь и соц­обес­пе­че­ние (103,9 млрд), здра­во­охра­не­ние (80,8 млрд) и обра­зо­ва­ние (53,8 млрд).

Рес­пуб­ли­кан­ский бюд­жет, кото­рым рас­по­ря­жа­ет­ся каб­мин, к 1 фев­ра­ля был испол­нен по дохо­дам в 281,4 млрд тен­ге, рас­хо­дам — в 297,9 млрд при дефи­ци­те минус 55,7 млрд.

Мест­ные бюд­же­ты вопре­ки неод­но­крат­ным угро­зам пре­мье­ра Кари­ма Маси­мо­ва нача­ли год с при­выч­ным про­фи­ци­том — на этот раз 37,1 млрд тен­ге при дохо­дах 143,4 млрд и затра­тах 106,5 млрд. При­выч­ной кар­ти­ной оста­ет­ся здесь пре­вы­ше­ние поступ­ле­ний от транс­фер­тов (72,7 млрд) над нало­го­вы­ми поступ­ле­ни­я­ми (66,9 млрд).

Зато при­ят­ным сюр­при­зом ста­ло изме­не­ние к луч­ше­му в бюд­же­те Аста­ны, где нало­го­вые поступ­ле­ния нако­нец-то ока­за­лись гораз­до боль­ше при­то­ка транс­фер­тов, — соот­вет­ствен­но 6,1 млрд и 2,4 млрд. Одна­ко до фис­каль­ной спра­вед­ли­во­сти здесь еще дале­ко, так как Алма­ты полу­чил транс­фер­тов в 12 раз мень­ше — лишь 0,2 млрд тен­ге, тогда как изъ­я­тия из город­ско­го бюд­же­та в поль­зу цен­тра соста­ви­ли к 1 фев­ра­ля 2,7 млрд при 0,3 млрд у Астаны.

Зима закон­чи­лась спокойно

Теку­щих ново­стей от бан­ков­ско­го сек­то­ра в послед­ние дни было немно­го. Delta Bank раз­ме­стил на KASE 2 мил­ли­о­на сво­их бон­дов номи­наль­ной сто­и­мо­стью 1 тыся­ча тен­ге за шту­ку в рам­ках пер­вой обли­га­ци­он­ной про­грам­мы общим объ­е­мом 50 мил­ли­ар­дов тен­ге. Пла­ни­ро­ва­лось же эми­тен­том раз­ме­стить 10 млн обли­га­ций, но, по све­де­ни­ям бир­же­ви­ков, в тор­гах при­нял уча­стие лишь один член KASE — участ­ник пен­си­он­но­го рын­ка, кото­рый и подал заяв­ку на 2 млн бумаг.

Новых дефол­тов по обя­за­тель­ствам бан­ков вто­ро­го уров­ня не было. «АТФ­Банк» пере­вел инве­сто­рам купон­ное воз­на­граж­де­ние на $13,7 млн по меж­ду­на­род­ным обли­га­ци­ям, выпу­щен­ным в фев­ра­ле 2007 года почти на $300 млн. «Банк Цен­тр­Кре­дит» пора­до­вал кре­ди­то­ров дву­мя купон­ны­ми воз­на­граж­де­ни­я­ми на общую сум­му 320,5 млн тен­ге, а «Цесна­банк» выпла­тил купон на 133,2 млн тенге.

Бир­же­ви­ки опуб­ли­ко­ва­ли новость о том, что с AsiaCredit Bank досроч­но рас­счи­тал­ся его заем­щик — сто­лич­ное ТОО Manas Hotel, при­хо­дя­ще­е­ся «доч­кой» АО Capital Hotels. Заем на общую сум­му 526,5 млн тен­ге был при­вле­чен для при­об­ре­те­ния гости­нич­но­го зда­ния в Астане, его рекон­струк­ции и вво­да в дей­ствие гости­ни­цы с весь­ма при­ме­ча­тель­ным назва­ни­ем — Manhattan Astana Hotel.

…Из меж­ду­на­род­ных ново­стей выде­лим сооб­ще­ние «Народ­но­го бан­ка Казах­ста­на» о при­зна­нии его «доч­ки» — ком­па­нии Halyk Finance — луч­шим инве­сти­ци­он­ным бан­ком Казах­ста­на это­го года по вер­сии жур­на­ла Global Finance. Инве­сти­ци­он­ная «доч­ка» «Сбер­бан­ка Рос­сии» — ком­па­ния «Сбер­банк-Капи­тал» — реши­ла про­дать ритей­ло­вую сеть «Вестер», рабо­тав­шую до послед­не­го вре­ме­ни и в нашей стране. А цен­траль­ный банк Китая с про­шлой пят­ни­цы сни­зил уро­вень резерв­ных бан­ков­ских тре­бо­ва­ний на 0,5 про­цент­ных пунк­та, до 20,5%, с целью уве­ли­че­ния лик­вид­но­сти и под­держ­ки эко­но­ми­че­ско­го роста, тем­пы кото­ро­го, по про­гно­зам, в это­му году ока­жут­ся ниже 9%.

Валю­та

В кон­це про­шлой и нача­ле этой неде­ли евро про­дол­жил отыг­ры­вать свои пози­ции в паре с аме­ри­кан­ской валю­той, проч­но укре­пив­шись в сре­ду выше отмет­ки 1,3450. Столь стре­ми­тель­ное наступ­ле­ние еди­ной евро­ва­лю­ты ана­ли­ти­ки объ­яс­ни­ли ожи­да­ни­я­ми аук­ци­о­на Евро­пей­ско­го цен­траль­но­го бан­ка по предо­став­ле­нию в неогра­ни­чен­ном коли­честв трех­лет­них кредитов.

Посколь­ку аук­ци­он дол­жен был состо­ять­ся в про­шед­шую сре­ду, после того как номер уже был сдан в печать, при­ве­дем толь­ко отдель­ные про­гно­зы валют­ных экс­пер­тов по паре евро/доллар, кото­рые они дава­ли до раз­ме­ще­ния заем­ных средств ЕЦБ.

Напри­мер, ана­ли­ти­ки Deutsche Bank, про­гно­зи­ро­ва­ли сни­же­ние кур­са евро, если финан­со­вые инсти­ту­ты Евро­пы полу­чи­ли бы в резуль­та­те аук­ци­о­на боль­ше денег от Евро­пей­ско­го цен­траль­но­го бан­ка, чем пред­по­ла­га­ли экс­пер­ты. Соглас­но сред­ним про­гно­зам, общая сум­ма предо­став­лен­ных средств долж­на была соста­вить 470 млрд евро. «Если мы полу­чим боль­ше, евро ока­жет­ся под дав­ле­ни­ем, посколь­ку это будет озна­чать рас­ши­ре­ние балан­са ЕЦБ», — отме­ти­ли в банке.

В свою оче­редь ана­ли­ти­ки HSBC пред­по­ла­га­ли, что евро­пей­ские бан­ки вос­поль­зу­ют­ся финан­си­ро­ва­ни­ем ЕЦБ на сум­му око­ло 400 млрд евро. Его раз­ме­ще­ние, по оцен­кам бан­ка, долж­но было под­дер­жать инте­рес к рис­ко­вым акти­вам и спо­соб­ство­вать росту спро­са на евро. Но он, по мне­нию экс­пер­тов бан­ка, дол­жен быть ниве­ли­ро­ван преж­ним ростом еди­ной евро­ва­лю­ты про­тив доллара.

Источ­ник: Газе­та “Голос Рес­пуб­ли­ки” №8 (230) от 2 мар­та 2012 года

More:
ГАЗЕТА — А было ли реаль­но обещание?

архивные статьи по теме

Кто-кто в «Ремизовке» живет и не тужит?

Южная Осетия оказалась в тупике

«Апрель» замолчал. На связанные с Атамбаевым активы наложен арест

Editor