S&P шантажирует Европу рейтингами

Меж­ду­на­род­ное рей­тин­го­вое агент­ство Standard & Poor’s поста­ви­ло на пере­смотр с нега­тив­ным про­гно­зом суве­рен­ные кре­дит­ные рей­тин­ги 15 евро­пей­ских стран из 17, вхо­дя­щих в евро­зо­ну. При этом шесть стран могут лишить­ся наи­выс­шей отмет­ки «ААА», поз­во­ля­ю­щей им деше­во зани­мать на финан­со­вых рын­ках: Гер­ма­ния, Фран­ция, Нидер­лан­ды, Австрия, Фин­лян­дия и Люк­сем­бург. Их рей­тин­ги могут быть пони­же­ны на одну сту­пень, до уров­ня «АА+». Стро­же все­го S&P обо­шлось с Фран­ци­ей, при­гро­зив стране сни­же­ни­ем рей­тин­га сра­зу на две сту­пе­ни, до уров­ня «АА».

Фак­ти­че­ски поста­нов­ка рей­тин­га на пере­смотр с нега­тив­ным про­гно­зом озна­ча­ет, что есть более чем один шанс из двух, что агент­ство пони­зит сам рей­тинг через 90 дней, напи­са­ла фран­цуз­ская газе­та Les Echos.

В S&P объ­яс­ня­ют свое реше­ние о поста­нов­ке рей­тин­гов евро­пей­ских стран под наблю­де­ние «углуб­ле­ни­ем поли­ти­че­ско­го и эко­но­ми­че­ско­го кри­зи­са в зоне евро». Агент­ство ссы­ла­ет­ся на «рост систе­ма­ти­че­ско­го стрес­са, уже­сто­че­ние усло­вий кре­ди­то­ва­ния, рост рис­ка рецес­сии в евро­зоне», а так­же на «про­дол­жа­ю­щи­е­ся раз­но­гла­сия меж­ду евро­пей­ски­ми лиде­ра­ми в вопро­се о спо­со­бах уре­гу­ли­ро­ва­ния кри­зи­са». Пра­ви­тель­ства евро­пей­ских стран были пре­ду­пре­жде­ны о дей­стви­ях S&P в поне­дель­ник утром, то есть до того, как состо­я­лась встре­ча меж­ду канц­ле­ром Гер­ма­нии Анге­лой Мер­кель и пре­зи­ден­том Фран­ции Нико­ля Сар­ко­зи. Оче­вид­но, что агент­ству уда­лось повли­ять на поли­ти­ков: по ито­гам раз­го­во­ра они сооб­щи­ли, что при­шли к ком­про­мис­су по спо­со­бам реше­ния дол­го­во­го кри­зи­са в Европе.

S&P пре­ду­пре­ди­ло пра­ви­тель­ства заин­те­ре­со­ван­ных стран, что завер­шит рабо­ту по пере­оцен­ке кре­дит­ных рей­тин­гов «как мож­но рань­ше» после сам­ми­та ЕС, кото­рый прой­дет в кон­це этой неде­ли. Фак­ти­че­ски в пред­две­рии этой встре­чи S&P ока­зы­ва­ет на евро­пей­ских лиде­ров дав­ле­ние — что­бы сохра­нить свои рей­тин­ги, пра­ви­тель­ствам при­дет­ся искать ком­про­мисс и дого­ва­ри­вать­ся меж­ду собой о ско­ор­ди­ни­ро­ван­ных дей­стви­ях более активно.

В поне­дель­ник финан­со­вые рын­ки с опти­миз­мом встре­ти­ли реше­ние о новом Дого­во­ре ЕС, объ­яв­лен­ное Пари­жем и Бер­ли­ном, — став­ки по обли­га­ци­ям пошли вниз, а фон­до­вые рын­ки завер­ши­ли рабо­ту в плю­се. Одна­ко заяв­ле­ние S&P нару­ши­ло хруп­кое рав­но­ве­сие на финан­со­вых рынках.

Во втор­ник тор­ги на ази­ат­ских рын­ках были окра­ше­ны в пес­си­ми­стич­ные тона. После неде­ли роста индек­сы поте­ря­ли от 0,7 до 1,51%. Курс евро тоже сни­зил­ся до 1,337 доллара.

Реше­ние S&P, что неуди­ви­тель­но, при­шлось не по вку­су евро­пей­ским поли­ти­кам. Пра­ви­тель­ство Фран­ции через мини­стра эко­но­ми­ки Фран­с­уа Биро­на дало понять агент­ству, что дав­ле­ние с его сто­ро­ны не при­ве­дет к вве­де­нию допол­ни­тель­но­го пла­на эко­но­мии. Ранее фран­цуз­ское пра­ви­тель­ство пообе­ща­ло сокра­тить свой бюд­жет­ный дефи­цит до 3% ВВП на конец 2013 года про­тив 5,7% в кон­це 2011-го. Одна­ко ана­ли­ти­ки S&P наста­и­ва­ют на том, что целе­вое сни­же­ние дефи­ци­та фран­цуз­ско­го бюд­же­та до 4,5% ВВП в 2012 году может ока­зать­ся для стра­ны недо­сти­жи­мым в том слу­чае, если эко­но­ми­че­ская ситу­а­ция про­дол­жит ухудшаться.

Министр эко­но­ми­ки так­же заявил, что пра­ви­тель­ство не будет участ­во­вать в река­пи­та­ли­за­ции фран­цуз­ских бан­ков. «Все сде­ла­но для того, что­бы бан­ки мог­ли про­дол­жать эко­но­ми­че­скую дея­тель­ность, — заве­рил он. — И они ее про­дол­жат. Нет необ­хо­ди­мо­сти госу­дар­ствен­но­го уча­стия в повы­ше­нии их капитализации».

Пре­зи­дент Евро­груп­пы Жан-Клод Юнкер назвал пре­ду­пре­жде­ние S&P о воз­мож­ном пере­смот­ре рей­тин­гов «дико пре­уве­ли­чен­ным и неспра­вед­ли­вым». «Я не бес­по­ко­юсь по это­му пово­ду, но я удив­лен, учи­ты­вая зна­чи­тель­ные уси­лия, пред­при­ня­тые в послед­ние дни для пре­одо­ле­ния кри­зи­са, в том чис­ле про­грам­мы по спа­се­нию Ита­лии и Ирлан­дии», — ска­зал он в интер­вью немец­кой радио­стан­ции Deutschlandfunk.

По мне­нию Les Echos, дей­ствия S&P в любом слу­чае при­ве­дут к воз­об­нов­ле­нию раз­го­во­ров о вли­я­нии реше­ний рей­тин­го­вых агентств на финан­со­вые рын­ки и поло­же­ние стран на рын­ках заим­ство­ва­ний. В част­но­сти, если шесть стран могут поте­рять нынеш­ний рей­тинг «ААА», то это затро­нет и Евро­пей­ский фонд финан­со­вой ста­биль­но­сти (EFFS), кото­рый так­же поль­зу­ет­ся наи­выс­шим кре­дит­ным рей­тин­гом. В мире оста­нет­ся толь­ко три стра­ны с подоб­ным рей­тин­гом: Вели­ко­бри­та­ния, Шве­ция и Швейцария.

Посколь­ку пра­ви­тель­ства стран евро­зо­ны крайне заин­те­ре­со­ва­ны в том, что­бы не допу­стить это­го, они поста­ра­ют­ся сде­лать все воз­мож­ное на пред­сто­я­щем сам­ми­те ЕС. Если они не смо­гут убе­дить инве­сто­ров, то хотя бы попы­та­ют­ся смяг­чить настро­е­ния рей­тин­го­вых агентств.

Continue reading here:
S&P шан­та­жи­ру­ет Евро­пу рейтингами