Сырье завершает год ростом

Нефть полу­ча­ет под­держ­ку с Запа­да и с Востока

Настро­е­ние игро­ков рын­ка неф­ти улуч­ши­лось после реше­ния Сове­та мини­стров финан­сов евро­зо­ны о предо­став­ле­нии Меж­ду­на­род­но­му валют­но­му фон­ду (МВФ) 150 мил­ли­ар­дов евро от стран реги­о­на. Кро­ме того, Чехия, Дания, Поль­ша и Шве­ция так­же выра­зи­ли наме­ре­ние при­нять уча­стие в уси­ле­нии ресур­сов МВФ.

Для под­держ­ки ЕС необ­хо­ди­ма сум­ма око­ло 1 трлн евро, одна­ко выде­ле­ние 150 млрд евро поз­во­лит сгла­дить финан­со­вые про­бле­мы Евро­пы. Поэто­му даже про­ме­жу­точ­ные дей­ствия стран-чле­нов евро­зо­ны поз­во­ли­ли ста­би­ли­зи­ро­вать ситу­а­цию на неф­тя­ном рынке.

Кро­ме того, миро­вые цены на нефть повы­ша­лись на фоне успеш­но­го аук­ци­о­на Евро­пей­ско­го цен­траль­но­го бан­ка (ЕЦБ). Бан­ки евро­зо­ны в сере­дине неде­ли при­влек­ли на пер­вом трех­лет­нем без­ли­мит­ном аук­ци­оне Евро­пей­ско­го цен­траль­но­го бан­ка (ЕЦБ) 489,191 мил­ли­ар­да евро. Спрос 523 бан­ков был удо­вле­тво­рен пол­но­стью, став­ка аук­ци­о­на не уточ­ня­ет­ся. При этом ана­ли­ти­ки, опро­шен­ные агент­ством Bloomberg, ожи­да­ли суще­ствен­но мень­шую сум­му зай­мов — око­ло 293 мил­ли­ар­дов евро.

Миро­вые цены на нефть под­дер­жа­ли так­же пози­тив­ные мак­ро­эко­но­ми­че­ские дан­ные из ЕС и США.

В част­но­сти, улуч­ши­лись дан­ные по индек­су дело­вых настро­е­ний в Гер­ма­нии. Зна­че­ние индек­са IFO-инсти­ту­та в декаб­ре 2011г. повы­си­лось по срав­не­нию с нояб­рем и соста­ви­ло 107,2 пунк­та. Ана­ли­ти­ки про­гно­зи­ро­ва­ли, что зна­че­ние индек­са будет 106 пунк­тов. В нояб­ре зна­че­ние индек­са состав­ля­ло 106,6 пункта.

Соглас­но отче­ту Мини­стер­ства тор­гов­ли США, объ­ем стро­и­тель­ства новых домов в США в нояб­ре 2011 г. по срав­не­нию с преды­ду­щим меся­цем повы­сил­ся на 9,3% и соста­вил 685 тыс. еди­ниц, достиг­нув мак­си­маль­но­го уров­ня более чем за пол­то­ра года.

Несмот­ря на при­ня­тое недав­но реше­ние ОПЕК о повы­ше­нии кво­ты добы­чи неф­ти, участ­ни­ки рын­ка про­яв­ля­ют бес­по­кой­ство о пер­спек­ти­вах поста­вок на миро­вые рын­ки. Опа­се­ния уси­ли­ва­ют­ся на фоне собы­тий в Север­ной Корее и Казах­стане. Напом­ним, что Казах­стан явля­ет­ся одним из круп­ней­ших про­из­во­ди­те­лей неф­ти в Цен­траль­ной Азии. Сред­не­су­точ­ная добы­ча неф­ти в стране состав­ля­ет при­мер­но 1,5 млн баррелей.

Так­же под­держ­ку «чер­но­му золо­ту» ока­зы­ва­ет обост­ря­ю­ща­я­ся ситу­а­ция вокруг Ира­на. На рын­ках по-преж­не­му цир­ку­ли­ру­ют слу­хи о воз­мож­но­сти новых санк­ций в отно­ше­нии страны.

В свя­зи с годов­щи­ной нача­ла «араб­ской вес­ны» ана­ли­ти­ки отме­ча­ют, что никто не может гаран­ти­ро­вать уста­нов­ле­ния при­ем­ле­мо­го и ста­биль­но­го режи­ма прав­ле­ния в стра­нах, где про­изо­шли вос­ста­ния. Боль­шин­ство меж­ду­на­род­ных обо­зре­ва­те­лей про­дол­жа­ет выска­зы­вать опа­се­ния по пово­ду буду­щей поли­ти­че­ской ситу­а­ции в Сирии и Йемене, а так­же отно­ше­ний меж­ду Север­ным и Южным Суданом.

Участ­ни­ки тор­гов с опти­миз­мом ожи­да­ли, что в сре­ду Минэнер­го США сооб­щит о сни­же­нии запа­сов неф­ти в стране за неде­лю на 2 мил­ли­о­на бар­ре­лей. Аме­ри­кан­ский инсти­тут неф­ти (API) сооб­щил нака­нуне о том, что запа­сы неф­ти в США за про­шлую неде­лю сокра­ти­лись на 4,57 мил­ли­о­на бар­ре­лей до само­го низ­ко­го уров­ня за послед­ние два года.

Дей­стви­тель­ность ока­за­лась силь­нее про­гно­зов. Управ­ле­ние энер­ге­ти­че­ской инфор­ма­ци­ей Минэнер­го США (EIA) пред­ста­ви­ло отчет о состо­я­нии рын­ка неф­ти за неде­лю с 10 по 16 декаб­ря. По срав­не­нию с преды­ду­щей неде­лей зна­чи­тель­но сокра­ти­лись ком­мер­че­ские запа­сы сырой неф­ти — сни­же­ние соста­ви­ло 10,6 млн барр. про­тив 2,1 млн барр., ожи­дав­ших­ся участ­ни­ка­ми рын­ка. В резуль­та­те впер­вые за четы­ре неде­ли объ­ем запа­сов неф­ти вновь опу­стил­ся ниже сред­не­го значения.

Поло­жи­тель­ная дина­ми­ка цены неф­ти во мно­гом была обу­слов­ле­на обста­нов­кой на меж­ду­на­род­ном валют­ном рын­ке Forex. Дол­лар замет­но пони­зил­ся про­тив евро и дру­гих валют. Индекс дол­ла­ра обес­пе­чил при­вле­ка­тель­ные усло­вия для про­дол­же­ния спе­ку­ля­тив­ных поку­пок неф­ти и дру­гих товар­ных акти­вов, цены на кото­рые уста­нов­ле­ны в валю­те США.

В целом тор­го­вая неде­ля перед като­ли­че­ским Рож­де­ством не отли­ча­лась высо­кой актив­но­стью игро­ков, но про­шла под дик­тов­кой «быков». Коти­ров­ки неф­ти Brent повы­си­лись на 2,08%, до $107,96, а цена аме­ри­кан­ской неф­ти Light Sweet Crude вырос­ла на 6,57%, до $99,68 за баррель.

По про­гно­зам ана­ли­ти­ков Credit Agricole, в бли­жай­шем буду­щем на рын­ке неф­ти сохра­нит­ся срав­ни­тель­ный дефи­цит. В бан­ке ожи­да­ют, что в I квар­та­ле 2012г. сред­няя цена на Brent соста­вит $105, а к кон­цу 2012г. упа­дет до $85. В целом сред­няя цена на нефть в 2012г. соста­вит $93 за баррель.

Золо­то оста­нет­ся инстру­мен­том хеджирования 

На минув­шей неде­ле золо­то демон­стри­ро­ва­ло боко­вую дина­ми­ку, тор­гу­ясь в диа­па­зоне $1593 — $1609 за трой­скую унцию. Кро­ме того, поку­па­те­ли не жела­ли откры­вать новые пози­ции в пред­две­рие праздников.

На настро­е­ния инве­сто­ров в нача­ле неде­ли повли­я­ла новость о том, что агент­ство Fitch поме­сти­ло суве­рен­ный рей­тинг Фран­ции (“AAA”) в спи­сок на пере­смотр с воз­мож­ным пони­же­ни­ем, изме­нив про­гноз со «ста­биль­но­го» на «нега­тив­ный».

Гла­ва ЕЦБ Марио Дра­ги в интер­вью Financial Times отме­тил ухуд­ше­ние эко­но­ми­че­ских пер­спек­тив евро­зо­ны и нали­чие зна­чи­тель­ных рис­ков для евро­пей­ской эко­но­ми­ки. При этом он заявил, что евро­пей­ские вла­сти не хоте­ли бы видеть ЕЦБ в роли кре­ди­то­ра обре­ме­нен­ных дол­га­ми чле­нов валют­но­го союза.

Рынок почти никак не отре­а­ги­ро­вал на его ком­мен­та­рии о дол­го­сроч­ных пре­иму­ще­ствах евро и невоз­мож­но­сти отка­за от еди­ной евро­пей­ской валю­ты. Доход­ность обли­га­ций стран евро­пей­ской пери­фе­рии оста­ва­лась высо­кой, а сре­ди инве­сто­ров по-преж­не­му пре­об­ла­да­ет непри­я­тие рис­ков, и они пред­по­чи­та­ют отка­зы­вать­ся от евро и даже золо­та в поль­зу дол­ла­ра США.

При­бли­жа­ет­ся конец года, и мно­гие участ­ни­ки рын­ка зани­ма­ют выжи­да­тель­ную пози­цию, поэто­му низ­кие объ­е­мы тор­гов так­же ока­зы­ва­ют дав­ле­ние на сто­и­мость золо­та. По мере паде­ния объ­е­мов тор­гов, каж­дая инди­ви­ду­аль­ная сдел­ка ока­зы­ва­ет более замет­ное вли­я­ние на цены.

Одна­ко уже во втор­ник золо­тым коти­ров­кам уда­лось пре­одо­леть уро­вень $1600 за унцию. Вос­ста­нов­ле­ние цен на золо­то отра­зи­ло рост евро, кото­рый про­бил уро­вень $1,31 впер­вые за семь дней. Золо­то и евро тор­го­ва­лись сла­жен­но в послед­ние неде­ли на фоне опа­се­ний инве­сто­ров отно­си­тель­но нехват­ки дол­ла­ро­вой налич­но­сти в Евро­пе. Эти опа­се­ния частич­но раз­ве­я­лись после успеш­но­го аук­ци­о­на по обли­га­ци­ям Испа­нии. Кро­ме того, инве­сто­ры чер­па­ли опти­мизм в паде­нии доход­но­сти обли­га­ций Ита­лии, кото­рая спу­сти­лась ниже пси­хо­ло­ги­че­ски важ­ной отмет­ки 7%. Это при­ве­ло к росту коти­ро­вок и на сырье­вых рынках.

Ценам на золо­то так­же ока­за­ли под­держ­ку бла­го­при­ят­ные мак­ро­эко­но­ми­че­ские дан­ные из США и евро­зо­ны, в част­но­сти, Германии.

Одна­ко рост коти­ро­вок засто­по­рил­ся после объ­яв­ле­ния резуль­та­тов опе­ра­ции ЕЦБ, кото­рый предо­ста­вил 489,19 млрд. евро в рам­ках пер­вой опе­ра­ций по рефи­нан­си­ро­ва­нию сро­ком на три года. Бан­ки стре­ми­лись полу­чить дол­го­сроч­ное финан­си­ро­ва­ние в све­те сохра­ня­ю­щей­ся напря­жен­но­сти на кре­дит­ных рын­ках. Объ­ем предо­став­лен­ных средств пре­взо­шел ожи­да­ние участ­ни­ков рын­ка, что все­ли­ло неко­то­рые опа­се­ния отно­си­тель­но серьез­но­сти евро­пей­ско­го кри­зи­са финан­си­ро­ва­ния. В ито­ге под дав­ле­ни­ем ока­за­лись все рис­ко­ван­ные акти­вы, и низ­кая лик­вид­ность в пред­празд­нич­ные дни уси­ли­ла цено­вые колебания.

Тем не менее, по ито­гам неде­ли на налич­ном рын­ке дра­го­цен­ных метал­лов в Лон­доне спо­то­вая цена золо­та повы­си­лась на $18, или на 1,13%, до $1607,5.

По мне­нию ана­ли­ти­ка «ВТБ Капи­та­ла» Андрея Крю­чен­ко­ва, золо­то, кото­рое про­дол­жа­ет сле­до­вать за дина­ми­кой рын­ков, оста­ет­ся под нега­тив­ным вли­я­ни­ем силь­ной обрат­ной кор­ре­ля­ции с дол­ла­ром. Рынок это­го драг­ме­тал­ла оста­ет­ся инерт­ным, и в I квар­та­ле 2012г. ниче­го ожи­дать не сто­ит: физи­че­ские поку­па­те­ли зани­ма­ют выжи­да­тель­ную пози­цию из-за нынеш­ней вола­тиль­но­сти. Инве­сто­ры, кото­рые закры­ва­ют инве­сти­ци­он­ные порт­фе­ли перед рож­де­ствен­ски­ми празд­ни­ка­ми и выхо­дят в дол­лар, вряд ли будут пред­при­ни­мать какие-то дей­ствия, пола­га­ет аналитик.

Одна­ко мно­гие экс­пер­ты уве­ре­ны, что реа­ли­за­ция по все­му миру денеж­но-кре­дит­ной поли­ти­ки, направ­лен­ной на сти­му­ли­ро­ва­ние эко­но­ми­че­ско­го роста, обес­пе­чит золо­ту роль инстру­мен­та хеджи­ро­ва­ния в усло­ви­ях инфляции.

На рын­ке про­мыш­лен­ных метал­лов сохра­ня­лась вола­тиль­ность, при выра­жен­ной общей повы­ша­тель­ной тен­ден­ции. Лон­дон­ская бир­жа метал­лов (LME) по ито­гам недель­ных тор­гов трех­ме­сяч­ны­ми фью­черса­ми закры­лась пре­иму­ще­ствен­но под зна­ком «быков».

При­мер­но на 3,2—3,5%, вырос­ли коти­ров­ки меди, нике­ля и оло­ва. Алю­ми­ний и сви­нец подо­ро­жа­ли при­мер­но на 0,5%. И толь­ко цинк, не под­дер­жав общей тен­ден­ции, поде­ше­вел на 0,6% по срав­не­нию с кон­цом преды­ду­щей недели.

По сло­вам одно­го из лон­дон­ских трей­де­ров, метал­лы будут про­дол­жать про­яв­лять чув­стви­тель­ность к ново­стям с мак­ро­эко­но­ми­че­ско­го фрон­та и валют­но-кур­со­вой дина­ми­ке, хотя цены, веро­ят­но, оста­нут­ся в пре­де­лах уста­но­вив­ше­го­ся диапазона.

Остав­ша­я­ся пред­но­во­год­няя неде­ля при явном сни­же­нии актив­но­сти инве­сто­ров и поли­ти­ков едва ли обе­ща­ет зна­чи­мые ново­сти для сырье­вых рын­ков и суще­ствен­но­го изме­не­ния их тенденций.

View article:
Сырье завер­ша­ет год ростом