Автор: Мухамеджан АДИЛОВ
27.09.2013
В наших предыдущих материалах мы рассказали, как Акорда помогает евразийским миллиардерам спастись от назойливого внимания британских регуляторов и Офиса по серьезным мошенничествам. В этом – третьем материале цикла – продолжаем тему.
Господдержка евразийцам выразилась не только в том, что Комитет по госимуществу и приватизации Минфина РК, можно сказать, в одно касание «отправил» за рубеж госпакеты акций таких ключевых и стратегически важных сырьевых гигантов как ENRC и «Казахмыс», передав их в уставной капитал некоей «Eurasian Resources Group».
Но и в командировании в руководство вышеназванной холдинговой компании и ее «дочки» «Eurasian Resources Group B.V.» столь уважаемых людей, как заместитель руководителя администрации президента РК Бахыт Султанов и ответственный секретарь Министерства индустрии и новых технологий РК Бейбут Атамкулов.
Однако еще более значительной, можно сказать ключевой, оказалась роль Акордыв организации финансирования выкупа акций ENRC у миноритариев. Но сначала расскажем о финансовой схеме операции «Спасение рядового «Eurasian Natural Resources Corporation Plc» из Британии.
Деньги дали ВТБ и Сбербанк
Напоминаем читателям, что для цитирования мы используем текст публичного предложения по правилам LSE, сделанного 24 июня 2013 года Eurasian Resources Group B.V. Желающие прочитать этот документ целиком и полностью могут найти его на официальном сайте ENRC.
Начнем с банков, которые финансируют операцию: «Финансирование уплачиваемой денежными средствами стоимости приобретения, которая причитается Акционерам ENRC со стороны Eurasian Resources в соответствии с условиями Предложения … будет осуществляться за счет поступлений от Договора о финансировании приобретения. Кроме того, поступления от Договора Сбербанка о финансировании и Договора ВТБ о финансировании могут, среди прочего, использоваться для рефинансирования определенной имеющейся финансовой задолженности Группы ENRC и покрытия соответствующих расходов и издержек».
То есть деньги на «побег» ENRC дают две крупнейшие российские банковские группы. Кто и когда убедил их это сделать, мы поясним чуть позже, а пока подробности, которые должны убедить профучастников мирового рынка ценных бумаг, миноритариев ENRC и их законных представителей, что все серьезно, правильно и законно: «Société Générale, Sberbank CIB и VTB Capital в качестве финансовых консультантов компании Eurasian Resources убедились в доступности для Eurasian Resources достаточных ресурсов для уплаты всей стоимости приобретения, уплачиваемой денежными средствами, которая причитается Акционерам ENRC в соответствии с условиями Предложения».
Однако понятно, что кредиторы, даже любя, ценя и уважая мажоритарных акционеров ENRC и «Eurasian Resources Group», денежки свои считают и берегут, поэтому им нужны залоги.
Именно поэтому: «В связи с Договором о финансировании приобретения Холдинговая компания предоставила в залог все акции Eurasian Resources, собственником которых она является на соответствующий момент, в соответствии с Договором залога акций Предлагающей компании, а Eurasian Resources предоставила в залог все акции ENRC, собственником которых она является на соответствующий момент, согласно Договору залога Акций ENRC в пользу компании VTB Capital в качестве агента по обеспечению по Договору о финансировании приобретения».
Не удивительны и другие положения, гарантирующие, что заемщики не кинут кредиторов. В частности «Eurasian Resources» обязалась без согласия кредиторов по Договору о финансировании приобретения:
«(b) не отказываться ни от каких других условий Предложения, и не изменять их ни в каком отношении, если можно было бы обоснованно ожидать, что такой отказ или изменение окажет существенное и неблагоприятное влияние на интересы кредиторов, кроме случаев, когда указанное действие предусмотрено Кодексом слияний и поглощений или Комитетом;
© не объявлять, не принимать и не считать никакое условие Предложения выполненным, если оно не выполнено фактически или не соблюдено, если можно было бы обоснованно ожидать, что такое действие окажет существенное и неблагоприятное влияние на интересы кредиторов, кроме случаев, когда указанное действие предусмотрено Кодексом слияний и поглощений или Комитетом; или
(d) без ограничения возможностей Eurasian Resources соглашаться на любые договоренности с соответствующими органами по защите конкуренции или антимонопольными органами об отчуждении или реализации любых активов Группы ENRC и осуществлять их без какого-либопредварительного согласия со стороны кредиторов) не соглашаться ни на какие другие договоренности ни с каким государственным, регулирующим или аналогичным органом с целью выполнения какого-либо условия Предложения, если можно было бы обоснованно ожидать, что такое действие окажет существенное и неблагоприятное влияние на интересы кредиторов, кроме случаев, когда указанное действие предусмотрено Кодексом слияний и поглощений или Комитетом».
С ВВП договорился Назарбаев
Теперь вы поняли уважаемый читатель, что без активного участия Акорды выкуп акций у миноритариев ENRC был бы попросту невозможен? Если нет, поясняем.
Во-первых, крупнейшие российские финансовые институты Сбербанк и ВТБ согласились кредитовать сделку только потому, что Комитет госимущества и приватизации Минфина РК сначала передал госпакет акций ENRC «Eurasian Resources Group», а потом согласился, чтобы он вместе с акциями Машкевича-Ибрагимова-Шодиева был использован в качестве залога.
Во-вторых, именно Нурсултан Назарбаев помог господам Машкевичу — Ибрагимову — Шодиеву получить 1 миллиард 700 миллионов долларов. В мае 2013 года на Астанинском экономическом форуме он лично переговорил с главой «Сбербанка России» Германом Грефом, а в 11 июня в своей резиденции на курорте Боровое принял председателя правления ОАО «Банк ВТБ» Андрея Костин.
Благодаря личному вмешательству елбасы ВТБ дает 1 миллиард долларов, Сбербанк — 700 миллионов долларов. Кроме того, судя по сообщениям российской прессы, «Russian Commercial Bank» (кипрская «дочка» ВТБ) продлила ENRC на четыре года, до 25 июня 2018 года срок возврата кредита на сумму 1 миллиард долларов. А Сбербанк предоставил ENRC пятилетнюю кредитную линию для рефинансирования долга.
Правда в тексте предложения от 24 июня 2013 года есть небольшое расхождение, объяснить которое мы не беремся. Там говорится о договорах финансирования на сумму 750 000 000 долларов США между «Eurasian Resources, Холдинговой компанией, Сбербанком России в качестве агента и агента по обеспечению и Сбербанком России в качестве организатора и кредитора» и на сумму 1 000 000 000 долларов США между «Eurasian Resources, Холдинговой компанией, VTB Capital в качестве агента и агента по обеспечению и VTB Capital в качестве организатора и кредитора». То есть в итоге получается 1 миллиард 750 миллионов долларов США, а не 1 миллиард 700 миллионов.
В предложении также есть любопытные подробности того, как будут осуществляться расчеты между группой ENRC и группой «Казахмыс».
Цитируем: «Группа «Казахмыс» является бенефициарным собственником 334 824 860 Акций ENRC. В соответствии с Законом 2006 года компания не может приобретать свои собственные акции при уплате стоимости приобретения неденежными средствами. Соответственно, Группа «Казахмыс» не может прямо получить Акции «Казахмыса» в качестве частичной стоимости продажи своих Акций ENRC в соответствии с Предложением».
Поэтому акционеры «Eurasian Resources Group», включая Комитет госимущества и приватизации Минфина РК, применили схему, подсказанную им зарубежными консультантами сделки: «Группа «Казахмыс» имеет право … получить дополнительную стоимость приобретения, уплачиваемую денежными средствами, вместо 77 041 147 Акций «Казахмыса», на получение которых она иначе имела бы право в соответствии с Предложением, причем будет осуществлен взаимозачет указанной дополнительной стоимости приобретения, уплачиваемой денежными средствами, и стоимости приобретения, которую должен уплатить «Казахмыс» при покупке у Eurasian Resources 77 041 147 Акций «Казахмыса» в соответствии с Договором об обратном выкупе акций».
В итоге «после завершения Обратного выкупа Акций «Казахмыса» Группа «Казахмыс» получит в совокупности 887 285 879 долларов США в виде денежных средств и 77 041 147 Акций «Казахмыса», что равноценно 2,65 доллара денежными средствами и 0,230 Акции «Казахмыса» за каждую Акцию ENRC, которой она владеет».
ERG B.V. купит Усманов?
И последнее замечание. Мы не утверждаем, но, похоже, что операция по выкупу акций «Eurasian Natural Resources Corporation Plc» у миноритариев, ее делистингу и уходу с Лондонской фондовой биржи с последующим выводом всех ценных активов в оффшорную компанию в Люксембурге была согласована с Кремлем.
Дело в том, что выдача крупнейшими российскими банками с госучастием таких больших кредитов заемщикам за пределами России — это вопрос политический. К тому же по сообщению российской прессы именно на Сбербанк и ВТБ приходится основная сумма задолженности ENRC — первому корпорация уже должна 2 миллиарда долларов, второму — 4 миллиарда долларов.
Но если это так, то согласование с Кремлем наверняка взял на себя тот же Нурсултан Абишевич, которому проще всех договориться с Владимиром Владимировичем. Если же наши подозрения не верны, то согласие российских властей может быть объяснено только тем, что после того как африканские активы будут распроданы, а казахстанские активы заведены в «Eurasian Resources Group B.V.», эту компанию купит кто-то из россиян.
По слухам, которые пересказали российские СМИ, кандидатом является небезызвестный Алишер Усманов, владелец «Металлоинвеста» и многих других активов, включая медиа-холдинг«Mail.ru». И тогда Евразийское экономическое пространство, которое должно заработать с 2015 года, получит еще одну «скрепку», скрепляющую экономики наших двух стран — России и Казахстана.
ОТ РЕДАКЦИИ: две первые статьи цикла можно прочитать по ссылкам — “Скандал с ENRC далеко не закончился” и “Скандал с ENRC далеко не закончился — 2″.
