«Медведи» правят сырьевыми рынками

Неф­ти будет больше

Лиде­ры стран ЕС не смог­ли добить­ся вне­се­ния изме­не­ний в евро­пей­ские финан­со­вые кон­вен­ции для всех 27 чле­нов Евро­со­ю­за. Выра­бо­тан­ное на сам­ми­те ЕС согла­ше­ние по финан­со­вой дис­ци­плине рас­про­стра­ня­ет­ся толь­ко на 17 госу­дарств евро­зо­ны, а так­же на те стра­ны ЕС, кото­рые доб­ро­воль­но захо­тят к нему при­со­еди­нить­ся. От уча­стия в согла­ше­нии отка­за­лась Вели­ко­бри­та­ния, одна­ко есть веро­ят­ность, что к согла­ше­нию при­со­еди­нят­ся Бол­га­рия, Чехия, Дания, Вен­грия, Лат­вия, Лит­ва, Поль­ша, Румы­ния и Шве­ция, если пар­ла­мен­ты этих стран утвер­дят подоб­ное решение.

«Мы пока не можем назвать реше­ния в Брюс­се­ле про­ва­лом, хотя и назвать их удач­ным исхо­дом тоже слож­но — все еще слиш­ком неяс­но и непро­зрач­но. Это вряд ли успо­ко­ит рын­ки. К тому же совер­шен­но неяс­но, как будут рабо­тать новые меж­го­су­дар­ствен­ные меха­низ­мы вне рамок ЕС. Пока что эти согла­ше­ния подо­зри­тель­но напо­ми­на­ют извест­ный Пакт о росте и ста­биль­но­сти, кото­рый заклю­чал­ся при созда­нии евро. И мы хоро­шо пом­ним, что имен­но Фран­ция и Гер­ма­ния были сре­ди пер­вых стран, кото­рые его нару­ши­ли», — отме­тил гло­баль­ный стра­тег J.P. Morgan Asset Management Том Эллиот.

Нере­шен­ность евро­пей­ских финан­со­вых про­блем созда­ет пре­пят­ствия для даль­ней­ше­го спро­са на энер­го­но­си­те­ли. Реше­ние евро­пей­ских дол­го­вых про­блем может затя­нуть­ся на дли­тель­ное вре­мя и ухуд­шить пока­за­те­ли эко­но­ми­ки ЕС. В послед­нее вре­мя неф­тя­ной рынок начал сда­вать пози­ции после ослаб­ле­ния спе­ку­ля­тив­ных факторов.

Меж­ду­на­род­ное рей­тин­го­вое агент­ство Moody’s заяви­ло о пла­нах пере­смот­реть рей­тин­ги всех стран, вхо­дя­щих в евро­зо­ну, в пер­вом квар­та­ле 2012 года. «Отсут­ствие мер по ста­би­ли­за­ции кре­дит­ных рын­ков озна­ча­ет, что зона евро, а так­же в целом Евро­со­юз оста­ют­ся под­вер­жен­ны­ми даль­ней­шим потря­се­ни­ям», — гово­рит­ся в заяв­ле­нии агент­ства. Кста­ти, ранее о пере­смот­ре на пони­же­ние рей­тин­гов 15 стран зоны евро заяви­ло рей­тин­го­вое агент­ство Standard & Poor’s.

Рас­ши­ре­ние санк­ций, вве­ден­ных США, Вели­ко­бри­та­ни­ей и Евро­пей­ским Сою­зом (ЕС) в отно­ше­нии Ира­на, и воз­мож­ность эмбар­го, ско­рее все­го, при­ве­дут к росту цен на нефть аль­тер­на­тив­но­го каче­ства, постав­ля­е­мую из Рос­сии и стран Ближ­не­го Востока.

В то же вре­мя, по оцен­кам неко­то­рых ана­ли­ти­ков, при­чин для роста цен нет. «Что каса­ет­ся цен на нефть, сей­час нет ника­ких фун­да­мен­таль­ных пред­по­сы­лок для их повы­ше­ния. Неф­те­до­бы­ча в Ливии вос­ста­нав­ли­ва­ет­ся, при этом экс­пор­те­ры ОПЕК все еще не сокра­ти­ли неф­те­до­бы­чу у себя. В целом добы­ча сей­час на 30-лет­нем мак­си­му­ме, а воз­мож­ность сокра­ще­ния поста­вок из Ира­на уже зало­же­на в цены», — заявил ана­ли­тик Linn Group Джер­род Китт.

Орга­ни­за­ция стран-экс­пор­те­ров неф­ти (ОПЕК) согла­со­ва­ла повы­ше­ние кво­ты добы­чи неф­ти — до 30 мил­ли­о­нов бар­ре­лей в сут­ки. Это реше­ние было при­ня­то 14 декаб­ря на засе­да­нии в Вене, в кото­ром участ­во­ва­ли мини­стры неф­ти госу­дарств-чле­нов кар­те­ля. Преды­ду­щая кво­та ОПЕК на добы­чу неф­ти состав­ля­ла 24,845 мил­ли­о­на бар­ре­лей в день. Она не меня­лась с декаб­ря 2008 года. Коти­ров­ки основ­ных эта­лон­ных сор­тов отве­ти­ли на это реше­ние паде­ни­ем в сред­нем на $5 за баррель.

Меж­ду тем фак­ти­че­ский уро­вень добы­чи неф­ти 12 стра­на­ми ОПЕК в нояб­ре уже состав­лял 30,68 мил­ли­о­на бар­ре­лей в день. Ана­ли­ти­ки пола­га­ют, что новая кво­та на добы­чу неф­ти в 30 мил­ли­о­нов бар­ре­лей в день не будет пере­смат­ри­вать­ся как мини­мум до вто­ро­го полу­го­дия 2012 года. При этом изме­не­ния инди­ви­ду­аль­ных квот неф­те­до­бы­чи пред­ста­ви­те­ли кар­те­ля обсу­дят позднее.

В сред­нем, по про­гно­зу ОПЕК, в 2012 году спрос на нефть орга­ни­за­ции соста­вит 30 мил­ли­о­нов бар­ре­лей в сут­ки. Мини­стер­ство энер­ге­ти­ки США про­гно­зи­ру­ет спрос в 29,8 мил­ли­о­на бар­ре­лей в сут­ки, Меж­ду­на­род­ное энер­ге­ти­че­ское агент­ство — 30,4 мил­ли­о­на баррелей.

Неко­то­рую под­держ­ку ценам на нефть ока­за­ли дан­ные, что ком­мер­че­ские запа­сы сырой неф­ти в США за отчет­ную неде­лю сни­зи­лись на 1,9 млн бар­ре­лей, как и про­гно­зи­ро­ва­ли отрас­ле­вые спе­ци­а­ли­сты. Во вто­рой поло­вине неде­ли так­же посту­пи­ли пози­тив­ные ново­сти с рын­ка тру­да из США, где чис­ло пер­вич­ных заявок на посо­бие по без­ра­бо­ти­це за неде­лю, завер­шив­шу­ю­ся 10 декаб­ря, сни­зи­лось на 19 тысяч — до 366 тысяч. Кро­ме того, по дан­ным феде­раль­ных резерв­ных бан­ков Нью-Йор­ка и Фила­дель­фии, индекс про­из­вод­ствен­ной актив­но­сти в Нью-Йор­ке в декаб­ре вырос до мак­си­му­ма за послед­ние семь меся­цев — до 9,5 пунк­та с 0,6 пунк­та в нояб­ре, а в Фила­дель­фии — до 10,3 пунк­та с 3,6 пунк­та в ноябре.

В целом тор­го­вая неде­ля была вола­тиль­ной, с коле­ба­ни­я­ми цен основ­ных сор­тов в раз­ные сто­ро­ны, и завер­ши­лась успе­хом «мед­ве­дей». Коти­ров­ки неф­ти Brent пони­зи­лись на 2,7%, до $105,76, а цена аме­ри­кан­ской неф­ти Light Sweet Crude (WTI) упа­ла на 6,29%, до $93,53 за баррель.

Ана­ли­ти­ки ожи­да­ют, исхо­дя из сло­жив­шей­ся дина­ми­ки цен, сохра­не­ния «мед­ве­жье­го» настроя по направ­ле­нию к пси­хо­ло­ги­че­ско­му рубе­жу $100 для неф­ти Brent и $90 за бар­рель для неф­ти Light Sweet Crude (WTI).

Никто не хотел рисковать

Ито­ги минув­ше­го на про­шлой неде­ле сам­ми­та ЕС не ока­за­ли суще­ствен­ной под­держ­ки коти­ров­кам золо­та. Достиг­ну­тое согла­ше­ние меж­ду евро­пей­ски­ми руко­во­ди­те­ля­ми о более жест­ких бюд­жет­ных пра­ви­лах для стран евро­зо­ны не вызва­ло осо­бо­го энту­зи­аз­ма сре­ди участ­ни­ков рын­ка. Бюд­жет­ный дого­вор уже начал стал­ки­вать­ся с труд­но­стя­ми в самом нача­ле сво­е­го суще­ство­ва­ния, а кро­ме того, он не реша­ет про­блем пла­те­же­спо­соб­но­сти. Имен­но опа­се­ния отно­си­тель­но того, что кре­дит­ный кри­зис пара­ли­зу­ет финан­со­вую систе­му и вызо­вет дефи­цит лик­вид­но­сти, ста­ли основ­ной при­чи­ной паде­ния коти­ро­вок золо­та в послед­ние меся­цы, так как инве­сто­ры отда­ва­ли пред­по­чте­ние налич­ным. Новое согла­ше­ние не ста­ло лекар­ством от подоб­ных про­блем и, сле­до­ва­тель­но, не доба­ви­ло при­вле­ка­тель­но­сти дра­го­цен­но­му металлу.

Уже в нача­ле минув­шей неде­ли на налич­ном рын­ке дра­го­цен­ных метал­лов в Лон­доне цена spot золо­та при­ме­ни­тель­но к ее утрен­не­му и, осо­бен­но, вечер­не­му фик­син­гу рез­ко сни­зи­лась и впер­вые за две неде­ли уста­но­ви­лась ниже $1700 за трой­скую унцию.

Укреп­ле­ние дол­ла­ра США и нега­тив­ные ком­мен­та­рии рей­тин­го­вых агентств по пово­ду про­шед­ше­го сам­ми­та ЕС ока­за­ли силь­ное дав­ле­ние на коти­ров­ки. Золо­то нача­ло актив­но терять пози­ции после того, как агент­ство Fitch Ratings озву­чи­ло про­гноз о суще­ствен­ном эко­но­ми­че­ском спа­де в евро­зоне, заявив так­же, что состо­яв­ший­ся на про­шлой неде­ле сам­мит мало что сде­лал для ослаб­ле­ния дав­ле­ния со сто­ро­ны кри­зи­са суве­рен­но­го дол­га. К Fitch при­со­еди­ни­лись Standard & Poor’s и Moody’s Investors Service, выра­зив­шие обес­по­ко­ен­ность дол­го­вы­ми про­бле­ма­ми Европы.

Эти сооб­ще­ния уве­ли­чи­ли бес­по­кой­ство инве­сто­ров и ока­за­ли дав­ле­ние на рис­ко­ван­ные акти­вы, спро­во­ци­ро­вав рост дол­ла­ра США, что само по себе явля­ет­ся нега­тив­ным для золо­та фак­то­ром, так как дела­ет его более доро­гим для дер­жа­те­лей дру­гих валют. Одна­ко глав­ной при­чи­ной паде­ния оста­ют­ся про­бле­мы с лик­вид­но­стью, кото­рые могут появить­ся в слу­чае ухуд­ше­ния ситу­а­ции в евро­зоне и пере­смот­ра наи­выс­ше­го рей­тин­га отдель­ных стран. Это застав­ля­ло мно­гих инве­сто­ров про­да­вать золо­то с целью полу­че­ния наличных.

К кон­цу неде­ли на налич­ном рын­ке дра­го­цен­ных метал­лов в Лон­доне спо­то­вая цена золо­та пони­зи­лась отно­си­тель­но преды­ду­щей пят­ни­цы при­ме­ни­тель­но к утрен­не­му фик­син­гу на $125,5, или на 7,71%, до $1589,5, а по вечер­не­му фик­син­гу — на $115, или на 7,21%, до $1594 за трой­скую унцию.

«Сей­час есть при­чи­ны быть опти­ми­стом по золо­ту. Это и ста­ти­сти­ка инфля­ции в Китае, и Евро­па. Рано или позд­но ЕЦБ при­дет­ся налечь на печат­ный ста­нок, что спро­во­ци­ру­ет рал­ли по золо­ту», — заявил совет­ник Efficient Capital Management Лар­ри Шоувер. С дру­гой сто­ро­ны, отме­ча­ет он, при­чи­на того, что сей­час цены на золо­то отно­си­тель­но низ­кие, — это опа­се­ния евро­пей­ско­го бан­ков­ско­го сек­то­ра. В слу­чае кри­зи­са лик­вид­но­сти цены на золо­то могут упасть гораз­до ниже нынеш­них отме­ток, при­бли­зи­тель­но до $1400 за унцию, заклю­чил эксперт.

На рын­ке про­мыш­лен­ных метал­лов всю неде­лю сохра­нял­ся «мед­ве­жий» настрой, и толь­ко в послед­ний день коти­ров­ки всех про­мыш­лен­ных метал­лов незна­чи­тель­но под­рос­ли. Тем не менее, Лон­дон­ская бир­жа метал­лов (LME) по ито­гам недель­ных тор­гов закры­лась под зна­ком «мед­ве­дей».

Боль­ше все­го поте­ря­ло оло­во (-7,84%), немно­го ему усту­пи­ли цинк и медь (по ‑6,3%), а так­же сви­нец (-5,5%). Алю­ми­ний поде­ше­вел на 2,96%, никель ока­зал­ся самым устой­чи­вым (-1,13%).

Алю­ми­ний поде­ше­вел на 3,6%, немно­го ему усту­пи­ли цинк (-3,1%) и медь (-1,2%). Сви­нец сдал все­го 0,28%. Зато наи­бо­лее доро­гие цвет­ные метал­лы подо­ро­жа­ли: никель на 6,48%, а оло­во — на 1,5%.

В пред­две­рии рож­де­ствен­ских и ново­год­них празд­ни­ков на товар­ных рын­ках уже замет­но сни­же­ние актив­но­сти участ­ни­ков. Ана­ли­ти­ки пред­по­ла­га­ют сохра­не­ние вола­тиль­но­сти тор­гов без рез­ких изме­не­ний сло­жив­ших­ся в насто­я­щее вре­мя тен­ден­ций. Мне­ние, что Евро­пей­ский цен­траль­ный банк и Феде­раль­ная резерв­ная систе­ма США вряд ли объ­явят о новых мерах зака­чи­ва­ния лик­вид­но­сти на рынок до кон­ца года, сни­зи­ло при­вле­ка­тель­ность рис­ко­вых активов.

More:
«Мед­ве­ди» пра­вят сырье­вы­ми рынками