Европа дала надежду «быкам»

Минув­шая тор­го­вая неде­ля на товар­ных рын­ках сопро­вож­да­лась обна­де­жи­ва­ю­щи­ми ново­стя­ми из США и Евро­пы. Бла­го­да­ря это­му в сек­то­ре про­мыш­лен­ных метал­лов доми­ни­ро­ва­ли «бычьи» настро­е­ния. Нефть и золо­то так­же завер­ши­ли неде­лю ростом.

Автор: Вале­рий МАРКОВ

Нефть отыг­ры­ва­ет позиции

На про­шлой неде­ле на товар­ных рын­ках обыг­ры­ва­лись поло­жи­тель­ные ново­сти кон­ца преды­ду­щей неде­ли. Ана­ли­ти­ки отме­ти­ли, что эко­но­ми­че­ская ста­ти­сти­ка США и ЕС, по всей види­мо­сти, «оттолк­ну­лась от дна», что может ока­зать под­держ­ку рынку.

На меж­ду­на­род­ном валют­ном рын­ке Forex дол­лар сни­жал­ся про­тив евро и дру­гих валют, обес­пе­чи­вая при­вле­ка­тель­ные усло­вия для спе­ку­ля­тив­ных поку­пок неф­ти и дру­гих товар­ных акти­вов, цены на кото­рые уста­нов­ле­ны в валю­те США.

В Евро­пе веду­щие фон­до­вые индек­сы рос­ли, что допол­ни­тель­но под­дер­жи­ва­ло неф­тя­ные коти­ров­ки. Опти­мизм инве­сто­ров под­дер­жи­ва­ла инфор­ма­ция о сохра­не­нии ста­биль­но­го уров­ня без­ра­бо­ти­цы в США. Так, по ито­гам сен­тяб­ря 2011 г. без­ра­бо­ти­ца оста­лась на уровне 9,1%. Учи­ты­вая то, что эко­но­ми­че­ская ситу­а­ция в США в послед­нее вре­мя ухуд­ша­ет­ся, такая ста­биль­ность явля­ет­ся хоро­шей новостью.

При этом чис­ло рабо­чих мест в несель­ско­хо­зяй­ствен­ных отрас­лях эко­но­ми­ки уве­ли­чи­лось на 103 тыс., что ока­за­лось луч­ше про­гно­зов. Экс­пер­ты ожи­да­ли, что этот пока­за­тель вырас­тет лишь на 50 тыс.

Допол­ни­тель­ную пор­цию опти­миз­ма на рынок при­нес­ли обе­ща­ния Фран­ции и Гер­ма­нии пред­ста­вить к кон­цу меся­ца новый план по река­пи­та­ли­за­ции бан­ков евро­зо­ны. После заяв­ле­ния канц­ле­ра Гер­ма­нии Анге­лы Мер­кель и пре­зи­ден­та Фран­ции Нико­ля Сар­ко­зи о наме­ре­нии спа­сти евро­пей­ский бан­ков­ский сек­тор цены на нефть ощу­ти­мо выросли.

В вос­кре­се­нье, 9 октяб­ря, про­шла встре­ча канц­ле­ра Гер­ма­нии Анге­лы Мер­кель и пре­зи­ден­та Фран­ции Нико­ля Сар­ко­зи, в ходе кото­рой лиде­ры двух стран в оче­ред­ной раз заве­ри­ли инве­сто­ров, что сде­ла­ют все необ­хо­ди­мое для обес­пе­че­ния евро­пей­ских бан­ков доста­точ­ным уров­нем капи­та­ла. Они пообе­ща­ли в тече­ние трех недель раз­ра­бо­тать план по река­пи­та­ли­за­ции бан­ков и реше­нию гре­че­ской про­бле­мы. Стра­те­гию Сар­ко­зи и Мер­кель под­дер­жал пре­зи­дент США Оба­ма, что доба­ви­ло уве­рен­но­сти участ­ни­кам рынка.

«Есть пози­тив­ное ощу­ще­ние реше­ния теку­щих про­блем. Теперь у нас есть сро­ки по Евро­пе, на кото­рые люди будут ори­ен­ти­ро­вать­ся», — отме­тил Джо­на­тан Бар­рат, управ­ля­ю­щий дирек­тор Commodity Broking Services в Сиднее.

Неко­то­рые ана­ли­ти­ки по-преж­не­му скеп­ти­че­ски оце­ни­ва­ют евро­пей­ский пакет мер по ста­би­ли­за­ции ситу­а­ции, кото­рый дол­жен прий­ти на сме­ну согла­ше­ни­ям от 21 июля. Если даже кон­сен­сус будет най­ден до встре­чи G20 в нача­ле нояб­ря, заклю­че­ние ново­го, более мас­штаб­но­го согла­ше­ния потре­бу­ет вне­се­ние изме­не­ний в преж­нее, что, воз­мож­но, пред­по­ла­га­ет про­ве­де­ние референдумов.

Поко­ле­бать «бычий» настрой неф­тя­но­го рын­ка смог­ли толь­ко дан­ные о росте запа­сов неф­ти и неф­те­про­дук­тов в США. Но их про­мыш­лен­ные запа­сы в стра­нах ОЭСР в авгу­сте 2011 г. умень­ши­лись по срав­не­нию с преды­ду­щим меся­цем на 3,4 млн бар­ре­лей, сооб­ща­ет­ся в докла­де Меж­ду­на­род­но­го энер­ге­ти­че­ско­го агент­ства (IEA).

Тем не менее под вли­я­ни­ем пози­тив­ных эко­но­ми­че­ских ново­стей коти­ров­ки неф­ти по ито­гам неде­ли уста­но­ви­лись в поло­жи­тель­ном поле. Цены Brent повы­си­лись на 8,31%, до $114,68, а Light Sweet Crude — на 4,6%, до $86,8 за баррель.

С фун­да­мен­таль­ной точ­ки зре­ния на рын­ке сохра­ня­ет­ся срав­ни­тель­но низ­кий уро­вень пред­ло­же­ния, даже несмот­ря на то, что пер­спек­ти­вы экс­пор­та ливий­ской неф­ти могут суще­ствен­но улуч­шить­ся и, по неко­то­рым опти­ми­стич­ным оцен­кам, стра­на может вер­нуть­ся к дово­ен­ным уров­ням добы­чи неф­ти уже через 12—14 меся­цев, счи­та­ет ана­ли­тик «ВТБ Капи­та­ла» Андрей Крюченков.

Нефть может поде­ше­веть на сле­ду­ю­щей неде­ле на фоне роста товар­ных запа­сов сырья в США, отме­ти­ло агент­ство Bloomberg. Из 28 ана­ли­ти­ков 19 (68%), при­ни­мав­ших уча­стие в опро­се агент­ства, ожи­да­ют паде­ния сто­и­мо­сти неф­ти на неде­ле с 17 по 21 октяб­ря. Семь респон­ден­тов (25%) про­гно­зи­ру­ют уве­ли­че­ние цен, и двое не ожи­да­ют суще­ствен­ных изменений.

«Сле­ду­ет ожи­дать уси­ле­ния дав­ле­ния на цены на нефть на сле­ду­ю­щей неде­ле, — заявил ана­ли­тик Again Capital LLC Джон Кил­дуф. — Пер­спек­ти­вы роста эко­но­ми­ки по-преж­не­му сла­бые, а сезон отчет­но­сти начал­ся не очень позитивно».

Золо­то сно­ва востребовано

Ново­сти о пони­же­нии агент­ством Fitch рей­тин­гов Испа­нии и Ита­лии огра­ни­чи­ли стрем­ле­ние инве­сто­ров к покуп­кам рис­ко­ван­ных акти­вов. Это помог­ло золо­ту вырас­ти с сес­си­он­ных мини­му­мов в преды­ду­щую пят­ни­цу, одна­ко пол­но­стью вос­ста­но­вить поте­ри ему пока не удалось.

Ана­ли­ти­ки пола­га­ют, что Евро­па фак­ти­че­ски при­зна­ла необ­хо­ди­мость запус­ка печат­но­го стан­ка. Евро­пей­ский Цен­тро­банк готов предо­ста­вить финан­со­вой систе­ме неогра­ни­чен­ное коли­че­ство лик­вид­но­сти. Это озна­ча­ет, что цена на дра­го­цен­ные метал­лы будет идти толь­ко вверх. Пока рост выгля­дит неустой­чи­вым. Одна­ко со вре­ме­нем он при­об­ре­тет все более ощу­ти­мые и уве­рен­ные фор­мы, и пред­но­во­год­нее рал­ли может повториться.

Рынок золо­та так­же под­дер­жа­ли высо­кий физи­че­ский спрос в нача­ле минув­шей неде­ли и воз­вра­ще­ние на рынок китай­ских инве­сто­ров после неде­ли выход­ных. На руку ценам на жел­тый металл сыг­ра­ли и опа­се­ния, что новый план спа­се­ния евро­зо­ны может ока­зать­ся лишь вре­мен­ной мерой, отме­ча­ет Reuters.

В кон­це минув­шей неде­ли на налич­ном рын­ке дра­го­цен­ных метал­лов в Лон­доне спо­то­вая цена золо­та при вола­тиль­ных тор­гах все-таки повы­си­лась при­ме­ни­тель­но к утрен­не­му фик­син­гу на $25, или на 1,51%, до $1676, а к вечер­не­му фик­син­гу — на $26, или на 1,57%, до $1678 за трой­скую унцию.

Несмот­ря на то что в послед­ний месяц цены на золо­то отсту­пи­ли с достиг­ну­то­го мак­си­му­ма в $1900 за унцию, ана­ли­ти­ки Societe Generale по-преж­не­му вполне опти­ми­стич­но оце­ни­ва­ют пер­спек­ти­вы это­го метал­ла. «Сохра­ня­ю­щи­е­ся на рын­ке опа­се­ния в отно­ше­нии спо­соб­но­сти поли­ти­ков ЕС выра­бо­тать эффек­тив­ные поли­ти­че­ские реше­ния суве­рен­но­го дол­го­во­го кри­зи­са, одно­вре­мен­но сти­му­ли­руя эко­но­ми­че­ский рост евро­зо­ны, оста­ют­ся основ­ной дви­жу­щей силой рын­ка золо­та. Зна­чи­тель­ные рис­ки пони­же­ния по-преж­не­му сто­ят и перед эко­но­ми­кой США», — добав­ля­ют эксперты.

«Я ожи­даю, что цена на золо­то в бли­жай­шие три меся­ца вер­нет­ся в диа­па­зон $1800—2000 за унцию и вполне может закон­чить год вбли­зи отмет­ки $2000. Во вся­ком слу­чае мы счи­та­ем, что цена может дой­ти до $2000 в тече­ние 3—6 меся­цев», — заявил Bloomberg дирек­тор по инве­сти­ци­ям Duet Asset Management Тони Холл.

Он отме­тил, что золо­то — очень гиб­кий инве­сти­ци­он­ный инстру­мент, в этом его сила. Если удаст­ся избе­жать кри­зи­са, его будут поку­пать как защит­ный актив про­тив инфля­ции. Если кри­зис все же наста­нет, золо­то будет слу­жить для инве­сто­ров «тихой гава­нью». В любом слу­чае цена на него вырастет.

На сле­ду­ю­щей неде­ле сто­и­мость золо­та может вырас­ти, посколь­ку инве­сто­ры стре­мят­ся хеджи­ро­вать рис­ки, свя­зан­ные с замед­ле­ни­ем тем­пов роста миро­вой эко­но­ми­ки и дол­го­во­го кри­зи­са в Евро­пе, сооб­ща­ет Bloomberg. Роста сто­и­мо­сти драг­ме­тал­ла на неде­ле с 17 по 21 октяб­ря ожи­да­ют 22 из 25 опро­шен­ных агент­ством инве­сто­ров. Это соот­но­ше­ние явля­ет­ся наи­бо­лее «бычьим» за послед­ние три месяца.

Медь — лучшая

Рынок про­мыш­лен­ных метал­лов на минув­шей неде­ле под­дер­жал «бычий» тренд сырье­вых коти­ро­вок. На Лон­дон­ской бир­же метал­лов (LME) за неде­лю сни­зи­лись толь­ко цены трех­ме­сяч­ных кон­трак­тов на оло­во (-2,6%) и алю­ми­ний (-0,5%). Осталь­ные метал­лы тор­го­ва­лись в поло­жи­тель­ной зоне. Коти­ров­ки вырос­ли: по свин­цу — на 4,97%, меди — 3,32%, цин­ку — 2,99%, нике­лю — 0,13%.

Ана­ли­ти­ки счи­та­ют, что сырье сей­час будет рас­ти, но толь­ко в самой крат­ко­сроч­ной пер­спек­ти­ве. Сырье слиш­ком силь­но упа­ло и теперь воз­вра­ща­ет­ся на уро­вень, кото­рый счи­та­ет­ся ней­траль­ным. Это может занять око­ло 1—2 недель, а потом рост оста­но­вит­ся. «Самым глав­ным сырье­вым това­ром мы по-преж­не­му счи­та­ем медь. Это инди­ка­тор состо­я­ния миро­вой эко­но­ми­ки», — сооб­щил стар­ший вице-пре­зи­дент Cuttone&Co. Кит Блисс.

Настро­е­ния на Лон­дон­ской бир­же метал­лов (LME) оста­ют­ся хруп­ки­ми, отме­ти­ли ана­ли­ти­ки Morgan Stanley. Ком­плекс цвет­ных метал­лов про­дол­жа­ет оста­вать­ся уяз­ви­мым к сни­же­нию цен в свя­зи с выра­жен­ной рыноч­ной рецес­си­ей, счи­та­ют экс­пер­ты бан­ка. При этом они под­чер­ки­ва­ют, что фун­да­мен­таль­ные фак­то­ры для алю­ми­ния и меди оста­ют­ся «кон­струк­тив­ны­ми». «Дефи­цит меди на рын­ке уси­ли­ва­ет­ся — в основ­ном из-за про­блем с пред­ло­же­ни­ем, тогда как в остав­ше­е­ся до кон­ца года вре­мя и в 2012 году Китай будет про­дол­жать вос­пол­нять запа­сы. Рынок алю­ми­ния под­дер­жи­ва­ют все более устой­чи­вый ста­тус Китая как нет­то-импор­те­ра метал­ла, сдел­ки по финан­си­ро­ва­нию запа­сов и цены ниже пре­дель­ных издер­жек про­из­вод­ства», — кон­ста­ти­ро­ва­ли ана­ли­ти­ки Morgan Stanley.

Пока мно­гие ана­ли­ти­ки выра­жа­ют сомне­ния, что дол­го­вой кри­зис в Евро­пе и опас­ность миро­вой рецес­сии удаст­ся успеш­но пре­одо­леть. Поэто­му в бли­жай­шей пер­спек­ти­ве сле­ду­ет ожи­дать, что вола­тиль­ность на миро­вых сырье­вых рын­ках сохранится.

More here:
Евро­па дала надеж­ду «быкам»