24 C
Астана
22 июля, 2024
Image default

Мировой госдолг угрожает экономике

В тече­ние 2012 года раз­ви­тые стра­ны зай­мут на внеш­них рын­ках 10,5 трлн дол­ла­ров. Это почти вдвое боль­ше по срав­не­нию с 2005 годом, ска­за­но в иссле­до­ва­нии ОЭСР. Рис­ки, свя­зан­ные с госу­дар­ствен­ным дол­гом стран, ста­но­вят­ся непред­ска­зу­е­мы­ми и могут при­ве­сти к пол­но­му закры­тию рын­ков част­но­го капи­та­ла, счи­та­ют эксперты.

Автор: Ека­те­ри­на БАЛАЕВА

По дан­ным Орга­ни­за­ции эко­но­ми­че­ско­го сотруд­ни­че­ства и раз­ви­тия, в 2011 году раз­ви­тые стра­ны заня­ли 10,4 трлн дол­ла­ров. В тече­ние сле­ду­ю­ще­го года стра­ны и рын­ки будут испы­ты­вать силь­ный недо­ста­ток финансирования.

Как пояс­нил дирек­тор депар­та­мен­та по госу­дар­ствен­ным дол­гам ОЭСР Ганс Блом­мен­штайн, из-за уве­ли­че­ния дол­го­вых обя­за­тельств стран в тече­ние 2012 года будут рас­ти про­цент­ные став­ки доход­но­сти по госу­дар­ствен­ным обли­га­ци­ям. Так­же уси­лит­ся кон­ку­рен­ция за сво­бод­ные денеж­ные сред­ства на финан­со­вых рынках.

Для боль­шо­го чис­ла раз­ви­тых госу­дарств скла­ды­ва­ю­щи­е­ся тен­ден­ции угро­жа­ют ростом неста­биль­но­сти как на финан­со­вых рын­ках, так в поли­ти­че­ской сфе­ре. По мне­нию орга­ни­за­ции, рис­ки, свя­зан­ные с госдол­гом стран, могут при­ве­сти к пол­но­му закры­тию рын­ков част­но­го капи­та­ла для таких стран, как Ита­лия и Испания.

ОЭСР повы­си­ла про­гноз госу­дар­ствен­но­го дол­га стран евро­зо­ны в 2012 году до 97,9% от сум­мар­но­го ВВП. По ито­гам 2011 года доля госдол­га в ВВП стран зоны евро соста­ви­ла 95,6%. В 2010 году пока­за­тель рав­нял­ся 92,9%.

Круп­ней­ши­ми долж­ни­ка­ми сре­ди стран Евро­пы явля­ют­ся госу­дар­ства PIIGS: Пор­ту­га­лия, Испа­ния, Гре­ция, Ита­лия и Ирлан­дия. Самый боль­шой внеш­ний долг име­ет Ита­лия: око­ло 1,9 трлн евро, то есть почти 120% ВВП.

Госдолг Гре­ции, кото­рая ста­ла пер­вой жерт­вой дол­го­во­го кри­зи­са, око­ло 160% ВВП. По про­гно­зу ОЭСР, этот пока­за­тель может быть сни­жен до 60% ВВП к 2033 году. В про­шлом году Гре­ция согла­со­ва­ла с груп­пой меж­ду­на­род­ных кре­ди­то­ров про­грам­му жест­кой эко­но­мии. Она сре­ди про­че­го преду­смат­ри­ва­ет удер­жа­ние дефи­ци­та гос­бюд­же­та с 2015 года в пре­де­лах не ниже 1,25% ВВП, выпол­не­ние мас­штаб­ной при­ва­ти­за­ции и про­дол­же­ние струк­тур­ных реформ госу­дар­ствен­ных финансов.

При­ня­тый курс дей­ствий наце­лен на устра­не­ние корен­ных при­чин, а не симп­то­мов кри­зи­са, пола­га­ют в ОЭСР. «Если эта про­грам­ма будет неукос­ни­тель­но выпол­нять­ся, госу­дар­ствен­ные финан­сы могут вер­нуть­ся на путь устой­чи­во­го раз­ви­тия. Хотя про­грам­ма оздо­ров­ле­ния Гре­ции чрез­вы­чай­но амби­ци­оз­на, ана­ло­гич­ные зна­чи­тель­ные уси­лия по кон­со­ли­да­ции гос­сек­то­ра были в свое вре­мя достиг­ну­ты в Бель­гии, Дании и Фин­лян­дии, хотя и при более бла­го­при­ят­ных обсто­я­тель­ствах», — отме­ти­ли экс­пер­ты ОЭСР.

Они посо­ве­то­ва­ли Гре­ции модер­ни­зи­ро­вать эко­но­ми­ку путем при­ня­тия струк­тур­ных реформ, кото­рые сде­ла­ют госу­дар­ствен­ный сек­тор стра­ны, рын­ки тру­да и това­ров более соот­вет­ству­ю­щи­ми пере­до­вой меж­ду­на­род­ной прак­ти­ке. По мне­нию орга­ни­за­ции, Гре­ции необ­хо­ди­мо поло­жить конец бес­цель­но­му рас­хо­до­ва­нию госу­дар­ствен­ных ресур­сов, побо­роть мас­со­вое укло­не­ние от упла­ты нало­гов, улуч­шить каче­ство госу­дар­ствен­ных услуг и вос­ста­но­вить дове­рие меж­ду рядо­вы­ми граж­да­на­ми и правительством.

Поми­мо евро­пей­ских стран зна­чи­тель­ный госдолг име­ют США (более $15 трлн) и Япо­ния ($13 трлн). Впро­чем, в отно­си­тель­ных вели­чи­нах аме­ри­кан­ский долг состав­ля­ет лишь око­ло 100% ВВП. Госу­дар­ствен­ный долг Япо­нии состав­ля­ет 200% ВВП стра­ны. Одна­ко долг Стра­ны вос­хо­дя­ще­го солн­ца пре­иму­ще­ствен­но внут­рен­ний, а не внеш­ний. Внут­рен­ний долг име­ет слож­ную струк­ту­ру и пол­но­стью нико­гда не выплачивается.

Тем не менее ана­ли­ти­ки счи­та­ют, что гло­баль­ные инве­сто­ры будут избе­гать япон­ских рын­ков обли­га­ций. Хотя Япо­нии мно­гие годы уда­ва­лось под­дер­жи­вать чрез­мер­ные уров­ни задол­жен­но­сти, и гло­баль­ные инве­сто­ры все­гда нахо­ди­ли при­чи­ны, что­бы оста­вить день­ги в япон­ских пра­ви­тель­ствен­ных обли­га­ци­ях, в 2012 году ситу­а­ция изме­нит­ся к худ­ше­му. В резуль­та­те доход­ность деся­ти­лет­них бумаг вырас­тет более чем до 2%.

Тре­тья эко­но­ми­ка мира, Китай, име­ет отно­си­тель­но неболь­шой внеш­ний долг. Долг Китая по состо­я­нию на конец 2011 года соста­вил око­ло 700 млрд дол­ла­ров, то есть менее 10% от ВВП. По дан­ным госу­дар­ствен­но­го управ­ле­ния валют­но­го кон­тро­ля КНР, в янва­ре — сен­тяб­ре теку­ще­го года в струк­ту­ре внеш­не­го дол­га стра­ны при­ба­ви­лись средне- и дол­го­сроч­ные зай­мы на сум­му 33,948 млрд дол­ла­ров, что на 6,101 млрд дол­ла­ров (21,91%) боль­ше по срав­не­нию с ана­ло­гич­ным пери­о­дом про­шло­го года.

По состо­я­нию на 31 декаб­ря 2010 года внеш­ний долг Под­не­бес­ной рав­нял­ся 529,2 млрд дол­ла­ров, что состав­ля­ло 7% от ВВП стра­ны. Более того, стра­на актив­но поку­па­ет дол­го­вые обя­за­тель­ства дру­гих стран, в осо­бен­но­сти США. КНР вла­де­ет 25,69%, или 1159,8 млрд дол­ла­ров аме­ри­кан­ско­го госу­дар­ствен­но­го дол­га, явля­ясь круп­ней­шим кре­ди­то­ром Америки.

По дан­ным агент­ства Bloomberg, стра­нам «Боль­шой семер­ки» (Вели­ко­бри­та­ния, Гер­ма­ния, Ита­лия, Кана­да, США, Фран­ция, Япо­ния) и БРИК (Бра­зи­лия, Индия, Рос­сия, Китай) в 2012 году пред­сто­ит пога­сить дол­го­вые обя­за­тель­ства на рекорд­ную сум­му в 7,6 трлн дол­ла­ров. Это на 200 млрд дол­ла­ров выше пока­за­те­ля 2011 года.

Лиде­ром по объ­е­мам выплат долж­на стать Япо­ния, ей пред­сто­ит пога­сить дол­ги на 3 трлн дол­ла­ров. На вто­ром месте нахо­дят­ся США — 2,8 трил­ли­о­на дол­го­вых обя­за­тельств. Ита­лии в этом году нуж­но пога­сить долг на $428 млрд, Фран­ции — $367 млрд, Гер­ма­нии — $285 млрд, Кана­де — $221 млрд, Бра­зи­лии — $169 млрд, Вели­ко­бри­та­нии — $165 млрд, Китаю — $121 млрд, Индии — $57 млрд, Рос­сии — $13 млрд.

По оцен­кам ана­ли­ти­ков, опро­шен­ных агент­ством, доход­но­сти деся­ти­лет­них обли­га­ций, по мень­шей мере, семи из ука­зан­ных стран вырас­тут к кон­цу это­го года. Инве­сто­ры будут тре­бо­вать допол­ни­тель­ную ком­пен­са­цию за риск при кре­ди­то­ва­нии стран, име­ю­щих высо­кую дол­го­вую нагрузку.

В част­но­сти, сто­и­мость заим­ство­ва­ния для стран «Семер­ки» в 2012 году вырас­тет на 39%, счи­та­ют экс­пер­ты. Доход­ность деся­ти­лет­них китай­ских обли­га­ций изме­нит­ся незна­чи­тель­но, индий­ских — упа­дет до 8,02 с 8,39%.

«Тяжесть дол­го­во­го бре­ме­ни вызы­ва­ет опа­се­ния, — отме­тил управ­ля­ю­щий Ignis Asset Management Ltd. Стю­арт Том­сон. — Ранее мы ожи­да­ли про­бле­мы в нача­ле 2012 года, одна­ко теперь основ­ные опа­се­ния каса­ют­ся сере­ди­ны года, когда наи­бо­лее явно про­явят­ся послед­ствия ослаб­ле­ния миро­вой экономики».

Про­бле­ма госдол­га усу­губ­ля­ет­ся тем, что чрез­мер­но актив­ная борь­ба с ним посред­ством сокра­ще­ния рас­хо­дов может подо­рвать вос­ста­нов­ле­ние эко­но­ми­ки, кото­рое и без того весь­ма хрупкое.

More:
Миро­вой госдолг угро­жа­ет экономике

архивные статьи по теме

Наступление Талибана не хаос. Это спланированный процесс.

Editor

Азия: переговоры по Афганистану не приносят результата

Editor

«Несогласные» всех стран, объединяйтесь!